L'action Marvell pourrait grimper de 410 % et atteindre $1 trillion, selon Jensen Huang

Le cours de Marvell Technology est devenu parabolique et a atteint un record, soutenu par l'essor actuel de l'intelligence artificielle et la demande de puces sur mesure. MRVL a bondi jusqu'à 225 $, en hausse de 370 % par rapport à son point le plus bas en avril dernier. La hausse va‑t‑elle se poursuivre comme le prédit Jensen Huang, qui en fait la prochaine société à atteindre $1 trillion ?

Jensen Huang estime que l'action Marvell Technology peut bondir de 410 %

Le cours de Marvell Technology a fortement augmenté ces derniers mois, et Jensen Huang de Nvidia estime qu'il y a encore du potentiel. Il pense que la capitalisation boursière pourrait atteindre $1 trillion, ce qui représenterait une hausse de 410 % par rapport au niveau actuel. NVIDIA a investi $2 billion dans Marvell Technologies plus tôt cette année.

Cette déclaration est intervenue une semaine après que Marvell a publié de solides résultats financiers, portés par son activité de puces sur mesure. Son chiffre d'affaires a augmenté de 28 % au premier trimestre pour atteindre 2,4 milliards de dollars, la direction prévoyant une accélération au deuxième trimestre, tirée par son activité data center. Les revenus data center ont progressé de 27 %.

La croissance du chiffre d'affaires de Marvell a également été soutenue par l'acquisition de Celestial AI dans le cadre d'un accord à 3,25 milliards de dollars. Ce rachat a intégré la technologie d'interconnexion optique Photonic Fabric de Celestial au sein de l'activité data center de Marvell. Plus récemment, Marvell a acquis Polariton, renforçant son portefeuille en technologies optiques.

Marvell s'attend à ce que sa croissance des revenus au deuxième trimestre s'accélère. La société prévoit que cette activité croîtra de 12 % par rapport au premier trimestre et de 35 % en glissement annuel pour atteindre 2,7 milliards de dollars. Plus important encore, le chiffre d'affaires annuel devrait augmenter de 40 %. Elle anticipe que ses revenus data center croîtront de 70 % en glissement annuel.

Les inquiétudes sur la valorisation persistent

Toutefois, la principale inquiétude concernant Marvell Technology reste sa valorisation, qui demeure élevée. Les données compilées par Seeking Alpha montrent que l'action cote sur un ratio cours/bénéfice GAAP de 113,76, bien supérieur à la moyenne du S&P 500 à 23. Son ratio PE non‑GAAP de 50 est également supérieur à la médiane sectorielle de 36. 

En théorie, il convient d'être prudent lorsqu'on investit dans des titres fortement surévalués comme Marvell. Toutefois, dans certains cas, les sociétés très chères ont tendance à surperformer les bonnes affaires, surtout lorsqu'elles disposent d'un catalyseur. 

Cependant, certains indicateurs suggèrent que Marvell n'est pas forcément surévaluée. Par exemple, en ajoutant sa marge nette de 29 % à sa croissance anticipée du chiffre d'affaires de 40 %, on obtient un multiple selon la règle des 40 de 69 %, ce qui est excellent. 

De plus, bien que son multiple PE soit élevé, le ratio PEG, qui intègre sa croissance, s'établit à 1,22, inférieur à la médiane sectorielle de 1,41. Sa moyenne sur cinq ans était de 1,50.

Analyse technique du cours de Marvell

Graphique de l'action MRVL | Source : TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de MRVL a fortement progressé ces derniers mois et se situe désormais à son plus haut historique. Il a formé un motif d'englobante haussière, ce qui suggère un potentiel de hausse supplémentaire.

L'action se maintient au‑dessus de toutes les moyennes mobiles. Par exemple, la moyenne mobile à 100 semaines se situe à $94, bien en dessous des $220 actuels. L'action est devenue fortement surachetée, l'indice de force relative (RSI) atteignant 91. De même, l'oscillateur stochastique continue de grimper. 

Par conséquent, bien que le cours de Marvell Technology ait de bonnes chances de poursuivre sa hausse, il existe un risque de repli, potentiellement jusqu'à $200 et en dessous à court terme, en raison des prises de bénéfices en cours.