AMD : l'optimisme lié à l'IA propulse la valorisation vers 900 milliards

Les actions d'Advanced Micro Devices AMD ont progressé mercredi alors que les investisseurs faisaient leur retour dans le secteur des semi‑conducteurs, propulsant le titre vers un seuil de capitalisation boursière jamais atteint auparavant.

Les actions du fabricant de puces ont gagné 4.02% à $542.52, après avoir été négociées jusqu'à $546.44 durant la séance.

Cette progression plaçait AMD en voie d'atteindre un record de clôture et rapprochait sa valorisation du cap des $900 billion.

Selon Dow Jones Market Data, AMD devrait atteindre $551.94 par action pour parvenir à une capitalisation de $900 billion.

La capitalisation boursière de la société s'élevait à environ $850 billion à la clôture de mardi.

Le rallye s'est produit alors que les investisseurs ont fait abstraction des inquiétudes suscitées plus tôt dans la semaine, lorsque Nvidia a présenté une nouvelle puce d'intelligence artificielle destinée aux ordinateurs personnels, un lancement qui avait initialement pesé sur les fabricants traditionnels de CPU.

Rebond des titres de semi‑conducteurs après la vente liée à Nvidia

AMD, Intel et d'autres valeurs du secteur des semi‑conducteurs ont été sous pression lundi après Nvidia a dévoilé sa dernière puce IA pour PC, suscitant des interrogations sur une concurrence accrue sur le marché des processeurs (CPU).

Toutefois, le sentiment s'est nettement amélioré d'ici mercredi. Les actions Intel ont grimpé de 4.43%, mettant le titre en bonne voie pour mettre fin à une série de cinq séances de baisse.

Lors de la conférence Computex à Taïwan, le PDG d'Intel, Lip-Bu Tan, a souligné la vigueur persistante de la demande en processeurs.

Selon le Taipei Times, Tan a déclaré que la demande de CPU restait robuste et a noté que plusieurs dirigeants l'avaient récemment contacté pour obtenir des capacités d'approvisionnement supplémentaires.

Le secteur plus large des semi‑conducteurs continue de bénéficier de l'enthousiasme des investisseurs autour des dépenses d'infrastructure liées à l'intelligence artificielle, malgré des inquiétudes ponctuelles concernant les pressions concurrentielles entre les principaux fabricants de puces.

Les analystes de Morgan Stanley, dirigés par Shawn Kim, ont soutenu que la demande stimulée par l'IA remodèle plusieurs industries via son impact sur les chaînes d'approvisionnement en semi‑conducteurs.

« Ce qui a commencé comme un goulot d'étranglement de l'infrastructure IA se propage désormais aux marges matérielles, à l'accessibilité des appareils, aux coûts du cloud, à l'inflation et aux politiques », a écrit Kim.

Les analystes voient des opportunités dans l'inférence IA

Malgré les inquiétudes liées à la hausse des prix de la mémoire et aux contraintes d'approvisionnement, Morgan Stanley estime qu'AMD est bien positionnée pour tirer parti de la prochaine phase d'adoption de l'IA.

"Agentic AI-driven CPU demand structurally favors AMD in cloud share gains," Kim a écrit, ajoutant que les investisseurs devraient être exposés à Nvidia et Micron Technology, où les dépenses en capital liées à la croissance des tokens IA peuvent se traduire plus directement par un potentiel de hausse des bénéfices.

Cette perspective positive a été confirmée par d'autres analystes de marché.

L'analyste de Seeking Alpha, Andres Veurink, a récemment relevé la recommandation sur AMD à Strong Buy, invoquant la demande croissante pour les charges de travail d'inférence IA et la position concurrentielle de la société par rapport à Nvidia.

Selon son analyse, les avantages d'AMD en matière de capacité mémoire, d'efficacité énergétique et de structure de coûts pourraient lui permettre de capter une part significative du marché de l'inférence IA au cours du reste de la décennie.

Le rapport a également souligné l'accélération des dépenses d'investissement des centres de données et la présence établie d'AMD sur le marché des CPU comme facteurs soutenant la croissance future du chiffre d'affaires et des bénéfices.

Wall Street demeure largement optimiste

Le sentiment des investisseurs envers AMD reste largement positif après la forte performance du titre cette année.

Parmi les 58 analystes interrogés par FactSet, l'action affiche une recommandation moyenne Overweight avec un objectif de cours consensuel de $491.32.

Les actions AMD ont bondi de 151% depuis le début de l'année et grimpent de 354% sur les 12 derniers mois, faisant de la société l'une des valeurs les plus performantes du secteur des semi‑conducteurs.

Alors que la concurrence sur le marché des puces IA continue de s'intensifier, les investisseurs semblent de plus en plus focalisés sur les opportunités de croissance à long terme liées au cloud computing, à l'inférence IA et à l'expansion des investissements dans les centres de données, domaines dans lesquels les analystes estiment qu'AMD reste bien positionnée.