L'or prêt pour un mouvement majeur alors que crise du Golfe et risques Fed s'affrontent

L'or est resté stable mercredi alors que les investisseurs faisaient le tri entre l'escalade des tensions au Moyen-Orient, des données économiques américaines imminentes et de nouveaux avertissements selon lesquels les taux d'intérêt pourraient devoir augmenter si les pressions inflationnistes persistent.

Le spot de l'or était inchangé à $4,485.17 l'once à 0319 GMT, après avoir progressé de plus de 1% lors de la séance précédente.

Les contrats à terme sur l'or US pour livraison en August ont reculé de 0.1% à $4,513.60.

Le métal a été soutenu par l'incertitude géopolitique après de nouvelles hostilités dans le Golfe, mais les gains ont été limités par les craintes que la hausse des prix du pétrole n'alimente l'inflation et n'oblige la politique monétaire à rester plus restrictive plus longtemps.

L'or est souvent acheté comme valeur refuge en période de tensions géopolitiques et comme couverture contre l'inflation.

Cependant, son attrait peut diminuer lorsque les taux d'intérêt augmentent, car le métal n'offre pas de rendement et doit concurrencer des actifs générateurs de revenu comme les obligations.

L'or se stabilise tandis que les traders évaluent des signaux contradictoires

Le marché des métaux précieux était mitigé en début de séance. L'argent a reculé de 0.1% à $75.01 l'once, le platine a cédé 0.2% à $1,933.15 et le palladium a progressé de 0.2% à $1,372.25.

La stabilité de l'or faisait suite à une forte avancée lors de la session précédente, ce qui suggère que les investisseurs hésitaient à prolonger leurs positions avant les principales données américaines sur l'emploi attendues plus tard dans la semaine.

Le pétrole a gagné plus de 2% en début de séance, alimentant les craintes que les coûts de l'énergie ne se répercutent sur l'inflation globale.

Cela importe pour l'or car une inflation persistante peut soutenir la demande de métal précieux comme couverture, mais elle peut aussi pousser les banques centrales vers une politique monétaire plus restrictive.

Pour l'instant, les opérateurs sont pris entre ces deux forces. Le risque au Moyen-Orient maintient un plancher sous les cours, tandis que la possibilité de taux US plus élevés limite le potentiel de hausse.

Les hostilités dans le Golfe entretiennent la demande refuge

Le risque géopolitique est resté un moteur clé après que l'armée américaine a déclaré que des tirs de missiles iraniens contre Bahreïn, le Koweït et d'autres cibles régionales avaient été soit déjoués soit échoués.

Les derniers développements ont soulevé des doutes quant à la tenue d'un cessez-le-feu avec l'Iran et ont maintenu l'attention sur le détroit d'Ormuz, une route cruciale pour les flux énergétiques mondiaux.

« Si nous commençons à voir une nouvelle escalade, cela pourrait aussi freiner toute reprise que l'or aurait pu enregistrer », a déclaré Kelvin Wong, analyste principal de marché chez OANDA, cité par Reuters.

Il a ajouté que les traders surveillaient si un effort de paix du président Donald Trump prenait de l'ampleur.

Le secrétaire d'État US Marco Rubio a déclaré que l'administration n'avait pas offert de levée des sanctions à l'Iran en échange de la réouverture du détroit d'Ormuz.

Ces remarques ont renforcé l'impression qu'une résolution diplomatique reste incertaine, laissant les marchés sensibles aux gros titres en provenance de la région.

Les commentaires de la Fed maintiennent le risque de taux au premier plan

La politique monétaire est également restée au centre des préoccupations pour l'or après que la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré que la banque centrale américaine pourrait devoir relever les taux d'intérêt prochainement si les pressions inflationnistes, déjà élevées, continuaient de s'accumuler.

Cet avertissement est intervenu alors que les marchés se préparaient à une série chargée de publications économiques US. Les traders attendent les nonfarm payrolls US prévus à 1215 GMT et un rapport d'emploi plus large vendredi pour des indices sur les prochaines mesures de la Federal Reserve.

Des données supérieures aux attentes pourraient renforcer l'argument en faveur d'une politique plus stricte, en particulier si elles indiquent un marché du travail résilient et une pression salariale persistante. Cela pèserait généralement sur l'or en soutenant les rendements du Trésor et le dollar.

À l'inverse, des données plus faibles pourraient raviver les attentes que la Fed ait davantage de marge pour faire une pause ou assouplir sa politique ultérieurement, pouvant donner un nouvel appui au métal physique.