Cerebras bondit de 17 % alors que Wall Street soutient sa stratégie IA face à Nvidia

Les actions de Cerebras Systems CBRS ont bondi de plus de 17 % lundi après qu'une vague de sociétés de Wall Street a entamé le suivi du fabricant de puces IA.

Les analystes approuvent en grande partie l'approche non conventionnelle de la société en matière d'informatique pour l'intelligence artificielle et soulignent son potentiel à concurrencer les acteurs établis du secteur.

L'action a progressé après qu'au moins neuf maisons de courtage, dont les souscripteurs de l'IPO Morgan Stanley, Citigroup, Barclays et UBS, ont commencé leur couverture à l'expiration de la période de silence post-introduction.

Les commentaires haussiers interviennent quelques semaines seulement après le début de la cotation de Cerebras sur le Nasdaq, qui a attiré l'attention des investisseurs par son architecture de puce unique et ses partenariats de premier plan.

Les analystes voient une opportunité sur le marché de l'inférence IA

Contrairement aux entreprises semiconductrices traditionnelles qui s'appuient sur des grappes d'unités de traitement graphique, Cerebras a construit son activité autour de puces wafer-scale d'environ la taille d'une assiette.

La société affirme que sa technologie peut traiter les charges de travail IA plus efficacement en réduisant le besoin de mises en réseau complexes entre plusieurs puces.

Les analystes estiment que cette approche pourrait gagner en valeur à mesure que l'industrie de l'IA déplace son focus de l'entraînement des modèles vers l'inférence, processus de génération de réponses et d'exécution de tâches en temps réel.

« À mesure que les charges de travail IA deviennent de plus en plus axées sur le raisonnement, la demande pour une inférence rapide et à faible latence augmente rapidement », ont écrit les analystes de Morgan Stanley dirigés par Joseph Moore dans une note de recherche.

« C'est une occasion unique d'investir dans une société de processeurs IA bénéficiant d'un avantage de premier entrant face à Nvidia, offrant un potentiel de hausse substantiel à mesure que la catégorie évolue. »

Morgan Stanley a initié sa couverture avec une recommandation Surpondérer et un cours cible à 250 $.

La maison de courtage a indiqué que les accords clients existants de Cerebras offrent une visibilité vers environ 6 milliards USD (env. 5,2 milliards €) de revenus annuels d'ici 2028, avec un potentiel de hausse supplémentaire.

Citigroup était encore plus optimiste, fixant un cours cible à 12 mois de 340 $, selon des données compilées par LSEG.

L'analyste de Mizuho Vijay Rakesh a commencé la couverture avec une recommandation Surperformer et un objectif de cours à 300 $, tandis que l'analyste de Wedbush Matt Bryson a lancé une recommandation Acheter avec un objectif à 270 $.

« Avec l'industrie centrée sur l'inférence pour fournir des solutions d'IA agentive, nous voyons Cerebras bien positionnée comme leader sectoriel de l'inférence rapide », a écrit Rakesh.

La concentration client demeure un risque majeur

Malgré les perspectives positives, certains investisseurs restent prudents quant à la dépendance de la société à l'égard d'un petit nombre de clients importants.

Fin 2025, Cerebras a déclaré un carnet de commandes de 24,6 milliards USD (env. 21,5 milliards €), dont une part importante liée à un accord de services cloud impliquant OpenAI.

Cependant, les analystes ont noté que la relation de la société avec Amazon Web Services pourrait permettre de diversifier sa clientèle au fil du temps et d'atténuer les inquiétudes liées au risque de concentration.

« Avec une architecture différenciée, un changement d'échelle des revenus contractuels provenant d'OpenAI et d'AWS, et un marché qui commence seulement à accepter de payer pour la rapidité, nous voyons une configuration asymétrique, biaisée à la hausse », a écrit Bryson de Wedbush.

L'action se redresse après la volatilité post-introduction

Cerebras a fait ses débuts sur le Nasdaq il y a un peu plus de trois semaines et a initialement bondi, clôturant environ 70 % au-dessus de son prix d'introduction de 185 $.

L'action a ensuite reculé de plus de 30 % alors que les inquiétudes sur des valorisations élevées, un fort rallye des valeurs technologiques et les anticipations d'un resserrement de la politique de la Réserve fédérale pesaient sur le sentiment.

La société compte Amazon et OpenAI parmi ses clients et bénéficie du soutien à la fois du créateur de ChatGPT et du géant japonais de l'investissement SoftBank.

Des rapports datant d'avant l'IPO suggéraient que SoftBank avait envisagé de la privatiser.

Le rallye de lundi intervient dans un contexte d'enthousiasme continu pour les valeurs liées à l'IA.

L'indice Philadelphia Semiconductor a gagné 68 % ce trimestre et est en voie d'enregistrer sa meilleure performance trimestrielle depuis le point culminant de la bulle Internet en 2000.

Pour les investisseurs, les récentes validations d'analystes suggèrent que nombre d'acteurs de Wall Street considèrent Cerebras comme l'un des acteurs émergents les plus intrigants cherchant à se tailler une place sur le marché du hardware IA en rapide évolution.