IPO de SpaceX déclenche un rallye mondial, les proxies asiatiques en tête

La prochaine introduction en bourse (IPO) de SpaceX déclenche une vague d'intérêt des investisseurs à travers l'Asie, les acteurs du marché cherchant à s'exposer à la société dirigée par Elon Musk via des ETF et des partenaires de la chaîne d'approvisionnement censés bénéficier de cette cotation historique.

SpaceX vise une levée de fonds de $75 billion et une valorisation proche de $1.8 trillion, ce qui en ferait l'une des plus grandes IPO de l'histoire.

La société devrait fixer le prix de l'offre le 11 juin, avec un début des négociations sur le Nasdaq le jour suivant.

Les investisseurs cherchent des voies alternatives pour s'exposer à SpaceX

À mesure que l'excitation autour de l'IPO monte, les actions des sociétés liées aux satellites, à l'aérospatiale et aux constructeurs de lanceurs ont fortement augmenté sur plusieurs marchés.

La demande des investisseurs s'est étendue au-delà d'une exposition directe à SpaceX, touchant les fabricants de composants, les fournisseurs de satellites et les ETF détenant des participations privées dans la société.

Les investisseurs particuliers devraient recevoir une allocation plus importante qu'à l'accoutumée dans l'IPO, SpaceX envisageant selon les rapports d'attribuer jusqu'à 30% de l'offre aux investisseurs individuels.

Cependant, des restrictions touchant des investisseurs dans certaines parties de l'Asie ont poussé de nombreux opérateurs à rechercher des moyens alternatifs de participer au rallye attendu.

Hu Xiaobin, un investisseur particulier de la province chinoise d'Anhui, a déclaré avoir acheté des actions de sociétés liées à l'écosystème SpaceX, notamment Sunway Communication, fournisseur de terminaux au sol Starlink, et Western Superconducting Technologies, qui fournit des métaux spéciaux utilisés dans les fusées.

Les investisseurs chinois ciblent les bénéficiaires potentiels

En Chine, les investisseurs tentent d'identifier des entreprises susceptibles de bénéficier indirectement de la croissance de SpaceX.

Parmi les noms attirant l'attention figure Lens Technology, fournisseur d'Apple et de Tesla.

Les actions de Lens Technology ont grimpé de près de 50% cette année, atteignant des plus hauts historiques après que la société ait identifié l'espace commercial comme un axe de croissance potentiel.

L'intérêt des investisseurs s'est encore accentué après que la présidente de Lens Technology, Zhou Qunfei, se soit assise entre le PDG d'Apple Tim Cook et Musk lors d'un banquet à Pékin en mai, alimentant des spéculations selon lesquelles la société pourrait renforcer ses liens avec les entreprises dirigées par Musk.

Malgré l'intérêt croissant, l'accès direct à l'IPO de SpaceX reste difficile pour de nombreux investisseurs régionaux.

Bloomberg a également rapporté que les teneurs de livre de la société avaient interdit aux investisseurs en Chine et à Hong Kong de participer à l'offre.

Taïwan émerge comme un axe clé

Taïwan est devenu un point focal majeur pour les investisseurs cherchant à s'exposer à la chaîne d'approvisionnement de SpaceX.

Plusieurs entreprises taïwanaises fournissant des composants à SpaceX ont enregistré des gains significatifs cette année.

Parmi elles figurent Chin-Poon Industrial, Wistron NeWeb Corporation, Universal Microwave Technology et Shenmao Technology, certaines actions ayant doublé ou triplé de valeur.

Chan a également mis en avant Compeq, Tong Hsing Electronic, Kinpo et Meiko Electronics (basée au Japon) comme des entreprises que les investisseurs ont utilisées comme proxies pour s'exposer à SpaceX en Asie.

Les acteurs du marché considèrent Taïwan comme une porte d'entrée stratégique vers l'écosystème plus large de SpaceX parce que plusieurs fabricants locaux ont déclaré publiquement fournir des composants à la société de fusées de Musk.

Les ETF thématiques spatiaux suscitent un fort intérêt

L'engouement s'est également étendu au marché des ETF.

Plusieurs fonds axés sur l'espace ont été lancés ces derniers mois, offrant aux investisseurs une autre voie pour s'exposer au secteur.

Parmi eux, le Tema Space Innovators ETF, qui détient une exposition privée de 6,49% aux actions SpaceX avant l'IPO, a augmenté de 29% depuis son lancement en mars.

Un autre produit largement discuté est le Tradr 2x Fly Long Daily ETF, qui offre une exposition à effet de levier à Firefly Aerospace.

Bien qu'il attire l'intérêt des traders, le fonds est également considéré comme un investissement très volatil.

Malgré le fort rallye des actions et des fonds liés, les stratégistes de marché estiment qu'une grande partie de l'engouement actuel est menée par des investisseurs particuliers plutôt que par du capital institutionnel.

La valorisation scrutée

SpaceX prévoit de vendre 555,6 millions d'actions à un prix fixe d'IPO de $135 par action, valorisant la société à environ $1.8 trillion.

La société a adopté une approche inhabituelle en annonçant un prix fixe avant sa roadshow plutôt que de communiquer une fourchette de prix.

Cette démarche reflète la confiance dans la demande des investisseurs alors que les teneurs de livre recueillent les ordres avant la fixation finale du prix.

Dans les prochains jours, les investisseurs institutionnels évalueront si la valorisation proposée est étayée par les perspectives de croissance à long terme de la société.

Quelles que soient les suites, l'IPO a déjà déclenché un rallye mondial parmi les investisseurs cherchant à s'exposer à l'industrie spatiale en pleine expansion.