Nvidia chute de 2 % : pourquoi Wall Street reste optimiste

Les actions Nvidia NVDA ont reculé de 2 % mercredi, les valeurs technologiques restant sous pression dans le sillage d'une vente générale du marché, alors même que les analystes continuaient de mettre en avant la position solide du fabricant de puces sur le marché de l'intelligence artificielle.

Le marché au sens large a reculé au cours de la séance, le Dow Jones Industrial Average perdant 711 points, soit 1,4 %. Le S&P 500 a reculé de 1,2 %, tandis que le Nasdaq Composite a chuté de 1,6 %.

Malgré ce repli, les analystes restent optimistes quant aux perspectives à long terme de Nvidia, citant une demande soutenue pour les infrastructures d'IA, l'élargissement de l'offre produit et ce que certains jugent être une valorisation attractive au regard de la croissance attendue des bénéfices.

La demande d'infrastructures IA continue de soutenir la croissance

Nvidia reste l'un des principaux bénéficiaires de l'explosion des dépenses en IA, les fournisseurs cloud et les développeurs d'IA continuant d'investir massivement dans les infrastructures de calcul.

La société a déclaré un chiffre d'affaires de $81.6 billion au premier trimestre de l'exercice 2027, soit une hausse de 85 % d'une année sur l'autre. La croissance s'est accélérée au cours du trimestre, Nvidia ajoutant $13.5 billion de revenus séquentiels.

Une grande partie de la dynamique provenait de l'activité centres de données de la société, qui a généré $75 billion de revenus, en hausse de 92 % par rapport à l'année précédente et de 21 % séquentiellement.

La direction a attribué cette vigueur en grande partie à la demande pour son architecture Blackwell.

Dans le segment centres de données, les revenus computing ont atteint $60 billion, tandis que les revenus networking ont grimpé à $15 billion, presque triplés par rapport à la même période l'an dernier.

La rapide croissance des revenus networking illustre les efforts de Nvidia pour s'étendre au‑delà des unités de traitement graphique et capter une part plus importante des dépenses en infrastructures d'IA.

En proposant des systèmes intégrés combinant processeurs, technologies de networking, logiciels et architecture système, Nvidia a élargi son rôle dans les déploiements d'IA et augmenté son marché adressable.

L'expansion CPU ouvre de nouvelles opportunités de croissance

Un autre domaine qui attire l'attention des investisseurs est l'expansion de Nvidia sur le marché des unités centrales de traitement (CPU).

À mesure que les charges de travail d'IA passent de l'entraînement des modèles vers l'inférence et les agents d'IA autonomes, la demande de CPU haute performance devrait augmenter.

Nvidia estime l'opportunité du marché CPU à environ $200 billion et s'attend à ce que ses produits CPU génèrent environ $20 billion de revenus cette année.

Les analystes considèrent la stratégie CPU de la société comme un catalyseur de croissance important à long terme.

L'analyste de Seeking Alpha Vinay Utham, CFA, a réitéré sa recommandation « Strong Buy » sur Nvidia et relevé son objectif de cours central à $311.

Selon Utham, les résultats du premier trimestre de l'exercice 2027 de Nvidia ont montré une diversification croissante au sein de son activité centres de données, contribuant à réduire le risque de concentration client tout en renforçant les perspectives de croissance à long terme de la société.

Il a également souligné l'expansion de Nvidia sur le marché estimé à $200 billion des CPU via des produits tels que Vera CPU et RTX Spark, qualifiant cela d'opportunité de croissance significative qui n'est peut‑être pas encore pleinement reflétée dans les attentes des investisseurs.

Cette expansion pourrait renforcer davantage l'écosystème de Nvidia en augmentant la dépendance des clients aux plateformes intégrées CPU+GPU, tout en créant des sources de revenus supplémentaires pour l'entraînement IA, l'inférence, le networking et les futures applications agentiques d'IA.

Les analystes voient un potentiel significatif malgré les préoccupations sur la valorisation

Plusieurs analystes continuent d'affirmer que Nvidia reste attractivement valorisée au regard de ses perspectives de croissance des bénéfices.

Le titre se négocie actuellement à environ 25.4 fois les bénéfices anticipés, tandis que les analystes projettent une croissance des bénéfices de plus de 88 % pour l'exercice 2027, suivie d'une nouvelle hausse de 34 % pour l'exercice 2028.

Wall Street maintient actuellement une recommandation consensuelle « Strong Buy » sur le titre.

L'objectif de cours moyen des analystes s'élève à $303.71, impliquant un potentiel haussier d'environ 46 % par rapport au récent cours de clôture de Nvidia à $208.64. L'objectif publié le plus élevé est de $500 par action.

Utham soutient que Nvidia reste attractivement valorisée malgré les pressions concurrentielles et les risques potentiels sur les marges.

Il estime que le titre se négocie à une décote par rapport aux entreprises à croissance plus lente, le potentiel futur étant de plus en plus soutenu par la croissance des bénéfices plutôt que par une expansion supplémentaire des multiples.