Palantir chute de 3% : pourquoi les analystes restent optimistes ?

Les actions de Palantir Technologies PLTR ont reculé mardi malgré de nouveaux soutiens d'analystes de Wall Street, qui restent optimistes quant à la position à long terme de la société sur le marché des logiciels d'intelligence artificielle.

L'action a reculé d'environ 3% en séance, annulant une partie des forts gains enregistrés lors de la séance précédente.

Cependant, plusieurs analystes ont maintenu des opinions positives sur la société, citant son activité croissante en IA d'entreprise, ses solides indicateurs de croissance et une opportunité de marché importante.

Les analystes soulignent le leadership de Palantir en IA

Le dernier commentaire favorable est venu d'Alex Zukin, analyste chez Wolfe Research, qui a relevé la recommandation sur Palantir à Conserver et fixé un objectif de cours à 207 $.

L'objectif suggère un potentiel haussier supplémentaire par rapport aux niveaux actuels et concorde avec les attentes plus larges du marché selon lesquelles la société peut continuer à bénéficier de l'adoption croissante de l'IA.

Zukin a soutenu que Palantir s'est imposée comme un fournisseur majeur de logiciels d'IA pour entreprises grâce à des produits tels que Artificial Intelligence Platform (AIP), Foundry, Gotham et son réseau d'ingénieurs déployés sur le terrain axés sur l'IA.

Un élément central de la thèse d'investissement reste le cadre Ontology de Palantir, que Wolfe a décrit comme l'avantage concurrentiel de l'entreprise.

La société a qualifié Ontology de « secret sauce » de l'entreprise, le décrivant comme une couche propriétaire qui aide à organiser les données d'entreprise, les flux de travail et les relations commerciales de manière à permettre aux systèmes d'IA d'opérer avec un contexte métier renforcé.

Selon Wolfe, Palantir a évolué au‑delà de ses origines de fournisseur de logiciels sur mesure pour devenir l'une des plateformes d'IA pour entreprises les plus importantes disponibles aujourd'hui.

Tout en reconnaissant que la société n'est pas « trop grande pour faire faillite », la maison de courtage a déclaré que Palantir est « trop grande pour être ignorée ».

Les indicateurs de croissance restent un atout majeur

Les analystes ont également souligné plusieurs indicateurs opérationnels qui continuent de soutenir le scénario haussier.

Zukin a mis en avant une rétention nette de revenus d'environ 150 %, une croissance du chiffre d'affaires de 85 % en glissement annuel et une progression du carnet de commandes de 97 % en glissement annuel.

Ces résultats ont été obtenus avec une base de clients relativement réduite d'environ 1 000 clients et un effectif d'environ 4 000 employés.

Wolfe estime que le marché adressable total de Palantir pourrait atteindre environ 385 milliards de dollars auprès de plus de 100 000 clients d'entreprise dans le monde.

La prévision de scénario de base de la société prévoit une croissance du chiffre d'affaires à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 39 % entre l'exercice 2026 et l'exercice 2029.

Dans un scénario plus optimiste, la croissance des revenus pourrait atteindre 55 % par an durant cette période.

Le revenu moyen par client a également continué de s'accroître, en hausse de 40 % en glissement annuel.

Les analystes estiment que ces chiffres démontrent que Palantir en est encore aux premières étapes de la pénétration d'un marché de l'IA d'entreprise potentiellement vaste.

La concurrence et la valorisation restent des préoccupations

Malgré les perspectives de forte croissance, les analystes continuent de souligner des risques.

Zukin a noté que Palantir se négocie à environ 30 fois le chiffre d'affaires projeté pour 2027 et à environ 65 fois les bénéfices, des valorisations nettement supérieures à celles de nombreux pairs dans le secteur logiciel.

La société fait également face à une concurrence croissante alors que les grands acteurs de l'IA étendent leurs offres pour les entreprises.

Les échanges entre investisseurs et direction portent souvent sur la capacité de Palantir à maintenir son avantage concurrentiel alors que des sociétés comme OpenAI, Anthropic et Databricks constituent des équipes de déploiement et développent des couches de contexte métier qui ressemblent à des éléments de la plateforme Ontology de Palantir.

Palantir a répondu en soulignant la complexité de son système d'exploitation et en argumentant que ses capacités vont bien au‑delà du déploiement de grands modèles de langage et du traitement des données d'entreprise.

La rentabilité de l'entreprise demeure un autre point de différenciation.

Palantir a déclaré une marge brute de 84 %, un chiffre que la direction affirme refléter à la fois son pouvoir de tarification et la solidité de sa position concurrentielle.

Par ailleurs, UBS a réitéré sa recommandation d'achat (Buy) sur Palantir avec un objectif de cours à 200 $, réaffirmant sa confiance dans les perspectives de croissance à long terme de la société malgré la récente volatilité du cours et les préoccupations des investisseurs concernant l'intensification de la concurrence dans le secteur de l'IA.