Hang Seng: croix de la mort tandis que Kospi et Nikkei 225 bondissent — pourquoi

L'indice Hang Seng a continué de s'écarter de ses pairs mondiaux aujourd'hui, le 22 juin, et a formé deux configurations fortement baissières, indiquant de nouvelles baisses à court terme. 

L'indice, qui suit les principales entreprises chinoises, est tombé à 23,445 lundi, son plus bas niveau depuis juin de l'année dernière et 16% en dessous de son sommet historique. En revanche, des indices mondiaux majeurs comme le Kospi sud-coréen, le Nikkei 225 japonais et le Nasdaq 100 américain ont grimpé à des records dans le cadre du supercycle de l'IA.

Le Hang Seng a formé une croix de la mort et une figure tête et épaules

Le Hang Seng a présenté de nombreuses configurations baissières ces derniers mois. L'une des principales est la figure tête et épaules, un signal fréquent de divergence baissière en analyse technique. Il est maintenant passé sous la ligne de cou à $25,158, confirmant la configuration.

La distance entre la tête et la ligne de cou est d'environ 2,858 points. En retranchant ce montant de la ligne de cou, on obtient un objectif à 22,300, toujours inférieur au niveau actuel de 23,445.

Parallèlement, l'indice vient de former une croix de la mort alors que les moyennes mobiles à 50 et 200 jours se sont croisées. Ce schéma entraîne souvent de nouvelles baisses à terme. 

L'indice reste également en-dessous des indicateurs Ichimoku et Supertrend, signe que les baissiers gardent pour l'instant la main. De plus, l'Average Directional Index (ADX) continue de monter, ce qui signifie que la tendance baissière se renforce.

Graphique de l'indice Hang Seng | Source : TradingView

Les valeurs technologiques chinoises à la traîne dans le supercycle de l'IA

L'effondrement en cours du Hang Seng intervient alors que les principales entreprises technologiques chinoises continuent de rester à la traîne de leurs pairs mondiaux dans le secteur de l'intelligence artificielle.

Un examen des principaux gagnants aux États-Unis, en Corée du Sud et au Japon montre qu'il s'agit pour la plupart de grands noms de l'industrie de l'IA. En Corée du Sud, les gains du Kospi sont poussés par SK Hynix et Samsung. 

De même, au Japon, les moteurs du Topix et du Nikkei 225 sont Softbank, Kioxia, Furukawa Electric et Taiyo Yuden. Kioxia a bondi de plus de 850% cette année et de 5,147% au cours des 12 derniers mois.

La même tendance se retrouve aux États-Unis, où des sociétés comme Micron, Sandisk et Western Digital mènent la danse. Toutes ces entreprises bénéficient de l'industrie de l'IA en tant que fournisseurs.

En revanche, les principales sociétés d'IA du Hang Seng se situent majoritairement du côté de la demande. Il s'agit notamment d'entreprises comme Alibaba, Tencent, Xiaomi et Kuaishou Technology.

Ces sociétés peinent en raison de la hausse du coût des semi‑conducteurs et d'autres éléments alors qu'elles augmentent leurs dépenses en IA. Par exemple, les bénéfices d'Alibaba ont plongé de plus de 80% le dernier trimestre, tandis que Xiaomi a souffert de la flambée des prix de la mémoire.

Lenovo, fabricant de serveurs et de solutions de stockage, est devenu le meilleur gagnant du Hang Seng en bondissant de 153% cette année. 

Le Hang Seng, en revanche, a plongé alors que d'autres grandes entreprises chinoises ont reculé. Un bon exemple se trouve dans l'industrie des véhicules électriques, où des composantes comme BYD et Li Auto ont chuté respectivement de 30% et 23%. Ce repli intervient après que la Chine a mis fin à certaines subventions à ce secteur.