Le titre Accenture plonge après des baisses d'objectifs sur Wall Street

Les actions d'Accenture plc ACN sont restées sous pression lundi alors que les analystes de Wall Street ont abaissé leurs prévisions à la suite du rapport décevant de la société pour le troisième trimestre fiscal.

L'action a chuté de 7.1% à $118.88, prolongeant un fort recul entamé après la publication des résultats la semaine dernière.

Les titres avaient déjà reculé de 18% jeudi après qu'Accenture ait publié ses résultats trimestriels et annoncé une série d'acquisitions visant à développer son activité cybersécurité.

L'action a terminé la semaine en baisse de près de 25%, enregistrant sa pire performance hebdomadaire jamais enregistrée.

Parmi les derniers mouvements d'analystes, Bryan Bergin de TD Cowen a abaissé sa recommandation sur Accenture d'Acheter à Conserver et a réduit son objectif de cours à $150 contre $258.

« Notre pari sur une durabilité avant une éventuelle reprise s'est avéré erroné », a écrit Bergin, « et maintenir la recommandation positive n'a pas de justification claire alors que les chiffres vont dans le mauvais sens. »

Bergin a noté que les inquiétudes des investisseurs s'étaient d'abord concentrées sur la perturbation potentielle liée à l'intelligence artificielle.

Cependant, le dernier rapport sur les résultats a déclenché une nouvelle série de réductions des estimations et accentué les craintes concernant la trajectoire de croissance de la société.

La faiblesse des bookings soulève des inquiétudes sur les perspectives de croissance

Une source majeure d'inquiétude a été la performance des bookings d'Accenture. Bergin a souligné une baisse de 3% des bookings par rapport au trimestre précédent, écrivant que cette contraction « n'était pas prévue dans nos scénarios. »

Bien qu'il estimât que les attentes consensuelles étaient trop élevées, il avait néanmoins anticipé une « croissance modeste. »

La direction a attribué une partie de la faiblesse au report de plusieurs contrats sur l'exercice 2027.

Cependant, Bergin a soutenu que même en tenant compte d'un déficit supposé de $1 milliard lié aux contrats différés, les bookings des services managés auraient quand même diminué.

Selon l'analyste, ce scénario « aurait remis en question les anticipations de croissance des investisseurs » de toute façon.

Bergin considère désormais qu'il existe peu de catalyseurs à court terme pour l'action, estimant que le profil financier d'Accenture est peu susceptible de se redresser comme précédemment anticipé.

En attendant, il s'attend à ce que les actions restent vulnérables aux gros titres et à la pression vendeuse continue à mesure que l'adoption de l'IA évolue.

La rétrogradation fait de Bergin l'un des analystes les plus prudents couvrant le titre.

D'après les données de FactSet, 17 des 30 firmes classent les actions Accenture comme Acheter ou Surpondéré, tandis que 13 recommandent de conserver le titre. Aucune n'émet actuellement une recommandation Vendre.

Les investissements en IA se poursuivent alors que les analystes visent une reprise au-delà de 2027

L'analyste de Jefferies, Surinder Thind, a également abaissé son objectif de cours lundi, le ramenant à $130 contre $185 tout en réitérant une recommandation de Conserver.

Thind a évoqué des estimations de revenus et de bénéfices plus faibles pour le calendrier 2027 et a noté que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, que la directrice générale d'Accenture Julie Sweet a identifiées comme un facteur affectant les résultats, « exercent une pression supplémentaire sur les dépenses discrétionnaires déjà faibles. »

L'analyste a également soutenu que les avancées en IA redéfinissent le marché adressable de la société.

Il estime que, à mesure que les capacités de l'IA progressent, le marché adressable total des offres de services plus traditionnelles d'Accenture « se rétrécit plus rapidement qu'anticipé, en particulier chez ses clients les plus importants et les plus sophistiqués. »

Malgré les difficultés à court terme, Accenture continue d'investir massivement dans l'intelligence artificielle.

La société a des partenariats avec des leaders de l'IA, notamment OpenAI et Anthropic, et développe des offres d'IA autonomes pour ses clients.

RBC Capital a maintenu une recommandation Outperform sur le titre tout en abaissant son objectif de cours à $175 contre $253.

La firme a cité des pressions macroéconomiques, notamment un effet négatif de $100 millions lié au conflit au Moyen-Orient, des cycles de décision plus longs en Europe et le report de contrats de services managés.

RBC a noté qu'Accenture a lancé 100 nouveaux projets IA avancés au cours du troisième trimestre fiscal et s'attend à ce que la croissance s'accélère à mesure que les vents contraires fédéraux s'atténuent, que les contrats différés commencent à contribuer aux revenus et que les bookings IA se convertissent en ventes.

La firme a également déclaré qu'environ $9 milliards d'acquisitions en cybersécurité pour la technologie opérationnelle et sa plateforme Accenture Edge devraient contribuer modestement en fiscal 2027 et pourraient ouvrir des opportunités de croissance plus élevée à partir de l'exercice 2028.