Cerebras : le prix des options indique que le T1 ne sauvera pas le titre

Une vente plus large dans le secteur des semi-conducteurs pèse sur les actions de Cerebras Systems CBRS alors que la société se prépare à publier ses résultats trimestriels plus tard aujourd'hui (après la clôture du marché).

Alors que la société cotée au Nasdaq est largement considérée comme « le challenger de Nvidia », les opérateurs d'options ne sont pas totalement convaincus que les résultats du T1 lui permettront de récupérer une partie de ses pertes depuis le début de l'année dans les jours à venir.

À l'approche de la publication financière, l'action Cerebras a perdu environ 30 % depuis le début de l'année.

Vers où les données d'options orientent l'action Cerebras

Les données d'options de Barchart montrent que le ratio put-to-call sur les contrats expirant le 26 juin est de 1,75 au moment de la rédaction, indiquant une forte inclinaison baissière.

Le prix plancher de ces contrats est actuellement fixé à environ $187, ce qui laisse entendre que les actions CBRS continueront probablement leur plongeon et perdraient encore 12,7 % d'ici la fin de la semaine.

De manière cruciale, les indicateurs techniques favorisent aussi une nouvelle baisse. Cerebras est tombée sous sa moyenne mobile à 20 jours ce matin, ce qui suggère que les vendeurs ont repris le contrôle à court terme.

De plus, l'indice de force relative (RSI) de la société se situe actuellement dans les bas 40, renforçant le potentiel d'une nouvelle baisse avant que le titre n'entre en territoire « survendu ».  

Les actions CBRS sont surévaluées à l'approche des résultats du T1

Les opérateurs d'options restent baissiers sur les actions Cerebras, principalement parce qu'elles se négocient actuellement à un multiple prix/ventes (P/S) étiré d'environ 91x.

Et cela alors que la société devrait globalement rester en perte au T1 fiscal ; le consensus des analystes est actuellement à -$0.14 par action pour le premier trimestre.

De plus, les estimations du chiffre d'affaires de CBRS tournent autour de $57 million au moment de la rédaction, ce qui signifierait que la société de semi-conducteurs est en voie d'enregistrer une baisse de ses ventes d'une année sur l'autre en 2026 ; son chiffre d'affaires s'élevait à $510 million l'an dernier.

Compte tenu de ces chiffres, il est de plus en plus difficile de justifier le multiple de valorisation actuel de Cerebras Systems, qui se situe en réalité très au‑dessus du leader du secteur des puces, Nvidia, à seulement environ 23x les ventes.

Les investisseurs utilisent les multiples prix/ventes pour évaluer la valorisation d'une entreprise par rapport aux revenus qu'on s'attend à ce qu'elle génère.

Avec la croissance des plateformes d'investissement en ligne, le suivi de ces indicateurs est devenu nettement plus facile et accessible aux acteurs du marché.

Comment jouer Cerebras Systems aux niveaux actuels

À cela s'ajoute la retombée de son introduction en bourse (IPO) retentissante le mois dernier, ce qui aggrave le problème de valorisation de l'action CBRS.

Introduite le 14 mai à $185 par action, et ayant brièvement grimpé au‑dessus de $380, Cerebras a depuis été victime d'une prise de bénéfices brutale post‑IPO et d'un refroidissement de l'engouement pour l'infrastructure IA.

Alors que le matériel de la société demeure indéniablement révolutionnaire — intégrant le processeur monolithique WSE-3 conçu pour contourner les goulots d'étranglement traditionnels liés aux multi‑puces — les analystes recentrent leur attention de la simple capacité de calcul théorique vers l'exécution séquentielle réelle.

Pour que Cerebras Systems Inc stabilise son action volatile, la direction doit profiter de la conférence téléphonique de ce soir pour exposer une diversification client concrète, garantissant que sa puissance de traitement immense se traduise par un carnet de commandes durable et en croissance.

Cela dit, Wall Street continue de noter CBRS en « Strong Buy », avec un objectif de cours moyen haussier d'environ $289.