Actions d'Alphabet en hausse après l'annonce de son inclusion dans le Dow Jones

Les actions d'Alphabet GOOG ont progressé de 1,8 % mercredi après que S&P Dow Jones Indices a annoncé que la maison-mère de Google remplacera Verizon Communications dans l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) avant l'ouverture des marchés le 29 juin.

Cette décision entraînera également des changements au sein du S&P 500, Honeywell Aerospace devant remplacer Conagra Brands à la même date.

Cette modification constitue l'une des révisions les plus importantes du Dow à 30 valeurs ces dernières années et accroît l'exposition de l'indice aux entreprises technologiques à grande capitalisation.

Après cet ajustement, cinq des soi-disant Magnificent 7 seront désormais incluses dans le référentiel.

S&P Dow Jones Indices a déclaré que le faible cours de Verizon entraînait un « impact non significatif » sur cet indice pondéré par le prix.

Alphabet, en revanche, cote autour de 350 $ contre environ 47 $ pour Verizon, ce qui le rend plus influent dans une structure pondérée par le prix comme le Dow.

La présence du secteur technologique dans le Dow s'accroît avec l'entrée d'Alphabet

L'indice Dow Jones Industrial Average est pondéré par le prix : les sociétés au cours unitaire plus élevé exercent une influence plus importante, indépendamment de leur capitalisation boursière.

En conséquence, Alphabet devrait représenter environ 4,0 % de l'indice sur la base du cours de clôture de mardi, en faisant la septième composante la plus importante.

S&P Dow Jones Indices a indiqué dans un communiqué : « Le portefeuille diversifié d'Alphabet en matière de technologie et de services numériques couvre la publicité, l'infrastructure cloud, l'intelligence artificielle, le matériel, la mobilité autonome, la technologie de la santé et la distribution des médias. »

Il a ajouté : « L'ajout d'Alphabet élargira et renforcera l'exposition du DJIA à ces secteurs dynamiques de l'économie américaine. »

Tant Alphabet que Verizon sont classés comme valeurs de communications par S&P Dow Jones.

Cette inclusion reflète également un changement plus large dans la composition du Dow ces dernières années.

Nvidia et Sherwin-Williams ont été ajoutés à l'indice en novembre 2024, remplaçant Dow Inc. et Intel.

Après ce dernier changement, la plupart des grandes entreprises technologiques — notamment Alphabet, Microsoft, Apple, Amazon.com et Nvidia — seront représentées dans le Dow.

Honeywell International restera dans l'indice après la scission de Honeywell Aerospace.

Impact à court terme limité attendu sur le titre Alphabet

Malgré l'annonce, la réaction du cours d'Alphabet devrait rester limitée.

Le titre a chuté d'environ 11 % au cours du mois passé, les investisseurs s'inquiétant de sa stratégie en intelligence artificielle et de ses importantes dépenses.

L'historique du marché suggère que les ajouts à l'indice Dow ne génèrent pas typiquement des hausses durables du cours.

Comme le Dow n'est pas suivi par les fonds passifs de la même manière que le S&P 500, il y a peu de pression d'achat forcée lors d'ajouts ou de retraits de sociétés.

Lorsque Nvidia et Amazon.com ont rejoint le Dow en 2024, les deux titres ont connu des réactions immédiates mesurées, Nvidia reculant de 0,8 % et Amazon glissant de 0,1 % le jour de leur inclusion, d'après Dow Jones Market Data.

Si l'impact direct sur le cours d'Alphabet peut être limité, cette inclusion souligne la dominance croissante des grandes entreprises technologiques dans les principaux indices actions américains et la recomposition continue des indices traditionnels au profit du secteur technologique.