Tesla recule avant les livraisons, les rumeurs de fusion avec SpaceX pèsent

Les actions Tesla TSLA sont restées sous pression mercredi, les investisseurs attendant le rapport de livraisons du constructeur de véhicules électriques pour le deuxième trimestre tout en se concentrant de plus en plus sur les spéculations autour d'une fusion potentielle avec SpaceX.

Le titre Tesla a perdu 1,8 % pour s'établir à 374,69 $ après une baisse de 5,8 % lors de la séance précédente.

Les actions ont chuté de près de 13 % en juin et reculent de 4,7 % depuis que SpaceX a commencé à être négocié publiquement le 12 juin, selon Dow Jones Market Data.

Tesla devrait publier ses chiffres de livraisons de véhicules et de déploiement de stockage d'énergie pour le deuxième trimestre début juillet.

Selon FactSet, les analystes estiment que la société livrera environ 401 120 véhicules électriques au cours du trimestre, soit une hausse de 4 % par rapport à l'année précédente.

Cependant, l'attention des investisseurs semble se déplacer des indicateurs automobiles traditionnels de Tesla vers des développements stratégiques plus larges impliquant des initiatives d'intelligence artificielle et la possibilité de regrouper les activités d'Elon Musk.

Les analystes sont partagés sur les livraisons de véhicules

Wall Street reste divisée quant aux perspectives de livraisons à court terme de Tesla.

Rajat Gupta, analyste chez JP Morgan, a abaissé son estimation de livraisons pour le deuxième trimestre à 420 000 véhicules contre 430 500 auparavant, bien que la prévision révisée reste supérieure aux attentes consensuelles.

Si elle est atteinte, ce total marquerait la meilleure performance trimestrielle de Tesla depuis le record de 497 099 véhicules livré au troisième trimestre 2025.

Gupta a évoqué des « signaux récents contrastés » sur la demande de véhicules électriques en Chine et aux États‑Unis alors que les incitations gouvernementales expirent. Il a toutefois noté que l'Europe « reste le point positif ».

Les données récentes d'immatriculations semblent étayer cette appréciation.

Selon l'Association des constructeurs automobiles européens, les immatriculations de véhicules Tesla sur les marchés européens ont plus que doublé en mai par rapport à la même période l'an dernier.

Tom Narayan, analyste chez RBC Capital, s'attend à ce que Tesla livre environ 405 000 véhicules au cours du trimestre.

Il a toutefois mis en garde que l'accent accru de la société sur les robotaxis et les robots humanoïdes pourrait potentiellement peser sur la demande pour ses véhicules destinés aux particuliers.

Les investisseurs continuent de considérer les initiatives d'intelligence artificielle de Tesla comme centrales pour l'histoire de croissance à long terme de la société, s'attendant à ce que la conduite autonome et la robotique créent de nouvelles sources de revenus au-delà de la fabrication de véhicules.

Les rumeurs de fusion avec SpaceX et les défis juridiques accroissent l'incertitude

Une éventuelle combinaison de Tesla et SpaceX est devenue un autre sujet majeur parmi les investisseurs.

Ben Kallo, analyste chez Baird, a estimé les livraisons du deuxième trimestre à environ 392 900 véhicules, mais a indiqué que l'attention récente s'est focalisée sur l'introduction en bourse de SpaceX et la perspective d'une fusion entre les entreprises de Musk.

« Nous estimons que cela est plus susceptible d'avoir lieu plus tôt que tard », a écrit Kallo à propos de cette opération.

L'analyste estime qu'une fusion pourrait se produire dans les 18 prochains mois, donnant à SpaceX le temps d'intégrer sa récente fusion avec xAI et de s'établir en tant que société publique.

« Nous voyons la justification stratégique d'une fusion comme claire et convaincante, les deux sociétés bénéficiant d'une plus grande taille. Des questions peuvent se poser concernant l'examen réglementaire ; cependant, nous n'attendons pas d'examen significatif compte tenu du faible chevauchement des marchés finaux », a écrit Kallo.

Parallèlement, Tesla fait également face à un examen juridique à la suite d'un accident mortel au Texas impliquant l'un de ses véhicules.

La famille d'une femme décédée après qu'une Tesla Model 3 ait percuté une maison la semaine dernière a déposé une plainte contre Tesla et le conducteur, alléguant une négligence grave et un homicide involontaire.

Selon la plainte, le véhicule fonctionnait avec un système d'aide à la conduite automatisé et « n'a pas détecté la fin de la rue » avant de percuter la résidence.

La plainte allègue que Tesla devrait être tenu responsable de défauts dans ses systèmes d'assistance à la conduite et d'avoir omis d'avertir adéquatement les consommateurs des dangers potentiels.

Le directeur général Elon Musk a déclaré dans un message sur X que « FSD circule lentement dans les rues de quartier et il s'agissait d'un crash à grande vitesse », en faisant référence au système Full Self-Driving (Supervised) de Tesla.

Un autre dirigeant de la société a déclaré que le conducteur a appuyé manuellement sur la pédale d'accélérateur, annulant le système de conduite autonome.

La National Highway Traffic Safety Administration a lancé une enquête spéciale sur l'incident et mène déjà une enquête distincte sur d'éventuels défauts de la technologie Full Self-Driving de Tesla.

À l'approche du rapport trimestriel de livraisons de Tesla, les investisseurs pèsent les questions à court terme concernant la demande de véhicules face aux opportunités à plus long terme liées à l'intelligence artificielle, à la conduite autonome et au potentiel remaniement de l'empire industriel de Musk.