Le Bitcoin rebondit depuis 59 000 $ — les baissiers gardent l'initiative

Le Bitcoin est passé sous le seuil des 60 000 $ avant de se reprendre autour de 61 000 $, même si plusieurs pressions macroéconomiques et de marché maintiennent les traders prudents quant au prochain mouvement de la crypto-monnaie phare.

D'après les données de marché, le Bitcoin est brièvement tombé jusqu'à 59 060 $ avant de rebondir au-dessus de 60 800 $ au cours des dernières 24 heures. 

La baisse a retesté la même zone de support autour de 59 000 $ qui a aidé à déclencher le rebond du Bitcoin plus tôt ce mois-ci.

Malgré ce rebond, le sentiment reste fragile alors que les traders évaluent les développements liés au financement des entreprises, les sorties d'ETF et les prochaines données économiques américaines.

Le financement de Strategy et les sorties d'ETF pèsent sur le Bitcoin

Les actions de Strategy ont été sous pression après que sa perpetual preferred, STRC, et son action ordinaire, MSTR, soient passées sous le niveau des 100 $, alimentant les craintes que le rythme agressif d'achat de Bitcoin par la société puisse ralentir.

La baisse de STRC, qui porte un dividende annuel de 11,5 %, a également suscité sur les réseaux sociaux des comparaisons avec l'effondrement de TerraUSD.

Les récents documents déposés auprès de la SEC montrent que Strategy n'a acheté que 520 BTC pour environ 35 millions USD (env. 30,5 millions €) durant la semaine se terminant le 21 juin, sa plus petite acquisition hebdomadaire depuis environ 18 mois, tout en vendant pour 335,5 millions USD (env. 292,7 millions €) d'actions ordinaires.

Environ 300 millions USD (env. 261,7 millions €) de ces produits ont servi à reconstituer la position de trésorerie de la société, augmentant ses réserves de cash à environ 1,4 milliards USD (env. 1,2 milliards €).

Bien que de nombreux analystes aient écarté les comparaisons avec TerraUSD, estimant que la réserve de liquidités d'environ 1,4 milliards USD (env. 1,2 milliards €) offre suffisamment de flexibilité pour honorer les obligations de dividende sur STRC, la combinaison de prix d'actions plus faibles, d'un rythme d'achats de Bitcoin ralenti et des inquiétudes sur la stratégie de financement de la société a pesé sur le sentiment des investisseurs particuliers.

La pression sur le Bitcoin s'est ensuite intensifiée alors que des positions à effet de levier se sont désamorcées sur l'ensemble du marché. 

Les données sur les dérivés ont montré que plus de 850 millions USD (env. 741,5 millions €) de positions longues crypto ont été liquidées au cours de la dernière journée, dont plus de 400 millions USD (env. 348,9 millions €) liées au Bitcoin après que la crypto-monnaie ait perdu le niveau des 60 000 $.

Dans ce contexte, il n'y avait pas une demande institutionnelle suffisante pour absorber ces ventes. 

D'importantes sorties nettes des ETF spot Bitcoin ont coïncidé avec la déception de voir l'action de Strategy se négocier en dessous du coût de revient de ses réserves en Bitcoin, ajoutant un autre vent contraire pour le sentiment du marché.

Sorties des ETF Bitcoin depuis le 17 juin. Source : SoSoValue.

En dehors des développements spécifiques aux crypto, les conditions macroéconomiques continuaient à favoriser des positions défensives. 

Le dollar américain est monté à son plus haut niveau face à un panier de principales devises en 13 mois après que l'apaisement des tensions géopolitiques a réduit les craintes d'inflation. 

Les prix du pétrole ont fortement reculé à la suite d'un protocole d'accord entre les États-Unis et l'Iran qui a rouvert temporairement le détroit d'Ormuz, tandis que l'or est repassé sous les 4 000 $ pour la première fois depuis sept mois alors que le Brent est tombé sous les 74 $.

Les données économiques ont également renforcé les attentes selon lesquelles les taux d'intérêt américains pourraient rester élevés. 

Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage ont diminué de 4 000, ce qui suggère que le marché du travail reste résilient, tandis que les traders attendent toujours le rapport PCE (Personal Consumption Expenditures) de mai, l'indicateur d'inflation privilégié de la Fed, pour obtenir des indices supplémentaires sur la politique monétaire.

Bien que la masse monétaire M2 des États-Unis ait augmenté à 23,1 billions USD (env. 20,1 billions €) en mai contre 22,8 billions USD (env. 19,9 billions €) un mois plus tôt, les investisseurs continuent de privilégier les valeurs technologiques et les actifs à revenu fixe plutôt que d'autres réserves de valeur. 

Les données de marché de Bloomberg ont également montré une rotation du capital vers des actions nouvellement cotées et des entreprises d'intelligence artificielle après de solides résultats du fabricant de mémoires Micron, dont la capitalisation boursière a grimpé à environ 1,2 billions USD (env. 1 billions €) après une hausse de 265 % au cours des six derniers mois.

Analyse du prix du Bitcoin

D'un point de vue technique, le Bitcoin s'est repris après avoir balayé la liquidité sous les 60 000 $, mais la tendance générale continue de favoriser les vendeurs.

Le graphique journalier montre le prix évoluant sous les moyennes mobiles exponentielles 20, 50, 100 et 200, qui se situent autour de $64,300, $68,200, $71,500 et $77,200.

Graphique journalier BTC/USD. Source : TradingView.

Tant que le Bitcoin ne reprend pas au moins la EMA 20 jours, les rallyes pourraient continuer à subir des pressions vendeuses.

Le Visible Range Volume Profile du Bitcoin montre également la plus forte concentration d'activité de trading historique autour de la zone des 68 000 $. 

Le nœud de volume élevé coïncide étroitement avec la EMA 50 jours, en faisant un niveau de résistance important que les acheteurs devront probablement reconquérir avant que la dynamique ne devienne plus constructive.

Parallèlement, la dernière heatmap de CoinGlass montre un dense regroupement de liquidations short concentrées entre environ 61 700 $ et 62 300 $, faisant de cette zone une cible potentielle à la hausse si les acheteurs gardent le contrôle.

Carte thermique des liquidations 24 h du Bitcoin. Source : Coinglass.

Des liquidités supplémentaires s'étendent vers la zone des 63 000 $ à 64 000 $, où une nouvelle série de liquidations forcées de positions short pourrait accélérer une reprise.

Le support, cependant, reste tout aussi important. Des poches de liquidité continuent de se situer sous le marché autour de la région supérieure des 58 000 $ et près de 57 300 $. 

Une cassure sous les 59 000 $ pourrait donc provoquer une nouvelle vague de liquidations longues avant que les acheteurs n'essaient de stabiliser à nouveau le marché.