Un analyste explique ce dont l’action Strategy a besoin pour arrêter l’hémorragie

Une sévère baisse des cryptomonnaies sur plusieurs semaines a propulsé Strategy Inc MSTR en chute libre – le cours de l’action ayant plongé sous le seuil critique de 100 $ pour la première fois depuis 2024.

Au moment de la rédaction, l’action MSTR évolue à un nouveau plus bas sur 52 semaines autour de 87 $, tandis que l’action privilégiée vedette STRC de la société a également dégringolé à 74 $, représentant une importante décote par rapport à sa valeur nominale de 100 $.

En réponse à cette pression financière croissante, un nouveau rapport cinglant de CryptoQuant expose ce dont le pionnier des actifs numériques en entreprise a besoin pour stabiliser ses bases financières volatiles.

Ce qui pourrait établir un plancher pour le cours de Strategy

Le responsable de la recherche chez CryptoQuant, Julio Moreno, a averti explicitement que Strategy doit immédiatement arrêter son accumulation agressive de Bitcoin afin de préserver son capital.

« Strategy devrait développer une approche systématique, fondée sur les fondamentaux, pour le timing des achats de bitcoin plutôt que d'acheter dès que des capitaux sont disponibles », a-t-il soutenu dans le dernier rapport.

Moreno a noté que l'achat indiscriminé près des sommets de cycle et l'accumulation de tokens durant les premières phases de ce marché baissier ont porté les pertes latentes agrégées de la société à un colossal 10,6 milliards de dollars.

Les actions de Strategy continuent de se déprécier parce que tous les BTC acquis par la société depuis 2024 sont désormais en perte latente – et des achats incessants ne font qu'accélérer la tension financière et détériorer gravement les indicateurs corporatifs sous-jacents, a-t-il ajouté.

Renforcer la réserve de trésorerie pourrait faire remonter le cours de MSTR

L’action MSTR restera sous pression tant que la société n'aura pas réparé avec succès son coussin de trésorerie rapidement détérioré pour protéger les investisseurs à revenu fixe.

Selon Moreno, la précieuse réserve de liquidités en USD de Strategy s'est contractée de 38 % depuis le début de l'année, ne laissant que 1,4 milliard de dollars au bilan.

Concomitamment, les obligations de dividendes annualisées sur ses actions privilégiées à haut rendement ont quadruplé alors que d'énormes quantités de STRC ont été émises pour acheter des cryptos.

Ce choc d'offre a réduit de façon drastique la période de couverture des dividendes de la société, passant de plus de sept ans à seulement 14 mois.

Pour rétablir pleinement la confiance du marché et redonner de la valeur à STRC, Moreno indique que la société a besoin de 2,8 milliards de dollars en liquidités pour établir une couverture totale sur 24 mois.

Wall Street n'a pas jeté l'éponge sur Strategy Inc

Malgré le scepticisme grandissant des détracteurs, certains analystes de Wall Street estiment que la récente détresse est une friction de financement temporaire plutôt qu'une défaillance structurelle.

L'analyste de Benchmark, Mark Palmer, a noté que si une décote sur STRC freine le moteur d'émission d'actions « at-the-market » hautement efficace de la société, le modèle d'ensemble de l'entreprise reste intact.

Les acteurs du marché optimistes soulignent que l'énorme trésorerie Bitcoin de Strategy, évaluée à 50 milliards de dollars, offre une marge de manœuvre substantielle à long terme contre un stress de liquidité aigu.

OranjeBTC — Sam Callahan a également souligné que l'achat de tokens fortement décotés lors des replis de marché reste une stratégie attractive pour les investisseurs à long terme.

En bref, l’action Strategy doit trouver un équilibre délicat entre une accumulation agressive d'actifs numériques et la reconstitution de ses réserves en USD pour naviguer dans cet environnement volatil.