L'action Charter Communications bondit de plus de 24 % : quel lien avec SpaceX ?

Les actions de Charter Communications CHTR ont bondi de plus de 24 % lors des échanges avant ouverture lundi, après un reportage de Bloomberg affirmant que le géant du câble et du haut débit discutait avec SpaceX d'un partenariat potentiel pour proposer des services mobiles aux consommateurs.

Selon le reportage, des dirigeants de SpaceX et de Charter ont tenu des entretiens de haut niveau au sujet d'une offre de téléphonie mobile commune.

Bien que les discussions restent confidentielles et qu'aucun accord n'ait été finalisé, les investisseurs ont accueilli favorablement la possibilité que Charter devienne un partenaire clé des ambitions croissantes de SpaceX en matière de connectivité grand public.

Un partenariat pourrait accélérer les plans mobiles de SpaceX

Des personnes proches des discussions ont déclaré à Bloomberg que Charter, le plus grand fournisseur d'accès Internet domestique aux États-Unis, pourrait acheminer une partie du trafic mobile de SpaceX via son infrastructure terrestre, de la même manière qu'elle prend aujourd'hui en charge son service Spectrum Mobile.

Un tel arrangement favoriserait l'objectif de SpaceX de devenir un fournisseur mobile direct au consommateur plutôt que de s'appuyer uniquement sur des partenariats avec des opérateurs mobiles établis.

Les discussions ont pris une importance accrue après que le Financial Times a rapporté vendredi que SpaceX entendait offrir des services mobiles directement aux consommateurs.

Pour atteindre cet objectif, la société aura besoin d'importantes attributions de spectre mobile ainsi que d'une vaste infrastructure terrestre pour compléter son réseau satellitaire.

SpaceX a déjà renforcé ses actifs sans fil.

La société a récemment acquis du spectre mobile lors de l'enchère AWS-3 de la Federal Communications Commission, après avoir acheté l'an dernier des droits de spectre supplémentaires à EchoStar.

« Starlink Mobile dépassera de loin le haut débit Starlink à domicile », a déclaré récemment Gwynne Shotwell, présidente de SpaceX, à CNBC.

« Tout le monde ne va pas avoir besoin d'un haut débit Starlink chez soi. Il y a beaucoup d'autres options. Mais je pense que le nombre d'utilisateurs de Starlink Mobile dépassera de loin celui de notre haut débit Starlink. »

Actuellement, SpaceX propose Starlink Mobile en option à 10 $ par mois via T-Mobile, permettant aux utilisateurs d'envoyer des textos et d'effectuer des appels via Internet dans des zones reculées en dehors de la couverture cellulaire conventionnelle.

Charter pourrait profiter d'un paysage concurrentiel en mutation

Pour Charter, un partenariat avec SpaceX pourrait marquer un virage stratégique à un moment où les investisseurs s'inquiètent de plus en plus de la menace concurrentielle croissante de Starlink.

Malgré l'expansion de son activité sans fil via Spectrum Mobile et l'accord conclu l'an dernier pour fusionner avec Cox Communications, l'action de Charter a chuté d'environ 36 % depuis le début de l'année, alors que Wall Street réévaluait les risques liés au haut débit satellitaire.

Via Spectrum Mobile, Charter fournit actuellement des services sans fil en s'appuyant sur des accords d'infrastructure avec T-Mobile et Verizon, tout en faisant transiter une part importante du trafic client sur son propre réseau Wi‑Fi.

L'intégration de Cox devrait élargir la base d'abonnés de Charter de plus de 20 %, renforçant sa position dans les services haut débit et mobiles.

Starlink n'est plus perçu comme un concurrent de niche

Le sentiment des investisseurs à l'égard de Starlink a fortement évolué au cours de l'année écoulée.

Pendant des années, le marché d'Internet par satellite était en grande partie considéré comme desservant les zones rurales dépourvues d'accès au câble ou à la fibre.

Cependant, sa croissance rapide du nombre d'abonnés et son expansion dans l'aviation commerciale ont amené les analystes à réévaluer son impact concurrentiel à long terme.

Starlink a doublé chaque année sa base d'abonnés ces dernières années tout en obtenant d'importants contrats haut débit avec des compagnies aériennes, dont American Airlines et United Airlines.

L'analyste de Wolfe Research Peter Supino a récemment averti que Starlink pourrait devenir « une comète fonçant sur les acteurs établis du haut débit ».

Wall Street craint de plus en plus que SpaceX ne commence à prendre des parts de marché du haut débit aux opérateurs câblés, notamment Charter et Comcast, ainsi qu'aux fournisseurs de fibre tels qu'AT&T et Verizon.

Parmi ces entreprises, les opérateurs câblés sont largement considérés comme les plus exposés, car les services haut débit génèrent la majorité de leurs bénéfices et reposent sur des infrastructures réseau vieillissantes.

Dans ce contexte, tout partenariat entre Charter et SpaceX pourrait potentiellement transformer une menace concurrentielle croissante en une opportunité stratégique pour les deux sociétés.