Dow futures -170 pts : 5 infos avant l'ouverture de Wall Street

Les contrats à terme sur actions américaines ont entamé le nouveau trimestre sur un ton plus prudent, même après que Wall Street a clôturé juin sur une note forte.

Le problème n'est pas seulement géopolitique, même si la diplomatie américano‑iranienne à Doha, au point mort, maintient les traders en alerte.

Le problème plus important est que le contexte macroéconomique devient moins favorable.

Un marché du travail résilient, des inquiétudes persistantes sur l'inflation et la hausse des probabilités d'une nouvelle hausse de la Réserve fédérale poussent les investisseurs à se demander si le rallye mené par l'IA pourra continuer à porter l'essentiel de la progression jusqu'en juillet.

5 points à connaître avant l'ouverture de Wall Street

1. Les contrats à terme annoncent un départ prudent

Les contrats à terme américains étaient plus faibles à mixtes lors des échanges européens, les contrats sur le Dow sous pression alors que les traders réduisaient le risque au début du second semestre.

Les contrats à terme sur le Dow ont chuté de 170 points, ceux du S&P 500 ont reculé de 0,29 %, tandis que les contrats sur le Nasdaq 100 ont perdu 0,34 %.

2. Les pourparlers États-Unis‑Iran demeurent une source d'incertitude pour le marché

La diplomatie à Doha se déroule via des médiateurs plutôt que par des pourparlers directs entre les États‑Unis et l'Iran.

Les envoyés américains Jared Kushner et Steve Witkoff se sont rendus au Qatar, mais des responsables iraniens ont exclu des rencontres directes avec l'équipe américaine.

Cela laisse les marchés sans signal clair de désescalade.

Le détroit d'Ormuz reste le principal point de risque car toute perturbation peut rapidement se répercuter sur les cours du pétrole, les anticipations d'inflation et les rendements obligataires. Pour les actions, le danger ne se limite pas à la seule tension géopolitique.

Il s'agit de la possibilité que la volatilité énergétique empêche la Fed d'adopter un ton patient.

3. Les paris sur une hausse des taux par la Fed reviennent au premier plan

Les marchés des taux repassent à une orientation plus restrictive.

Les prix implicites du CME FedWatch indiquaient que les traders attribuaient environ 67 % de probabilité à une hausse des taux en septembre, un changement notable par rapport aux attentes antérieures selon lesquelles le prochain mouvement de la Fed serait une politique plus accommodante.

Cette revalorisation est au cœur de l'ambiance en préouverture. Des taux plus élevés augmentent le taux d'actualisation des actions de croissance et rendent plus difficiles à justifier les valeurs liées à l'IA à forte valorisation.

L'intervention du président de la Fed, Kevin Warsh, au Forum de la BCE à Sintra sera donc très suivie, d'autant plus que son éloignement d'une guidance prospective forte a accru la dépendance du marché aux données entrantes.

4. Les données sur l'emploi et l'activité manufacturière peuvent faire bouger le marché

Mercredi apporte deux publications importantes : l'enquête ADP sur l'emploi privé et le PMI manufacturier ISM.

Les deux seront lus comme des indices précoces avant le rapport sur l'emploi non agricole de jeudi, publié avant la fermeture pour jour férié aux États‑Unis vendredi.

Le marché attend un adoucissement du marché du travail, sans effondrement.

Si les embauches restent soutenues et l'activité manufacturière tient, les investisseurs pourraient devoir intégrer une Fed qui reste restrictive plus longtemps. Un ensemble de données plus doux offrirait un soulagement aux actions, en particulier aux valeurs de croissance sensibles aux taux.

5. La solidité du secteur technologique reste le coussin du marché

Le ton prudent des contrats à terme survient après une séance forte mardi.

Le Dow a gagné 0,26 %, le S&P 500 a progressé de 0,79 % et le Nasdaq Composite a grimpé de 1,52 %, aidés par une nouvelle poussée des valeurs liées aux puces et à l'IA.

SanDisk a bondi de 10,9 %, AMD a progressé de 7,7 %, Marvell Technology a gagné 7,3 %, Intel a avancé de 6 % et Nvidia a ajouté 2,6 %.

Ce rallye montre que les investisseurs souhaitent toujours s'exposer à la thématique IA. La question avant l'ouverture est de savoir si cet enthousiasme peut absorber une nouvelle vague d'incertitude géopolitique et le renchérissement des anticipations de la Fed.