Samsung, SK Hynix et Micron poursuivis pour les prix de la DRAM : quels enjeux
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Acheter MU. La poursuite vise une prétendue restriction de la production de DRAM conventionnelle, mais la réaction du marché devrait être de courte durée car le moteur sous-jacent est une demande réelle d'IA/HBM et une offre tendue. Si les tribunaux traitent à nouveau cela comme une « conduite parallèle », l'incertitude juridique s'estomperait tandis que la capacité bénéficiaire resterait solide. MU offre par ailleurs le plus fort potentiel haussier si les prix des DDR conventionnelles restent élevés plus longtemps que prévu.
Risque clé : Un tribunal constate une coordination et impose des mesures majeures (injonction/dommages-intérêts triplés), entraînant un rééquilibrage durable de l'offre et de la demande et une réévaluation des valorisations.
Vendre Samsung. Même si l'industrie est tendue, Samsung est le plus exposé politiquement en raison de son antécédent auprès du DOJ et de son envergure (la plus grande part de marché de la DRAM). Toute décision juridique défavorable affecterait le sentiment et pourrait peser sur le pouvoir de fixation des prix dans l'ensemble du secteur, entraînant une compression du multiple de Samsung plus marquée que chez ses pairs.
Risque clé : Des preuves d'un accord effectif émergent (et pas seulement des décisions similaires), conduisant à des restrictions contraignantes sur la production/la tarification et à un long contentieux.
- Samsung, SK Hynix et Micron font face à une nouvelle action antitrust américaine sur la DRAM.
- Les plaignants allèguent que les fabricants de puces ont restreint l'offre pour faire monter les prix de la mémoire.
- Des affaires passées de fixation des prix de la DRAM pèsent, mais prouver une coordination reste difficile.
Samsung Electronics, SK Hynix et Micron font face à une nouvelle action collective américaine qui place le boom des puces mémoire sous le regard du droit.
L'affaire survient à un moment délicat pour l'industrie, alors que la demande liée à l'IA a fait fortement grimper les prix de la mémoire, que les acheteurs de centres de données se précipitent pour sécuriser les approvisionnements, et que les fabricants d'électronique grand public commencent à répercuter ces coûts plus élevés sur les clients.
La question juridique est désormais de savoir si les trois plus grands fabricants mondiaux de DRAM ont simplement suivi les mêmes incitations du marché, ou se sont coordonnés pour restreindre l'offre et relever les prix.
Ce que reproche la plainte sur la DRAM
La plainte a été déposée le 25 juin auprès du tribunal fédéral du district nord de Californie.
L'affaire est Garciaguirre et al v Samsung Electronics Co Ltd et al, et elle a été assignée au juge Nathanael M. Cousins.
Les plaignants comprennent 14 consommateurs et trois petites entreprises impliquées dans la construction et la distribution de PC.
Ils demandent le statut d'action collective, une injonction et des dommages-intérêts triplés, ce qui signifie que les indemnités pourraient être multipliées par trois si les plaignants prouvent finalement des violations antitrust.
L'allégation centrale est simple : Samsung, SK Hynix et Micron auraient restreint la production de DRAM conventionnelle, notamment des mémoires DDR3 et DDR4 plus anciennes, tout en réaffectant des capacités vers la mémoire à haute bande passante (HBM) à plus forte marge utilisée dans les systèmes d'IA.
Les plaignants soutiennent que le basculement vers l'IA est devenu un paravent pour une pénurie artificielle de mémoire grand public.
Ensemble, les trois entreprises contrôlent environ 90% du marché mondial de la DRAM, d'où l'importance de leurs choix de production.
La plainte indique que les prix de la DRAM conventionnelle ont augmenté d'environ 700 % sur quatre ans.
Pour les lecteurs, c'est l'angle juridique derrière un choc de prix qu'ils peuvent déjà constater.
Apple a récemment augmenté les prix de plusieurs modèles de MacBook et d'iPad, le MacBook Pro 1TB voyant son prix augmenter de 300 $, invoquant la flambée des coûts de mémoire et de stockage.
Pas une première, mais une affaire plus difficile
Ce n'est pas la première fois que la tarification de la DRAM attire l'attention des autorités antitrust.
Au milieu des années 2000, Samsung et Hynix ont plaidé coupables dans une enquête du ministère de la Justice des États-Unis sur la fixation des prix de la DRAM.
Samsung a payé une amende pénale 300 millions USD (env. 261,7 millions €), tandis que Hynix a payé 185 millions USD (env. 161,4 millions €).
Micron a coopéré avec l'enquête précédente et a évité une amende pour l'entreprise, bien qu'un employé de Micron ait ensuite plaidé coupable d'entrave à la justice.
Ce passé confère à la nouvelle poursuite un poids politique et juridique. Mais il ne rend pas le dossier actuel facile.
Une action collective similaire déposée en 2018 contre Samsung, SK Hynix et Micron a été rejetée en 2020, et le rejet a été confirmé par la Cour d'appel du Neuvième Circuit en 2022.
Les tribunaux ont estimé que les plaignants n'avaient pas apporté suffisamment de preuves d'un accord effectif entre les entreprises.
Cette distinction importe car, en droit de la concurrence, des entreprises peuvent prendre indépendamment la même décision commerciale si elles font face aux mêmes conditions de marché.
Les experts juridiques appellent cela une conduite parallèle.
Ce que les plaignants doivent généralement prouver, c'est une coordination, une forme d'accord, de communication ou de plan partagé visant à restreindre la concurrence.
La nouvelle affaire tente de franchir cet obstacle en se focalisant sur le calendrier des réductions de production, le basculement à l'échelle de l'industrie vers la HBM, et la forte hausse des prix de la DRAM conventionnelle.
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