Pourquoi l'action Tesla recule de 3% malgré des livraisons supérieures aux attentes

Tesla TSLA a annoncé, jeudi, des livraisons de véhicules au deuxième trimestre largement supérieures aux attentes de Wall Street, signe d'un redressement marqué de la demande alors que le constructeur de véhicules électriques évolue dans un marché mondial de plus en plus concurrentiel.

La société a livré 480,126 véhicules dans le monde au cours du deuxième trimestre, selon un communiqué publié jeudi.

Ce résultat dépasse nettement les attentes des analystes. Les estimations de FactSet tablaient sur environ 409,000 véhicules, tandis que le consensus compilé par Tesla s'établissait à environ 406,000 unités.

Cette performance supérieure aux prévisions marque une reprise notable pour Tesla après une période difficile.

Les ventes de véhicules avaient été mises sous pression par le ralentissement de la demande de véhicules électriques, la montée de la concurrence et les controverses politiques entourant le directeur général Elon Musk.

Les livraisons ont augmenté de 25% par rapport à l'année précédente, période durant laquelle Tesla avait subi un mécontentement des consommateurs lié aux collaborations de Musk avec l'administration Trump.

Pourquoi l'action Tesla recule aujourd'hui ?

Malgré ces livraisons supérieures aux attentes, l'action Tesla a reculé de près de 3% lors des échanges de jeudi matin, les investisseurs ayant pris des bénéfices après une forte hausse lors des dernières séances.

L'action reste en hausse d'environ 11% sur les cinq derniers jours de cotation, ce qui suggère qu'une grande partie de la surprise liée aux livraisons avait déjà été anticipée.

Morningstar a noté que le mix des véhicules de la société continuait de se tourner vers ses offres de masse, Tesla ayant livré 467,762 Model 3 et Model Y au cours du trimestre.

La société a également souligné l'activité de stockage d'énergie de Tesla, où les déploiements ont atteint 13.5 gigawattheures, en hausse par rapport à l'an dernier et au trimestre précédent, mais légèrement inférieurs aux attentes des analystes de 13.8 GWh.

Les investisseurs attendent désormais les résultats complets du deuxième trimestre de Tesla, le July 22, pour obtenir des détails supplémentaires sur la rentabilité et la performance de l'entreprise.

Les ventes de VE fabriqués en Chine restent également solides

De nouvelles données ont également montré une dynamique soutenue sur son hub de production de Shanghai, qui approvisionne à la fois le marché chinois et des destinations d'exportation en Europe.

Des données publiées jeudi par la China Passenger Car Association ont montré que les livraisons de Model 3 et Model Y produites à l'usine de Shanghai de Tesla ont augmenté de 24.4% en glissement annuel en juin, à 89,091 unités.

Cette hausse fait suite à un gain de 39.4% enregistré en mai.

Au deuxième trimestre dans son ensemble, les ventes combinées en Chine et les exportations depuis l'usine de Shanghai de Tesla ont augmenté de 32.8% par rapport à la même période l'an dernier.

Les résultats suggèrent que la reprise de Tesla en Europe s'est également poursuivie au cours du trimestre, contribuant à compenser les inquiétudes générales liées au ralentissement de la croissance du marché mondial des véhicules électriques.

Les investisseurs se concentrent sur l'IA et la robotique

Malgré la solide performance des livraisons, l'attention des investisseurs s'est de plus en plus tournée au-delà de l'activité automobile traditionnelle de Tesla.

De nombreux actionnaires se focalisent sur la stratégie à long terme de Musk axée sur l'intelligence artificielle, la conduite autonome et la robotique.

Tesla investit massivement dans des projets tels que la plateforme de véhicule autonome Cybercab et les robots humanoïdes Optimus, des initiatives que de nombreux investisseurs considèrent comme potentiellement plus déterminantes pour la valorisation à long terme de la société que les seules ventes de véhicules.

La spéculation s'est également intensifiée quant à une éventuelle fusion future entre Tesla et SpaceX suite à l'introduction en bourse spectaculaire de la société de fusées le mois dernier.

Même si les investisseurs regardent vers ces opportunités futures, l'activité véhicules de Tesla demeure une source critique de génération de trésorerie.

Maintenir une forte croissance des livraisons est particulièrement important alors que la société augmente de façon significative ses dépenses pour de nouvelles initiatives.

Tesla prévoit d'investir plus de $25 billion cette année, soit environ trois fois le montant dépensé l'an dernier, alors qu'elle étend ses capacités de production et accélère le développement de véhicules autonomes, de la robotique et des technologies associées.

Des victoires réglementaires renforcent le flux d'actualités positives

Tesla a également reçu des nouvelles réglementaires favorables jeudi.

La US National Highway Traffic Safety Administration a déclaré avoir clos une évaluation préliminaire lancée en 2022 concernant environ 695,000 véhicules Tesla suite à des signalements de décélérations inattendues.

L'enquête portait sur les Model 3 et Model Y.

Selon l'agence, la décision s'appuie sur un risque démontré faible pour les conducteurs et une baisse substantielle des rapports d'incidents suite aux mises à jour logicielles introduites par Tesla début 2022.

La NHTSA a indiqué que les incidents signalés sont passés d'environ 300 cas au début de l'enquête à 45 rapports en 2024, 19 en 2025 et seulement trois jusqu'à présent en 2026.

Le régulateur a ajouté que les conditions signalées n'altéraient pas le positionnement du véhicule dans la voie ni ne créaient de réductions significatives de la distance de sécurité susceptibles de provoquer des collisions.

Cette évolution fait suite à une autre décision réglementaire récente.

La semaine dernière, la NHTSA a par ailleurs clos une enquête élargie portant sur environ 376,241 Model 3 et Model Y concernant des préoccupations liées à une perte de contrôle de la direction.

Ensemble, les solides chiffres de livraisons et les évolutions réglementaires ont offert à Tesla une série de titres positifs alors que la société continue de concilier une activité automobile en reprise avec des investissements ambitieux dans l'intelligence artificielle, l'autonomie et la robotique.