Michael Burry vend Micron à découvert et avertit : le rallye des puces IA a dérapé

L'investisseur Michael Burry, surtout connu pour son pari gagnant contre le marché immobilier américain raconté dans The Big Short, aurait ouvert une position vendeuse sur Micron Technology MU, affirmant que le récent rallye du fabricant de mémoires est alimenté par l'enthousiasme spéculatif plutôt que par les fondamentaux.

Selon un post publié sur son Substack, Burry a vendu Micron à découvert à $1,051.87 le 1er juillet tout en renforçant simultanément cinq positions longues existantes.

Ce mouvement intervient alors que Micron reste l'un des titres de semi‑conducteurs les plus performants de 2026 malgré un repli récent.

Les actions Micron ont pris plus de 240% depuis le début de l'année, bien que le titre ait reculé d'environ 10% au cours du dernier mois après avoir atteint un sommet à $1,255 suite à son communiqué de résultats du 25 juin.

Burry met en doute la valorisation de Micron et son historique cyclique

Dans son post Substack, Burry a soutenu que le rallye de Micron reflète la psychologie des investisseurs plutôt que les fondamentaux commerciaux à long terme.

Burry a déclaré qu'il avait vendu le titre à découvert en raison de « peur de rater quelque chose, théorie du plus sot et biais d'engagement public ».

Il a également souligné la longue histoire de volatilité de la société.

« Micron incarne le caractère cyclique comme aucun autre », a écrit Burry, notant que la société a connu 34 baisses de plus de 30% au cours des 42 dernières années.

Il a ajouté que les actions Micron se négocient aujourd'hui plus loin au‑dessus de leur moyenne mobile à 200 jours qu'à aucun moment depuis 1984, « pas même lors du pic des dot‑com ».

Burry a aussi critiqué la rentabilité historique de l'entreprise, indiquant que le rendement médian du capital investi de 4% et le rendement médian des capitaux propres de 7% sont « franchement mauvais ».

Il a en outre fait valoir que « un trimestre sur trois, Micron est un destructeur de capital », pointant des décennies de rendements irréguliers et des périodes de flux de trésorerie disponible négatifs.

Bien que les options auraient pu offrir un autre moyen d'exprimer une vue baissière, Burry a indiqué que « les puts semblaient chers », ajoutant qu'il « envisagera d'ajouter des puts si le titre se stabilise et que la volatilité diminue ».

La vision baissière s'étend à l'ensemble du secteur des semi‑conducteurs

La position sur Micron s'inscrit dans la perspective plus large et négative de Burry sur les titres de semi‑conducteurs liés à l'intelligence artificielle.

Plus tôt cette semaine, il a divulgué des positions vendeuses sur Nvidia, Applied Materials et l'iShares Semiconductor ETF (SOXX), indiquant que les titres de puces liés à l'IA pourraient subir une correction d'environ 30%.

Dans un post distinct du 30 juin sur Substack, Burry a exprimé son inquiétude concernant les plans de Samsung Electronics et SK Hynix d'investir plus de $500 billion dans un nouveau pôle des semi‑conducteurs.

« La cause immédiate du rallye d'aujourd'hui est la forte dépense annoncée depuis la Corée », a écrit Burry. « Eh bien, je considère cela comme le début de la fin. »

Le sentiment du marché envers les titres mémoire s'est également affaibli plus largement.

Les actions Micron ont chuté de 5% jeudi après une baisse de près de 11% mercredi, parallèlement à de fortes pertes de SanDisk.

Certaines sources de marché ont relié le déclin à des rapports selon lesquels Meta envisagerait de vendre une capacité cloud excédentaire, tandis qu'un autre rapport indiquait qu'Apple cherche un approvisionnement mémoire supplémentaire en provenance de Chine.

Commentant l'industrie, l'analyste senior de Swissquote Ipek Ozkardeskaya a déclaré : « La Chine représente environ 15% des ventes d'Apple et d'autres entreprises pourraient suivre ces mesures, car elles voient elles aussi leurs bénéfices comprimés par une hausse déraisonnable des prix des puces mémoire. »

Burry renforce ses positions longues

Tout en augmentant son exposition baissière aux semi‑conducteurs, Burry a également révélé qu'il a renforcé plusieurs investissements existants.

Selon son post Substack, il a accru ses participations dans PayPal, Sprouts Farmers Market, Zoetis, Fannie Mae et Freddie Mac.

Pour résumer son positionnement récent, Burry a écrit : « Hier j'ai vendu un titre à découvert même s'il avait déjà bien baissé parce que je pense avoir une assez bonne idée de la façon dont cela se résout. J'ai aussi ajouté à cinq positions. Cette fois-ci peut être différente, mais pas suffisamment différente. »