Les actions d'Oracle remontent alors que les investisseurs réévaluent la vente liée à l'IA

Oracle Corp. ORCL a gagné 1,3% lundi alors que les investisseurs sont revenus sur le titre après une forte vente provoquée par l'endettement, dans un contexte d'amélioration du sentiment de marché.

Le redressement est intervenu alors que le sentiment de marché s'est amélioré plus largement, le Nasdaq Composite gagnant 0,95% et le S&P 500 avançant de 0,44%.

Ce mouvement marque un changement de sentiment des investisseurs après des semaines de pression vendeuse alimentée par des inquiétudes concernant les investissements agressifs d'Oracle dans les infrastructures d'intelligence artificielle (IA).

Si des questions subsistent sur les plans de dépenses en capital de la société et son niveau d'endettement, certains investisseurs semblent désormais estimer que la baisse précédente était excessive.

Le carnet de commandes soutient les perspectives de croissance à long terme

Oracle a fait face à une forte pression vendeuse ces dernières semaines.

Le titre a reculé de 28,03% depuis le début de l'année, les investisseurs s'interrogeant sur la soutenabilité de son expansion financée par la dette dans l'IA.

Les préoccupations des investisseurs se sont concentrées sur le flux de trésorerie disponible négatif de la société et ses projets de lever jusqu'à 40 milliards USD (env. 34,9 milliards €) de financements pour soutenir la poursuite des investissements dans l'infrastructure IA.

Malgré ces inquiétudes, l'encours d'obligations de performance restantes (RPO) d'Oracle de 638 milliards USD (env. 556,5 milliards €) continue d'offrir une visibilité sur les revenus à long terme.

Le carnet d'une telle ampleur a renforcé la confiance de certains investisseurs quant au fait que les importants investissements en IA de la société pourraient se traduire par une croissance future.

La solidité de ce carnet est devenue l'un des principaux facteurs soutenant le redressement du titre après la récente correction.

Les investissements en IA ont déclenché une vente historique

Le rebond d'Oracle fait suite à l'une des baisses mensuelles les plus prononcées de l'histoire de la société.

Le titre a chuté d'environ 35% en juin après avoir gagné près de 40% en mai.

La baisse de juin a constitué la pire performance mensuelle d'Oracle depuis septembre 1990.

La vente a suivi des rapports indiquant qu'Oracle a dépensé 16,5 milliards USD (env. 14,4 milliards €) en dépenses d'investissement au cours de son dernier trimestre pour étendre son infrastructure IA.

Ces dépenses ont porté le flux de trésorerie disponible annuel de la société à -23,7 milliards USD (env. 20,7 milliards €), renforçant les inquiétudes des investisseurs sur le rythme et l'ampleur de sa stratégie d'investissement.

Les anticipations du marché suggèrent que les dépenses d'investissement d'Oracle pourraient atteindre environ 92 milliards USD (env. 80,3 milliards €) au cours du prochain exercice.

Fin mai, la dette de la société s'élevait à environ 130 milliards USD (env. 113,4 milliards €).

Ces chiffres ont amené les investisseurs à s'interroger sur la possibilité que les plans d'expansion d'Oracle exercent une pression supplémentaire sur son bilan à court terme.

Les analystes restent constructifs malgré les inquiétudes sur la dette

Bien que les préoccupations concernant la dette et les dépenses en capital aient lourdement pesé sur le titre, plusieurs analystes ont maintenu des recommandations d'achat sur Oracle en juin.

Ils ont également relevé leurs objectifs de cours, évoquant la vigueur continue du cloud computing et de la demande en IA.

Les perspectives positives des analystes ont apporté un soutien supplémentaire aux investisseurs qui estiment que la récente baisse a pu être excessive.

Les schémas historiques de négociation suggèrent également qu'Oracle a souvent rebondi après avoir connu des baisses mensuelles prononcées.

Depuis 1986, Oracle n'a enregistré des baisses mensuelles de 30% ou plus que huit fois.

Après les sept précédentes occurrences, le titre a généralement rebondi, affichant un gain médian de 16% sur les trois mois suivants et de 93% sur l'année suivante.

Le titre a terminé en hausse environ deux fois sur trois après ces précédentes baisses.

Le gain de lundi suggère que les investisseurs se concentrent à nouveau sur les perspectives de croissance à long terme d'Oracle, même si les questions relatives au niveau d'endettement, au flux de trésorerie disponible et aux futures dépenses d'investissement restent au centre des préoccupations.