Actions AstraZeneca en forte baisse après l'échec de Wainua dans un essai cardiaque tardif

Les actions d'AstraZeneca ont chuté de près de 10 % jeudi, après que le laboratoire a annoncé que son traitement des maladies nerveuses, Wainua, n'avait pas atteint l'objectif principal dans un essai clinique de phase avancée pour une grave affection cardiaque, constituant un revers pour l'un de ses actifs de pipeline les plus suivis.

L'action a reculé d'environ 9,5 % lors des échanges à Londres, en faisant le plus grand perdant de l'indice FTSE 100.

Le groupe pharmaceutique anglo-suédois a déclaré que Wainua, développé en partenariat avec l'américain Ionis Pharmaceuticals, n'avait pas significativement réduit les décès cardiovasculaires ni les événements cardiaques récurrents chez des patients atteints de cardiomyopathie amyloïde à transthyrétine (ATTR-CM).

Cette maladie est causée par l'accumulation de protéines anormales dans le cœur, altérant sa capacité à pomper le sang et pouvant conduire à une insuffisance cardiaque.

Ce résultat décevant porte un coup aux ambitions d'AstraZeneca de s'étendre au-delà de son activité oncologie principale alors qu'il vise à générer 80 milliards de dollars de revenus annuels d'ici 2030 par le lancement d'un maximum de 20 nouveaux médicaments.

Les analystes considéraient cet essai comme une occasion cruciale d'imposer Wainua sur le marché peu pénétré des traitements de l'ATTR.

Ils estimaient que Wainua pourrait générer des ventes maximales de plusieurs milliards de dollars pour le groupe.

Autorisations existantes inchangées

Dans l'étude CARDIO-TTRansform de phase trois, Wainua a été comparé à un placebo chez 1 432 patients sur une période de 140 semaines.

La société a indiqué que l'ajout de Wainua au traitement standard n'a pas apporté de bénéfice statistiquement significatif dans l'ensemble de la population étudiée.

Cependant, les analyses par sous-groupes ont donné des résultats mitigés.

Parmi les patients recevant déjà une thérapie stabilisante au début de l'essai, qui représentaient 57 % des participants, Wainua n'a montré aucun bénéfice mesurable.

Un autre sous-groupe recevant Wainua en traitement autonome, sans stabilisants, a présenté un bénéfice « nominalement significatif ».

« Bien que l'essai n'ait pas atteint son objectif principal, nous estimons que les résultats contribuent à une meilleure compréhension scientifique des approches thérapeutiques pour les centaines de milliers de patients dans le monde souffrant de cette affection progressive et souvent mortelle », a déclaré Sharon Barr, vice-présidente exécutive de la R&D biopharmaceutique d'AstraZeneca.

Wainua reste approuvé dans plus de 20 pays pour le traitement de la polyneuropathie, un trouble neurologique rare provoquant une atteinte progressive des nerfs.

Le médicament a généré 212 millions de dollars de revenus pour AstraZeneca en 2025.

Les investisseurs se montrent prudents sur le reste du pipeline

L'échec de l'essai a poussé les investisseurs à réévaluer les perspectives à court terme du pipeline de la société.

Citi, qui maintient une recommandation d'achat sur AstraZeneca, avait précédemment estimé des ventes de pointe de Wainua à environ 6,2 milliards de dollars dans l'ATTR-CM, attribuant au programme une probabilité de succès de 59 %.

La banque avait estimé en mai que l'échec de l'essai CARDIO-TTRansform réduirait sa valorisation par flux de trésorerie actualisés d'environ 2,8 %, soit environ 5,20 £ par action à partir de sa juste valeur estimée de 181 £.

À l'époque, Citi soutenait que la baisse d'environ 10 % de l'action AstraZeneca par rapport à ses plus hauts avait déjà plus qu'intégré le risque à la baisse combiné lié aux trois principaux résultats d'essais cliniques.

La société de courtage estimait une valorisation dans le scénario baissier à 168 £ par action même si les trois essais majeurs échouaient, soit toujours nettement au-dessus du niveau auquel l'action se négociait alors.

Le scénario haussier, en supposant le succès des trois programmes, impliquait une valorisation d'environ 204 £ par action.

La forte vente de jeudi suggère que les investisseurs attribuent un risque accru au reste du pipeline en phase avancée d'AstraZeneca, l'attention se portant désormais sur les résultats des essais SERENA-4 et AVANZAR attendus plus tard cette année, qui devraient jouer un rôle important dans la formation du sentiment sur la stratégie de croissance à long terme du laboratoire.