L’IPC US chute en juin avec la baisse des prix de l’énergie; le répit pourrait être bref

Les prix à la consommation aux États-Unis ont enregistré leur plus forte baisse mensuelle en plus de six ans en juin, une chute des prix de l’énergie apportant un répit temporaire face aux pressions inflationnistes de cette année.

L'Indice des prix à la consommation pour l'ensemble des consommateurs urbains (CPI-U) a reculé de 0,4 % en données désaisonnalisées en juin, après une hausse de 0,5 % en mai, le Bureau of Labor Statistics (BLS) a indiqué mardi.

Les économistes anticipaient une baisse mensuelle de 0,2 %.

Il s'agit de la plus forte baisse sur un mois depuis avril 2020, lorsque les prix avaient chuté de 0,8 % aux premiers stades de la pandémie.

Sur un an, les prix à la consommation ont augmenté de 3,5 %, contre 3,8 % attendus par les économistes, selon un sondage Dow Jones.

Malgré cette lecture plus faible qu'attendu, le rapport devrait difficilement fournir un soulagement durable aux ménages ni écarter la possibilité d'une nouvelle hausse des taux de la Federal Reserve plus tard dans l'année, alors que les tensions au Moyen-Orient réapparaissent et que le pétrole repart à la hausse.

Cependant, les futures S&P ont progressé de 0,2 % sur la nouvelle. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont gagné 1 %.

Les prix de l'essence offrent un répit temporaire

La baisse de l'inflation globale a été largement tirée par la diminution des coûts du carburant, après que les prix de l'essence se sont repliés depuis des plus hauts plurannuels suite à un fragile cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran le mois dernier.

L'indice de l'énergie a reculé de 5,7 % en juin après des hausses de 3,9 % en mai, 3,8 % en avril et 10,9 % en mars.

Selon le BLS, la baisse des prix de l'énergie a été le principal contributeur à la diminution de l'inflation globale, compensant plus que les hausses des coûts de l'alimentation et du logement.

Cependant, les prix de l'énergie restent nettement supérieurs à ceux d'il y a un an, l'indice étant toujours en hausse de 15,7 % sur les 12 derniers mois.

Les prix des aliments ont continué d'augmenter modérément, l'indice alimentaire progressant de 0,2 % en juin, soit la même hausse qu'en mai.

Les prix des produits d'épicerie ont aussi augmenté de 0,2 % sur le mois, tandis que l'inflation alimentaire s'établissait à 3 % sur un an.

L'inflation sous-jacente reste modérée

L'inflation sous-jacente, qui exclut les catégories plus volatiles que sont l'alimentation et l'énergie, est restée stable en juin, portant le taux d'inflation sous-jacente annuel à 2,6 %.

Les économistes s'attendaient à une hausse de 0,2 % des prix de base durant le mois et à 2,9 % sur un an.

Cette lecture plus faible de l'inflation sous-jacente suggère que les pressions sous-jacentes sur les prix ont ralenti au cours du trimestre, bien que les perspectives restent incertaines.

Le conflit au Moyen-Orient assombrit les perspectives

L'amélioration de l'inflation pourrait s'avérer de courte durée.

Le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran s'est effondré la semaine dernière après que des navires commerciaux ont été attaqués dans le détroit d'Hormuz, déclenchant de nouvelles frappes militaires entre les deux pays.

Les prix du carburant ont déjà commencé à repartir à la hausse.

Selon le groupe de défense des automobilistes AAA, le prix moyen national de l'essence est passé à $3.86 le gallon mardi contre $3.79 la semaine précédente.

Les prix du pétrole ont aussi grimpé à un plus haut sur quatre semaines après que le président Donald Trump a annoncé que les États-Unis rétabliraient un blocus naval autour de l'Iran, visant le détroit d'Hormuz, l'une des routes maritimes pétrolières les plus cruciales au monde.

De nouvelles hausses des prix de l'énergie pourraient rapidement se répercuter sur l'inflation à la consommation au cours des prochains mois.

La Federal Reserve a laissé son taux directeur inchangé à 3,50 %-3,75 % lors de sa réunion de juin, bien que les projections actualisées montrent que les décideurs penchent de plus en plus vers une nouvelle hausse des taux en 2026.

Avant le rapport sur l'inflation de mardi, les marchés à terme suivis par CME FedWatch indiquaient que les investisseurs attribuaient environ 51,9 % de probabilité à une hausse des taux de la Fed lors de la réunion des 15-16 septembre.

Les dernières données sur l'inflation peuvent tempérer quelque peu ces attentes, mais une nouvelle pression sur les prix du pétrole pourrait maintenir la prudence des décideurs.