ASML : le titre grimpe après la révision 2026, la demande d'IA pousse l'expansion

ASML Holding a relevé ses prévisions financières pour 2026 mercredi, après avoir publié des résultats du deuxième trimestre meilleurs que prévu et annoncé des plans d'augmentation de ses capacités.

Les résultats montrent que la forte demande de puces pour l'intelligence artificielle continue d'alimenter les investissements dans l'ensemble de l'industrie des semi-conducteurs.

La société néerlandaise, premier fournisseur mondial d'équipements de fabrication de semi-conducteurs, prévoit désormais un chiffre d'affaires net 2026 compris entre €43 milliards et €45 milliards, soit une hausse de 16 % au point médian par rapport à sa fourchette précédente de €36 milliards à €40 milliards.

Cette perspective optimiste a fait bondir le titre ASML de plus de 5 % à Amsterdam, tandis que ses actions cotées aux États-Unis ont grimpé d'environ 3,5 % en préouverture.

La société a également publié des prévisions supérieures aux attentes pour le trimestre en cours, prévoyant un chiffre d'affaires au troisième trimestre de €11,5 milliards, bien au-dessus du consensus des analystes à €10,37 milliards.

Elle anticipe une marge brute de 56 %, contre des attentes du marché à 52,1 %.

Résultats supérieurs aux attentes

Le chiffre d'affaires pour les trois mois clos le 30 juin a augmenté à €9,33 milliards (10,9 milliards $), nettement au-dessus des estimations des analystes à €8,8 milliards compilées par LSEG.

Le bénéfice net s'est élevé à €2,92 milliards, dépassant également les attentes à €2,62 milliards.

Les résultats étaient suivis de près après les récentes vagues de ventes dans les actions technologiques, alors que des inquiétudes subsistaient quant à un possible ralentissement du cycle d'investissement lié à l'IA.

Au contraire, ASML a annoncé ce que le directeur général Christophe Fouquet a qualifié de « commandes extrêmement fortes », soutenues par la poursuite des dépenses dans les infrastructures d'IA.

« Les investissements en cours liés à l'IA et les progrès continus des technologies d'IA stimulent la demande pour des puces logiques et mémoire avancées, renforçant ainsi les perspectives de croissance de l'industrie des semi-conducteurs », a déclaré Fouquet dans un communiqué.

« Nos clients, à leur tour, continuent d'accélérer leurs plans d'expansion de capacité, offrant à ASML une meilleure visibilité sur la demande à plus long terme. »

Les fabricants de puces poursuivent l'expansion de leurs capacités

ASML reste le seul fabricant mondial de systèmes de lithographie extrême ultraviolet (EUV), essentiels à la production de semi-conducteurs de pointe utilisés dans les processeurs d'IA.

Des clients, dont Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), Samsung Electronics, SK Hynix et Micron Technology, investissent massivement pour augmenter leurs capacités de production alors que la demande de puces pour l'IA continue d'augmenter.

La société a indiqué qu'elle prévoit d'augmenter les capacités de production tant pour ses systèmes EUV phares que pour ses outils ultraviolet profond (DUV) d'environ 30 % au cours de chacune des deux prochaines années.

Alors que les machines EUV sont utilisées pour fabriquer les puces les plus avancées, les systèmes DUV continuent d'enregistrer une forte demande pour la production sur nœuds matures, y compris en Chine.

Par ailleurs, Fouquet a déclaré qu'Intel utilisera le dernier système High-NA EUV d'ASML pour fabriquer certains de ses processeurs Panther Lake les plus avancés, marquant le premier déploiement commercial de cette technologie.

Les analystes restent optimistes

Selon les analystes, ces résultats soulignent que l'investissement porté par l'IA demeure solidement ancré.

« La plus grande surprise vient des clients qui mettent à niveau et entretiennent les équipements déjà présents sur les lignes de production, signe que les fabricants de puces exploitent la capacité existante tout en se préparant à la prochaine vague d'investissements », a déclaré Matt Britzman, analyste actions senior chez Hargreaves Lansdown.

« Mais il ne s'agit pas seulement d'une ruée à court terme. La demande liée à l'IA accélère les investissements tant dans l'informatique avancée que dans les puces mémoire, offrant à ASML une vision plus claire de la demande des clients bien au‑delà de cette année. »

Britzman a ajouté que le débat s'est désormais déplacé de la demande vers la capacité de production.

« L'enjeu n'est plus de savoir si la demande arrivera, mais si ASML peut étendre sa production assez rapidement pour y répondre. La direction réagit avec des plans d'extension ambitieux, répondant directement à l'une des principales préoccupations qui couvaient en arrière‑plan. »

« Cela confirme à nos yeux qu'ASML reste l'un des moyens les plus clairs de s'exposer au déploiement des infrastructures IA, grâce à une technologie que les principaux fabricants de puces mondiaux ne peuvent tout simplement pas remplacer. ASML doit désormais convertir un carnet de commandes puissant en livraisons de systèmes, chiffre d'affaires et profits — en augmentant la production sans perdre le contrôle des coûts. »

Bank of America a réitéré sa recommandation d'Acheter et son objectif de cours à €2 022 sur le titre après les résultats, a rapporté Investing.com, soit un potentiel de hausse de 14 % par rapport aux niveaux de mercredi.

Selon le courtier, les nouvelles prévisions d'ASML impliquent un chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre de €14,41 milliards, sensiblement supérieur au consensus estimé à €11,62 milliards, avec des marges brutes également attendues au‑dessus des prévisions du marché.

Les actions ASML ont gagné environ 66 % à Amsterdam cette année et plus de 52 % en Bourse américaine, reflétant la confiance croissante des investisseurs que la société reste l'une des principales bénéficiaires du déploiement mondial des infrastructures IA.