Les actions AMD chutent de 6 % : pourquoi les analystes restent optimistes ?

L'action AMD a chuté d'environ 6 % mercredi, une vente généralisée d'actions de semi-conducteurs pesant sur le secteur.

Malgré cela, plusieurs sociétés de Wall Street ont relevé leurs objectifs de cours et réaffirmé leur perspective haussière à long terme sur le titre.

La faiblesse plus large s'est étendue aux principaux fabricants de puces.

Micron Technology a chuté de 9 %, tandis que Lam Research a reculé de plus de 4 % et Intel de 5 %.

Le VanEck Semiconductor ETF (SMH) a également perdu près de 3 %, reflétant la pression généralisée sur les actions de semi-conducteurs.

Par ailleurs, ARK Invest a réduit son exposition à AMD en vendant 9 742 actions via son ARK Innovation ETF (ARKK), une opération d'une valeur d'environ 5,34 millions de dollars.

Cette opération s'inscrit dans une tendance récente de réduction des positions de la firme sur AMD.

Les analystes relèvent leurs objectifs en raison des attentes de croissance liées à l'IA

Malgré la baisse du titre AMD, plusieurs maisons de courtage se sont montrées plus optimistes quant aux perspectives à long terme de la société, citant l'expansion des opportunités liées à l'intelligence artificielle et l'amélioration des conditions de la chaîne d'approvisionnement.

UBS a maintenu sa recommandation 'Acheter' sur AMD et a relevé son objectif de cours à 12 mois à 700 $ contre 670 $.

La maison de courtage a indiqué qu'AMD est bien placé pour gagner des clients supplémentaires pour ses accélérateurs d'IA et étendre son activité de semi-conducteurs pour centres de données.

« Côté clients, nous avons toujours considéré qu'Amazon serait un client majeur du MI450x, et nous pensons maintenant qu'Anthropic pourrait également figurer sur la liste des clients », a écrit mercredi l'analyste Timothy Arcuri à ses clients.

« De plus, nous pourrions voir AMD s'associer avec [Cerebras Systems] sur une solution d'inférence rapide … et peut‑être annoncer une poussée plus profonde et plus large dans des [Application-Specific Integrated Circuits] personnalisés pour les centres de données. »

UBS a également signalé un assouplissement des contraintes de capacité chez Taiwan Semiconductor Manufacturing, qui fournit des services d'emballage avancés pour les puces accélératrices d'IA d'AMD.

« Globalement, notre travail sur la chaîne d'approvisionnement est très haussier, avec des augmentations significatives des allocations [Chip-on-Wafer-on-Substrate] pour C2027 », a écrit Arcuri.

La maison de courtage a également identifié l'événement "Advancing AI 2026", prévu les 22 et 23 juillet à San Francisco, comme un catalyseur potentiel pour le titre.

KeyBanc a maintenu sa recommandation 'Surpondérer' tout en relevant son objectif de cours à 725 $ contre 530 $.

La société a cité l'expansion de la capacité de production de CPU pour serveurs et le ramp‑up attendu au second semestre 2026 du GPU d'IA MI455 d'AMD et de la plateforme Helios.

KeyBanc s'attend à ce que les livraisons de CPU serveur d'AMD augmentent entre 15 % et 20 % cette année.

Bank of America a relevé son objectif à 620 $ contre 550 $, tandis que TD Cowen a porté sa prévision à 675 $.

La demande en IA et les évolutions en Chine restent au centre de l'attention

L'optimisme des analystes intervient après que l'action AMD a plus que doublé au cours des trois derniers mois, gagnant 112 % jusqu'à mardi, alors que la demande pour les infrastructures d'IA s'est accélérée.

La société a continué de gagner des parts de marché sur les processeurs pour serveurs tout en concluant des accords avec des entreprises d'intelligence artificielle, notamment OpenAI.

Selon les données LSEG, 45 des 55 analystes couvrant AMD notent actuellement le titre comme 'Acheter' ou 'Acheter fortement'.

Le sentiment des investisseurs envers les actions de semi-conducteurs a également été soutenu par des données de Goldman Sachs citées par The Kobeissi Letter, qui ont montré que les hedge funds ont acheté des actions de semi-conducteurs américaines la semaine dernière au rythme le plus rapide enregistré depuis au moins trois ans et demi.

Les actions de semi-conducteurs représentent désormais environ 10 % de l'exposition totale des hedge funds, en deçà du pic d'environ 14 % enregistré en mai.

AMD est également resté sous les projecteurs après que Reuters a rapporté que Zhuhai Hengqin Yunxiang Zhisheng Network Technology, une filiale de la société chinoise de cloud computing Kingsoft, a reçu l'autorisation américaine d'utiliser certaines puces d'IA d'AMD qui concurrencent les produits H200 de Nvidia.

La Chine demeure un marché important pour AMD, représentant plus de 22 % des ventes de l'exercice 2025 de la société, contre plus de 24 % lors de l'exercice 2024.