Lucid Group : action en chute sur des craintes de faillite — acheter la baisse ?

L'action Lucid Group tente de rebondir aujourd'hui, le 15 juillet, après s'être effondrée de plus de 40 % lors de la séance précédente. LCID a progressé d'environ 2 % en pré-marché, à 4,73 $, se reprenant modestement depuis son plus bas de la semaine.

L'action Lucid Group remonte après avoir nié envisager une faillite ou une privatisation

Le titre LCID a repris un peu de terrain après qu'un blog spécialisé dans les véhicules électriques a indiqué qu'il avait engagé des conseillers en restructuration. Il ajoutait que la société envisageait soit de passer en privé, soit de déposer une demande de protection contre la faillite. Dans un autre article, Bloomberg a indiqué que la société avait engagé AlixPartners, un spécialiste renommé de la restructuration.

Dans un communiqué, Lucid a nié ces allégations et a affirmé disposer d'une liquidité suffisante pour poursuivre ses activités jusqu'à l'année prochaine. Le communiqué ajoutait que :

« La société dispose d'une liquidité suffisante pour assurer ses opérations jusqu'à l'année prochaine, comme récemment publié dans ses derniers documents trimestriels, et elle n'a constitué aucun comité spécial du conseil d'administration pour étudier les scénarios rapportés aujourd'hui. »

La société prévoit plutôt d'utiliser AlixPartners pour des conseils en matière d'exécution, de renforcement de ses opérations et de positionnement afin de réaliser pleinement son potentiel. Le communiqué ajoutait que :

« AlixPartners nous assiste sur ces sujets et rien d'autre et n'a pas recommandé la faillite à la direction ni au conseil d'administration. »

L'activité de Lucid Group reste en difficulté

Pourtant, malgré ces assurances, l'activité de la société reste sous pression et la rentabilité se fait toujours attendre. Les derniers résultats ont montré que sa perte d'exploitation a bondi à plus de 989 millions $ au Q1, contre 691 millions $ à la même période l'an dernier. 

Sa perte nette a grimpé à plus de 1,02 milliard $ contre 366 millions $ au Q1’25. Cette hausse est survenue alors que ses coûts opérationnels, notamment la recherche et le développement, les coûts de vente et les frais généraux et administratifs (SG&A), ont augmenté. 

Lucid n'a jamais réalisé de bénéfice, et les analystes estiment que son chemin vers la rentabilité reste incertain. Sa perte totale l'an dernier dépassait 2,7 milliards $ et elle brûle environ 1 milliard $ par trimestre. 

Les analystes ne prévoient pas que la société devienne profitable dans les prochaines années. Selon les estimations de Yahoo Finance, elle devrait enregistrer une perte de 7,97 $ par action cette année, une amélioration par rapport à la perte de 10,00 $ par action déclarée l'an dernier. 

Les pertes devraient encore se réduire à 4,75 $ par action l'année prochaine, ce qui indiquerait un progrès vers la rentabilité malgré le maintien de la société dans le rouge.

Lucid terminait le dernier trimestre avec 700 millions $ de trésorerie et équivalents de trésorerie et 1,46 milliard $ d'inventaires. En conséquence, avec une consommation d'au moins 1 milliard $ par trimestre, elle devra lever des capitaux supplémentaires. 

Lucid a toujours levé des fonds auprès du Public Investment Fund (PIF) d'Arabie saoudite, qui détient une participation de 45,38 % dans la société. Elle a également levé des fonds via des émissions d'actions, ce qui a porté le nombre d'actions en circulation à 390 millions contre 164 millions en 2021. 

Cette dilution devrait probablement se poursuivre alors qu'elle renforce son bilan et ses efforts de redressement. Ces mesures ont inclus des licenciements, et AlixPartners a recommandé d'autres actions, notamment de ralentir son expansion en Europe et d'accélérer sa relation avec Uber. Uber détient une participation de 3,51 % dans la société.

Quelles perspectives pour l'action LCID ?

À l'avenir, l'action Lucid Group devrait rester très volatile. Historiquement, les fortes baisses sont souvent suivies d'achats sur le creux, les investisseurs cherchant à tirer parti de la chute. 

Cependant, ces rebonds initiaux peuvent parfois n'être qu'un rebond technique — une reprise temporaire du cours d'une action qui demeure dans une tendance baissière durable.

Le scénario alternatif est que le titre continue de chuter à mesure que les investisseurs se débarrassent de leurs positions, les craintes de faillite s'intensifiant.