Pourquoi l'action SpaceX baisse de plus de 3 % jeudi

Les actions SpaceX SPCX ont chuté de plus de 3 % jeudi alors que les investisseurs attendaient l'essai en vol retardé du Starship de la société, une mission largement considérée comme un catalyseur clé pour cette entreprise spatiale et d'intelligence artificielle récemment cotée en bourse.

Le titre se négociait autour de $111.35 en début de séance après une chute de 6,7 % mercredi, prolongeant une période de forte volatilité après son introduction en Bourse record.

Les marchés plus larges étaient également en baisse, les contrats à terme liés au S&P 500 et au Dow Jones Industrial Average reculant respectivement de 1,2 % et 1,1 %.

Les investisseurs attendent le Starship comme catalyseur

L'attention des investisseurs se concentre sur le 13e vol d'essai du Starship de SpaceX, prévu pour décoller du Texas plus tard dans la journée.

Le lancement était initialement prévu le 16 juillet mais a été reporté d'une semaine en raison d'un problème de moteur.

Les investisseurs devraient suivre la mission de près pour chercher des preuves que la société peut continuer à faire progresser ses capacités de lancement alors qu'elle tente de justifier sa valorisation élevée.

Le titre a peiné depuis sa hausse initiale suite à l'IPO, les inquiétudes sur la valorisation pesant sur le sentiment.

D'après les informations fournies, SpaceX se négocie à environ 40 fois le chiffre d'affaires estimé pour 2026, un multiple que les investisseurs ont remis en question compte tenu de la taille et du profil financier actuel de l'entreprise.

Les vendeurs à découvert renforcent leurs paris baissiers

Les investisseurs baissiers ont continué d'accroître leurs positions alors que le titre est passé sous son prix d'introduction en Bourse.

Selon Reuters, citant des données d'Ortex Technologies jusqu'à mardi, les vendeurs à découvert détiennent environ $15.5 billion de plus-values latentes depuis l'introduction en Bourse de SpaceX à la mi-juin.

Le titre est passé sous son prix d'introduction de $135 après avoir atteint un sommet post-cotation à $225.64 et être tombé à un creux historique de $115.26 mercredi.

« Il n'y a aucun signe que les vendeurs à découvert prennent des profits sur SpaceX », a déclaré à Reuters Peter Hillerberg, cofondateur d'Ortex.

« Au contraire, ils renforcent leur position », a ajouté Hillerberg.

Selon Ortex, environ 360 million de titres SpaceX, représentant environ 56 % du flottant libre, étaient prêtés jusqu'à mardi, indiquant une position baissière soutenue.

Le directeur général Elon Musk a répondu plus tôt cette semaine par un avertissement destiné aux investisseurs pariant contre la société.

« La probabilité de survie des entreprises qui maintiennent une position courte significative sur SPCX sur le long terme est très faible », a écrit Musk dans un post sur X.

Les analystes restent constructifs

Malgré la récente faiblesse du cours, les analystes de Wall Street continuent d'afficher un point de vue largement positif sur SpaceX.

Selon les données de LSEG, 27 des 32 analystes couvrant le titre recommandent de l'acheter, tandis que quatre ont des notations équivalentes à « Conserver » et un recommande de le vendre.

Les analystes favorables soutiennent que l'activité d'internet par satellite Starlink, les opérations de lancements pour les gouvernements et l'historique de Musk en matière d'attraction de capitaux justifient une prime de valorisation, malgré le fait que SpaceX ait déclaré une perte nette de près de $5 billion l'année dernière.

Les analystes ont également identifié le vol d'essai du Starship de jeudi comme un catalyseur potentiel, les investisseurs devant évaluer l'exécution de la société dans son activité de lancements avant la prochaine publication de ses résultats et la poursuite de l'élargissement de son flottant public.