Corning : le cours chute après des prévisions prudentes — acheter la baisse ?

L'action Corning a chuté de plus de 12 % en séance de préouverture après la publication du dernier rapport trimestriel. GLW a reculé de 12 % à 122,92 $, son plus bas niveau depuis le 9 mars de cette année. Elle a plongé de 54 % par rapport au plus haut de l'année à 271 $, sa valorisation passant de 219 milliards de dollars à 123 milliards de dollars. 

Le cours de Corning recule après la publication des résultats

Corning, entreprise de premier plan qui fabrique le populaire Gorilla Glass, le verre d'affichage et des solutions optiques avancées, connaît une forte tendance haussière cette année, soutenue par ses partenariats avec des sociétés comme Nvidia, Meta Platforms et Amazon. 

Ces accords permettront à l'entreprise d'augmenter sa capacité de production de connectivité optique d'environ 10 %. Elle étendra également sa capacité en fibre optique de plus de 50 %, notamment via trois usines de production dans le pays. 

En conséquence, l'entreprise estime que ces accords l'aideront à atteindre son Springboard Plan, qui vise à porter son taux d'exécution annualisé de 20 milliards de dollars à la fin de cette année à 30 milliards de dollars d'ici fin 2028. L'objectif est ensuite de porter ce chiffre à 40 milliards de dollars d'ici 2030.

Pourtant, malgré ces indicateurs, le titre a fortement chuté après la publication des résultats. Ceux-ci montrent que les ventes de base ont augmenté de 17 % au deuxième trimestre, à 4,74 milliards de dollars, et que le BPA de base a progressé de 30 % à 0,78 $. Les ventes dans les communications optiques ont bondi de 32 % à 2,07 milliards de dollars. 

Par segment, le chiffre d'affaires des communications optiques a augmenté de 32 % pour atteindre 2,07 milliards de dollars, tandis que le segment Glass Innovations n'a progressé que de 1 %. Le segment automobile n'a augmenté que de 2 %, tandis que l'activité solaire a bondi de 90 % à 438 millions de dollars après la fin d'un arrêt prolongé pour maintenance. Dans un communiqué, Wendell Weeks, le PDG, a déclaré :

« Nous continuons d'approfondir nos partenariats clients à long terme avec des leaders du secteur, plus récemment avec Amazon et NVIDIA. Ces partenariats apportent des éléments probants solides soutenant notre prometteur Springboard Plan. »

Prévisions plus prudentes et inquiétudes sur la valorisation

Une préoccupation majeure pour les investisseurs est que ses prévisions étaient relativement plus prudentes que prévu. L'entreprise s'attend désormais à ce que ses ventes du troisième trimestre augmentent de 16 %, pour se situer entre 4,9 milliards de dollars et 5 milliards de dollars.

Parallèlement, certains s'inquiètent d'une survalorisation marquée de l'activité de l'entreprise. Le ratio cours/bénéfice anticipé (forward P/E) est de 45, supérieur à la médiane du secteur, qui est de 24. 

Malgré cela, les analystes estiment que Corning a encore du potentiel. Asiya Merchant de Citigroup a relevé son objectif de cours de 225 $ à 240 $, tandis qu'Oppenheimer l'a relevé de 210 $ à 230 $. Wamsi Mohan de Bank of America voit le titre passer de 223 $ à 243 $.

Analyse technique du titre GLW

Graphique du cours de Corning | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action Corning s'est effondré ces derniers mois. Il est passé d'un plus haut de 271 $ le 30 juin à un plus bas de 122,9 $ aujourd'hui. 

Il est passé en dessous de la borne inférieure du canal ascendant. Fait notable, le titre s'est situé sous la moyenne mobile à 200 jours et sous le support ultime des Murrey Math Lines.

Par conséquent, le titre continuera probablement de baisser, la prochaine cible étant le niveau d'extrême survente à 100 $.