Futures du Dow en hausse de 195 pts : 5 points à connaître avant l'ouverture

Les contrats à terme sur actions américaines étaient mitigés mercredi, l'optimisme quant à un éventuel accord au Moyen-Orient soutenant le Dow et le S&P 500, tandis que des prises de bénéfices après les résultats chez SpaceX et AMD pesaient sur le Nasdaq.

À 7h00 ET, les futures du Dow ont progressé de 195 points et les contrats sur le S&P 500 ont gagné 0,41 %, tandis que les futures du Nasdaq 100 ont reculé de 0,02 %.

La divergence suit des clôtures record pour le Dow et le S&P 500 mardi, mais les investisseurs se tournent déjà vers les données privées sur l'emploi de juillet et le secteur des services, de nouvelles déclarations de la Réserve fédérale et une nouvelle salve de résultats pour savoir si le rallye plus large peut résister à un trade technologique plus sélectif aujourd'hui.

5 choses à savoir avant l'ouverture de Wall Street

1. Des records mais un trade technologique plus étroit

Le rallye de mardi a propulsé le Dow et le S&P 500 à des clôtures record, soutenu par de solides résultats et l'optimisme selon lequel Washington et Téhéran pourraient se rapprocher d'un accord sur la navigation dans le détroit d'Hormuz.

Le contexte diplomatique reste fragile. L'Iran a démenti des allégations de négociations directes de paix, tandis que les attaques contre la navigation régionale se poursuivent.

Le pétrole a rebondi mercredi après une frappe houthiste contre un tanker saoudien, montrant que le soulagement inflationniste lié à la vente de brut de mardi peut s'inverser rapidement.

2. La croissance de SpaceX éclipsée par la facture des dépenses

Les actions SpaceX ont chuté d'environ 10 % avant l'ouverture malgré une hausse trimestrielle du chiffre d'affaires de 92 % à 7,8 milliards de dollars et une réduction de la perte nette à 541 millions de dollars.

Starlink et les autres activités de connectivité ont généré 4,29 milliards de dollars de revenus, tandis que le nombre d'abonnés a doublé par rapport à l'année précédente pour atteindre 12 millions.

La préoccupation porte sur l'intensité des dépenses. SpaceX a dépensé 18,37 milliards de dollars au cours du trimestre, dont 15,83 milliards pour des infrastructures d'IA.

Le début imminent des expirations des périodes de lock-up post-IPO jeudi ajoute un risque technique en augmentant l'offre potentielle d'actions.

Verizon et AT&T ont également perdu plus de 2 % après que SpaceX a exposé des ambitions pour un service mobile plus large, suscitant des inquiétudes concurrentielles pour les opérateurs télécoms établis.

3. AMD prouve que la demande est forte, mais les marges restent la question

AMD a annoncé un chiffre d'affaires record au deuxième trimestre de 11,54 milliards de dollars, en hausse de 50 % sur un an, tandis que les bénéfices ajustés ont atteint 1,66 $ par action.

La société prévoit des ventes pour le troisième trimestre comprises entre 12,7 et 13,3 milliards de dollars, supérieures aux attentes du marché.

Pourtant, le titre AMD a reculé d'environ 8,1 % alors que les investisseurs se sont focalisés sur une prévision de marge brute ajustée de 56 %, inchangée par rapport au deuxième trimestre malgré une nouvelle hausse attendue du chiffre d'affaires.

La réaction suggère que le marché veut désormais la preuve que la demande liée à l'IA peut élargir la rentabilité, et pas seulement les ventes.

Nvidia a gagné environ 1,9 % après que SpaceX a indiqué qu'il utiliserait exclusivement le matériel de la société dans ses centres de données. Intel et Micron ont chacun cédé environ 1,5 %.

4. Les données sur l'emploi et les services pourraient réinitialiser les paris sur les taux

Le rapport ADP sur l'emploi privé est attendu à 8h15 ET, suivi du PMI final des services de S&P Global à 9h45 et de l'indice ISM des services à 10h.

Les mesures de l'emploi et des prix payés seront surveillées pour repérer des signes que la demande de main-d'œuvre et l'inflation des services restent fermes.

Les traders attribuaient une probabilité de 58,4 % à une hausse d'un quart de point de la Réserve fédérale en septembre.

Le président de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, a déclaré qu'un resserrement supplémentaire pourrait être nécessaire pour ramener l'inflation à 2 %, tandis que la gouverneure Lisa Cook et la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, doivent également s'exprimer.

Des données solides pourraient faire grimper les rendements du Trésor et mettre sous pression les actions de croissance. Des chiffres plus faibles soutiendraient les obligations, bien qu'un ralentissement marqué puisse raviver les inquiétudes sur la dynamique économique.

5. Disney et Lilly en tête d'une journée chargée en résultats

Disney, Eli Lilly, Uber, CVS, Honeywell, Kraft Heinz et Shopify font partie des sociétés qui publient avant l'ouverture.

La mise à jour de Disney testera la rentabilité du streaming et la demande pour les parcs à thème, tandis que les résultats de Lilly fourniront un nouvel indicateur du marché des médicaments contre l'obésité et le diabète.

Après la clôture, l'attention se tournera vers SanDisk, Western Digital et eBay.

SanDisk et Western Digital sont particulièrement importants pour la thèse d'investissement liée à l'infrastructure IA, car les investisseurs ont intégré une forte demande de stockage, des prix de la mémoire en hausse et une offre limitée.

La série de records de Wall Street fait donc face à un examen plus large que ce que la divergence des futures suggère.

La diplomatie soutient le niveau des indices, mais SpaceX, AMD, les données sur l'emploi et une nouvelle vague de résultats détermineront si les investisseurs continuent de récompenser la croissance ou s'ils opèrent une rotation vers des sociétés offrant des retours de trésorerie plus visibles.