Fermi : l'action bondit de 23% après un bail de $6.5B avec TensorWave

Les actions de Fermi ont bondi mardi en séance après que le développeur de centres de données a annoncé avoir obtenu son premier locataire majeur pour son campus Project Matador à Amarillo, Texas.

L'action FRMI a grimpé de 23% à $7.24 après que la société a dévoilé un contrat de location de 15 ans avec le fournisseur cloud IA TensorWave.

Le contrat devrait générer environ 6,5 milliards USD (env. 5,7 milliards €) de revenus sur la durée du bail.

Conformément à l'accord, Fermi développera, construira et livrera des centres de données pour TensorWave, qui occupera les locaux par phases. La prise d'effet échelonnée du bail doit commencer dans la seconde moitié de 2027.

Cet accord marque une étape importante pour la société, qui a passé des mois à chercher un locataire pour son campus texan phare.

Le bail renforce les ambitions du Project Matador

L'accord inclut des droits d'expansion pour deux centres de données supplémentaires, ce qui pourrait porter le partenariat à plus de 650 mégawatts de capacité si ces options sont exercées.

Fermi a déclaré que le bail valide sa stratégie à long terme pour Project Matador, un campus de 7 570 acres que la société entend développer pour en faire le plus grand complexe de centres de données au monde.

Le président Marius Haas a décrit cet accord comme une réalisation importante pour la société.

« Un bail de cette taille et d'une telle durée est un formidable vote de confiance envers Fermi », a déclaré le président Marius Haas dans un communiqué de presse. « En signant ce premier accord contraignant, nous avons désormais atteint l'objectif le plus important que nous nous étions fixé vis‑à‑vis du marché en mai. »

Cette annonce intervient après une période difficile pour la société.

Fermi a eu du mal à trouver un locataire principal pour le projet, contribuant à des tensions avec l'ancien PDG Toby Neugebauer, qui a été renvoyé en avril.

Les analystes restent prudents malgré le catalyseur positif

Si l'accord avec TensorWave a été salué par les investisseurs, les analystes continuent de considérer Fermi comme un investissement à haut risque en raison de l'ampleur de ses ambitions à long terme.

Seeking Alpha a noté que la société reste une position spéculative malgré le récent rebond, soulignant d'importants risques de construction, de financement et d'exécution associés à son projet de campus texan de 17 gigawatts et à sa stratégie d'infrastructures alimentées par l'énergie nucléaire.

La plateforme de recherche a également décrit le bail initial comme relativement modeste au regard des ambitions plus vastes de Fermi, tout en reconnaissant que l'obtention d'un premier client démontre la capacité de la société à remporter des contrats commerciaux.

Mizuho a réitéré sa recommandation Outperform et maintenu son objectif de cours à $11 après l'annonce, qualifiant le bail de catalyseur attendu depuis longtemps.

La maison de courtage avait précédemment estimé que Fermi pourrait avoir 500 mégawatts opérationnels en 2027 et 500 mégawatts supplémentaires en 2028.

L'accord TensorWave de 222 mégawatts s'aligne sur ces attentes et offre une meilleure visibilité sur le calendrier de développement de la société.

Bien que le bail initial ne couvre qu'une partie de la capacité prévue du Project Matador, les droits d'expansion inclus dans l'accord pourraient sensiblement accroître le partenariat s'ils sont exercés.

Avec l'objectif de cours de $11 de Mizuho laissant entendre une marge de progression, certains opérateurs continueront probablement de suivre FRMI via plateformes de trading dans les semaines à venir.

L'annonce fournit à Fermi sa première source majeure de revenus contractés à long terme alors qu'elle cherche à s'imposer sur le marché de l'infrastructure IA en forte expansion.