Rallye de SPCE mis à l'épreuve : positions à découvert proches de 30% avant les résultats

Les actions de Virgin Galactic ont augmenté pendant sept jours consécutifs, atteignant leur plus haut niveau depuis le 22 juin alors que les investisseurs achetaient la baisse dans les entreprises spatiales. SPCE a grimpé à 3,30 $ mardi, en hausse de près de 40 % par rapport à son plus bas niveau de l'année. L'attention se porte désormais sur ses résultats, qui arrivent alors que le pourcentage de positions à découvert a bondi à près de 30 %.

Virgin Galactic est une entreprise très vendue à découvert

Les investisseurs continuent de vendre les actions de Virgin Galactic à découvert. Les données de Seeking Alpha montrent que la société est l'une des plus vendues à découvert à Wall Street, avec un pourcentage de positions à découvert qui a grimpé à près de 30 %. Cela signifie qu'un tiers de ses actions est détenu par des investisseurs qui estiment qu'elle continuera de baisser.

Ces vendeurs à découvert s'en sont bien sortis puisque le titre reste 63 % en dessous de son plus haut de l'année. Cette repli est intervenu après un short squeeze qui est passé d'un plus bas à 2,13 $ en avril à un pic à 8,90 $ le 1er juin. Le squeeze initial est survenu alors que la plupart des sociétés spatiales montaient avant l'IPO de SpaceX. 

Il existe des raisons pour lesquelles ces investisseurs sont à découvert sur la société. L'une des principales inquiétudes est sa consommation de trésorerie, liée au fait que la société n'a pas encore démarré ses opérations commerciales. En avril, elle a levé environ 52 millions de dollars via une offre at-the-market (ATM) et disposait d'environ 84 millions de dollars restants dans ce programme. 

Ces offres ATM ont entraîné une dilution substantielle pour les investisseurs à long terme et, malheureusement, il existe un risque que la société lève davantage de capitaux dans les mois à venir. Même après le début de ses opérations commerciales, il faudra du temps avant que la société ne dégage des bénéfices. 

De plus, Virgin Galactic évolue dans une industrie non éprouvée. Bien que son activité ait enregistré d'importantes réservations, il n'est pas certain que celle-ci connaisse une croissance durable dans le temps. 

Virgin Galactic publiera ses résultats

Le prochain catalyseur clé pour le titre SPCE sera la publication des résultats, prévue le 12 août après la clôture du marché. 

Ces résultats ne devraient pas montrer une croissance substantielle des revenus. En effet, l'estimation moyenne des analystes table sur un chiffre d'affaires de seulement $128k pour le trimestre. Sur l'année, les analystes prévoient que le chiffre d'affaires annuel atteindra 12,72 millions de dollars, puis 297 millions de dollars l'année suivante.

Lors du dernier bilan financier, la société indiquait que sa trésorerie s'élevait à 251 millions de dollars au premier trimestre. Ses dépenses d'exploitation se sont élevées à 66 millions de dollars, une nette amélioration par rapport aux 89 millions précédents. De même, sa perte nette s'est améliorée à 65 millions de dollars contre 84 millions de dollars sur la même période l'année précédente. 

La société aura l'occasion de faire le point sur son activité. Lors de son dernier rapport, elle a indiqué qu'elle poursuivra ses tests du SpaceShip, en vue de vols au quatrième trimestre de l'année prochaine.

Analyse technique du titre SPCE

Graphique de Virgin Galactic | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de Virgin Galactic a touché un creux à 2,42 $, son plus bas niveau en juin, juillet et août cette année. Il a formé un motif de triple creux, un signe de retournement haussier courant en analyse technique. 

Le titre est désormais remonté au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours, signe que les haussiers prennent le contrôle. De plus, l'indice de force relative (RSI) est passé à 62, indiquant que la dynamique haussière se poursuit. L'indice ADX est également monté à 25, signe que les haussiers dominent pour l'instant. 

Par conséquent, il est probable que le titre bondisse après la publication des résultats. Si tel est le cas, il pourrait atteindre le niveau psychologique de 5 $.