SanDisk : le titre s'effondre — raisons d'un rebond possible à 2 000 $

Le cours de SanDisk s'est effondré dans un marché baissier profond, passant d'un record à 2 367 $ en juin au niveau actuel de 1 271 $. ce repli est intervenu malgré un rapport de résultats solide et des perspectives positives dans le contexte de l'essor continu de l'intelligence artificielle (IA). Le marché baissier va-t-il se prolonger ou le titre rebondira-t-il bientôt ?

Le titre SanDisk a chuté malgré une activité en plein essor

Le titre SNDK a fortement reculé cette année, et ce malgré des résultats récents montrant que son activité tourne à plein régime dans le cadre de l'essor de l'IA.

Son chiffre d'affaires du quatrième trimestre a bondi à 8,97 milliards de dollars, en hausse de 51 % par rapport au troisième trimestre et de 372 % par rapport à la même période l'an dernier. Cette croissance fait de l'entreprise l'une des plus dynamiques des États-Unis.

La croissance du chiffre d'affaires de SanDisk provient de commandes massives de mémoire passées par certaines des plus grandes sociétés mondiales. Parallèlement, la pénurie a entraîné une forte hausse des prix de la mémoire, une tendance qui pourrait se poursuivre dans un avenir prévisible.

Par exemple, Nvidia a mis au point un plan pour lever 500 milliards de dollars afin de financer la construction de centres de données IA. De plus, les plus grandes entreprises du secteur des centres de données, y compris des acteurs connus comme Meta Platforms, Microsoft, Apple et Alphabet, prévoient de dépenser plus de 750 milliards de dollars cette année, et probablement davantage l'année prochaine. Une partie de ces fonds sera consacrée à des achats de mémoire.

SanDisk a déjà vendu toute sa capacité pour l'année, et la direction estime disposer d'une visibilité commerciale pour les quatre prochaines années. Cela signifie qu'elle s'attend à ce que la croissance du chiffre d'affaires se poursuive durant cette période.

La société est également devenue très rentable, son résultat net passant à 6,9 milliards de dollars contre une perte de 23 millions de dollars sur la même période l'an dernier.

Les analystes sont très optimistes quant à la croissance de la société. L'estimation moyenne prévoit que son chiffre d'affaires augmentera de 363 % pour atteindre 10,7 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre devrait bondir de 305 % pour atteindre 12,27 milliards de dollars.

Sur l'exercice, le chiffre d'affaires de la société devrait augmenter de 141 % pour atteindre 48,9 milliards de dollars, puis 58,2 milliards l'année prochaine. Le bénéfice par action (BPA) devrait bondir à 213 $, puis à 265 $ l'année suivante.

SanDisk est fortement sous-évalué

Plusieurs éléments indiquent que la société est fortement sous-évaluée, ce qui explique l'optimisme de la plupart des analystes. Ainsi, la société se négocie désormais à un ratio cours/bénéfice anticipé de 5,8, lui valant une note A+ sur Seeking Alpha. Ce multiple est bien inférieur à la médiane sectorielle de 23. Son ratio PEG anticipé s'établit à 0,14.

L'indicateur « rule of 40 » de la société est également bien supérieur au seuil de 40. Elle affiche une croissance annuelle du chiffre d'affaires anticipée de 141 % et une marge nette de 56 %, pour un total de 197 %.

Les principaux analystes affichent une vision haussière de la société. Cantor Fitzgerald a une note « surpondérer », tandis qu'Argus a relevé sa note de « conserver » à « acheter ». Bernstein a réitéré une recommandation de « surperformance ». L'objectif consensuel des analystes est de 1 853 $, en hausse de 45 % par rapport au niveau actuel.

Analyse technique du cours de SNDK

Graphique du titre SanDisk | Source : TradingView

Le graphique en données journalières montre que le titre SanDisk présente de solides signaux techniques. Il a formé un grand canal descendant, avec ses oscillations hautes et basses depuis le 16 juin de cette année.

Le canal fait partie d'un drapeau haussier. Il reste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 200 jours, signe que les haussiers conservent l'avantage. Une divergence haussière s'est également formée, l'indice de force relative (RSI) continuant d'augmenter.

Par conséquent, le titre devrait probablement continuer de monter, potentiellement jusqu'au seuil psychologique de 2 000 $. Une chute sous la MME à 200 jours invaliderait le scénario haussier.