Lenovo Group au plus haut : quelles perspectives pour ce rival de Dell et HP ?

Le titre de Lenovo Group a grimpé à un record jeudi alors que les investisseurs attendaient son rapport sur les résultats, attendu pour montrer une accélération de sa croissance dans le contexte de l'essor de l'IA. Il a atteint HKD 30.50 à Hong Kong, portant ses gains depuis le début de l'année à 225%, ce qui en fait la valeur la plus performante de l'indice Hang Seng. 

Les activités de Lenovo Group bénéficient de l'essor de l'IA

Lenovo Group est un acteur majeur de l'industrie technologique, où il vend des ordinateurs portables, des ordinateurs de bureau, des serveurs, des solutions de stockage et d'autres équipements réseau. La plupart de ces produits ont connu une forte demande cette année à mesure que l'essor de l'IA s'intensifie.

Ses principaux concurrents, comme Dell, HP, HP Enterprise et Super Micro Computer, ont tous publié récemment de solides résultats. Ils figurent également parmi les meilleures performances de Wall Street cette année. 

Les résultats les plus récents ont montré que le chiffre d'affaires de Lenovo a bondi à $21 billion au quatrième trimestre du dernier exercice. Cette croissance a porté son chiffre d'affaires annuel à $83 billion, la direction prévoyant que le chiffre d'affaires atteindra le cap des $100 billion dans les prochaines années. Son chiffre d'affaires du quatrième trimestre de l'année précédente était de $16.8 billion.

La croissance du chiffre d'affaires s'est accompagnée de solides profits, les prix de la plupart de ses produits ayant grimpé. Son résultat d'exploitation a bondi à $882 million au quatrième trimestre, tandis que le bénéfice attribuable aux détenteurs de capitaux propres est passé à $594 million. 

Ce taux de croissance à deux chiffres devrait continuer de s'accélérer, ce qui explique les perspectives haussières des analystes. 18 d'entre eux ont une recommandation d'achat forte, tandis que quatre ont une recommandation d'achat sur le titre. L'objectif le plus élevé parmi les analystes est de HKD 40, légèrement au‑dessus du cours actuel.

Lenovo dispose de catalyseurs notables à venir. D'une part, les dépenses liées à l'IA devraient s'accélérer dans les années à venir, avec des entreprises comme Anthropic, OpenAI, Microsoft et Amazon qui poursuivent leurs investissements. Les plus grands acteurs américains prévoient de dépenser plus de $750 billion cette année, une partie de ces fonds se dirigeant vers des fournisseurs de matériel comme Lenovo.

Lenovo fait face à trois défis majeurs

Cependant, la société fait face à trois principaux défis. Premièrement, le coût des mémoires et d'autres puces continue d'augmenter, ce qui affectera son activité PC et autres segments. Cette hausse des prix de la mémoire explique pourquoi des entreprises comme Micron, SK Hynix et Samsung ont enregistré une croissance remarquable cette année.

Deuxièmement, le marché des PC est en difficulté, l'engouement pour les PC axés sur l'IA s'est estompé. Les données d'IDC montrent que la croissance mondiale du secteur PC est devenue négative cette année, les livraisons devant chuter de 11.3%.

Troisièmement, la société est devenue relativement surévaluée, son ratio cours/bénéfice (P/E) ayant grimpé à 23, bien au‑dessus de la moyenne sur dix ans.

Analyse technique du cours de l'action Lenovo Group

Graphique de l'action Lenovo | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action Lenovo a connu un gap haussier en mai de cette année après la publication de ses résultats. Ensuite, il s'est légèrement consolidé, puis a enregistré récemment une cassure haussière. 

Lenovo reste nettement au‑dessus de toutes les moyennes mobiles, tandis que l'Average Directional Index (ADX) est passé à 24, signe d'un renforcement de la tendance. Par conséquent, le titre pourrait continuer à progresser dans un avenir prévisible tant que la croissance se poursuit.