Moderna réduit ses gains, mais l'action Merck reste un achat

Les actions Moderna (MRNA) cèdent une partie de leurs récents gains jeudi matin – mais un analyste de Morgan Stanley estime que l'action Merck MRK reste un achat après des résultats spectaculaires d'un essai de médicament contre le cancer.

Un récent essai clinique de phase tardive a montré qu'une thérapie combinée associant l'intismeran autogene de MRNA et le célèbre Keytruda de MRK est efficace chez des patients à haut risque atteints de mélanome.

Et ces résultats clés positionnent l'action Merck pour un rallye vers $179 dans les mois à venir, a déclaré l'analyste Terence Flynn aux clients dans une note de recherche le 20^e août.

L'appel haussier de Morgan Stanley est notable étant donné que MRK a déjà grimpé d'environ 45 % depuis le début de l'année 2026.

La vision haussière de Flynn sur l'action Merck

Malgré les inquiétudes liées à l'expiration imminente du brevet de Keytruda en 2028, Morgan Stanley soutient que la solide pipeline clinique de Merck offre amplement de carburant pour maintenir l'élan à long terme.

En relevant la recommandation du géant pharmaceutique à « surpondérer », l'analyste Terence Flynn a soutenu que les thérapies émergentes — telles que les prometteurs candidats oncologiques intismeran autogene et sac-TMT, ainsi que tulisokibart pour les maladies inflammatoires de l'intestin — combleront sans heurts le déficit de revenus.

À mesure que les essais réussis réduiront le risque de ces traitements avancés, il estime qu'une expansion significative du multiple est à prévoir pour les actions MRK.

Associées à des co-formulations stratégiques conçues pour prolonger le cycle de vie commercial de Keytruda, Merck est dans une position unique pour générer une croissance durable bien au-delà de sa période d'exclusivité principale, a-t-il ajouté.

Merck bien positionnée pour son prochain chapitre

Le rallye impressionnant de 45 % de Merck cette année n'est que le début, selon Terence Flynn.  

Un pilier majeur de son optimisme est la génération de flux de trésorerie exceptionnelle de Keytruda, qui a rapporté plus de 16 milliards USD (env. 14 milliards €) au seul premier semestre 2026, donnant à l'entreprise une immense flexibilité financière pour exécuter sa prochaine étape.

À mesure que de nouveaux produits arriveront sur le marché, MRK restera probablement « attractive » — d'autant plus que la société cotée au NYSE verse actuellement un rendement du dividende de 2,27 %.

Notons également que le récent rallye a porté Merck au-dessus de sa moyenne mobile à 20 jours (MA), ce qui indique que la dynamique haussière pourrait se maintenir à court terme.

Quelle est la recommandation consensuelle sur les actions MRK ?

Au-delà de la révision à la hausse de Morgan Stanley, le sentiment institutionnel autour de l'action MRK reste positif alors que Wall Street réévalue la trajectoire de la société après 2028.

Le consensus parmi les grands courtiers penche fortement vers une notation « Acheter » ou « Surpondérer » — et, d'un point de vue technique, la cassure de Merck au-dessus de sa moyenne mobile à 20 jours met en évidence une forte pression acheteuse sur un volume élevé.

Bien qu'une consolidation à court terme soit possible compte tenu de la spectaculaire progression depuis le début de l'année, la combinaison d'une dynamique technique solide et d'une réduction du risque fondamental suggère que les investisseurs institutionnels se positionnent activement en vue de nouvelles hausses.

Notez que Merck se négocie actuellement à un ratio cours/ventes (P/S) inférieur à 6x, ce qui signale une décote importante par rapport à sa moyenne historique.

Associé à un profil de flux de trésorerie résilient, à un dividende en croissance régulière et à une flexibilité de bilan, il est bien placé pour récompenser les capitaux patients à mesure que sa prochaine génération de thérapies en oncologie et immunologie arrive à maturité.