Allocations chômage US en légère hausse; marché du travail en 'slow hire, slow fire'

Le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations chômage a légèrement augmenté la semaine dernière, offrant peu de preuves d'une détérioration significative du marché du travail à la fin du mois d'août.

Les demandes initiales d'allocations chômage au niveau des États ont augmenté de 2,000 pour s'établir à 206,000 en données désaisonnalisées pour la semaine terminée le 29 août, a indiqué jeudi le ministère du Travail.

Les économistes interrogés par Reuters s'attendaient à ce que les demandes augmentent à 205,000.

Les demandes sont restées plutôt vers le bas de leur fourchette annuelle de 189,000 à 230,000, soulignant l'étonnante stabilité du marché du travail américain.

Plutôt qu'une forte augmentation des licenciements ou une flambée des embauches, les employeurs semblent adopter une approche plus prudente dans leurs décisions d'effectif.

Les économistes décrivent de plus en plus l'environnement comme un marché du travail « slow hire, slow fire ».

Les employeurs continuent de bénéficier d'une demande domestique solide mais se montrent réticents à augmenter sensiblement leurs effectifs alors qu'ils naviguent dans l'incertitude entourant les politiques commerciales et d'immigration.

Les offres d'emploi augmentent, mais l'embauche perd de l'élan

Données de Challenger, Gray & Christmas qui fournissent un nouvel élément en faveur d'un environnement d'embauche prudent.

Les plans d'embauche annoncés par les entreprises ont augmenté de 37% au cours des huit premiers mois de l'année par rapport à la même période en 2025.

Cependant, la société d'outplacement a noté que « il ne semble pas que ces postes soient pourvus rapidement ».

Les dernières données sur les demandes suivent une tendance similaire à celle de l'Enquête sur les offres d'emploi et le roulement de la main-d'œuvre du ministère du Travail publiée mardi.

Les offres d'emploi, une mesure de la demande de main-d'œuvre, ont augmenté de 89,000 pour atteindre 7.271 million le dernier jour de juillet.

Cette hausse suggère que la demande de travailleurs reste relativement saine.

Mais les employeurs n'ont pas transformé ces offres en davantage d'embauches.

Le nombre d'embauches a chuté de 278,000 pour s'établir à 5.054 million, tandis que le taux d'embauche est passé à 3.2% contre 3.4%.

Les chiffres indiquent une économie où les entreprises continuent d'avoir besoin de travailleurs mais mettent plus de temps à pourvoir les postes disponibles.

Cette dynamique pourrait devenir de plus en plus importante pour les travailleurs qui perdent leur emploi.

Les demandes continues, qui suivent les personnes percevant des allocations chômage après leur semaine initiale d'aide et sont considérées comme un indicateur des conditions d'embauche, ont augmenté de 8,000 pour s'établir à 1.779 million en données désaisonnalisées pour la semaine terminée le 22 août.

Cette hausse suggère que retrouver un emploi peut prendre plus de temps pour certains chômeurs américains, même si les licenciements restent relativement contenus.

Les employeurs restent prudents sur l'embauche

Le Beige Book de la Réserve fédérale, publié mercredi, a également décrit un mouvement limité de l'emploi en août.

L'emploi a augmenté « très légèrement » au cours du mois, le rapport notant que « la demande de main-d'œuvre était le plus souvent jugée saine dans la fabrication, la construction et certains secteurs de services, tandis que la vente au détail et l'hôtellerie ont vu une baisse de la demande de main-d'œuvre. »

Le tableau n'est donc pas celui d'une faiblesse généralisée. En revanche, la demande diverge selon les secteurs, tandis que les entreprises restent prudentes quant à l'ajout de salariés.

Les données de Challenger ont montré que les suppressions d'emplois annoncées ont augmenté de 58% en août pour atteindre 52,881.

Malgré l'augmentation mensuelle, les licenciements annoncés au cours des huit premiers mois de l'année restent en baisse de 41% par rapport à la même période en 2025.

La combinaison de licenciements relativement faibles et d'embauches atones a contribué à maintenir la stabilité du marché du travail, mais elle a aussi réduit les opportunités pour les travailleurs cherchant à accéder à de nouveaux postes.

Le rapport sur les paies de vendredi mettra l'horizon à l'épreuve

Les investisseurs se tourneront désormais vers le rapport sur les créations d'emplois non agricoles de vendredi pour une évaluation plus large des conditions du marché du travail.

Les économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que les employeurs aient ajouté 56,000 emplois en août, après une baisse inattendue de 23,000 en juillet.

Le taux de chômage devrait rester inchangé à 4.1%.

Le rebond attendu pourrait en partie refléter une reprise des effectifs de l'éducation dans les administrations locales.

Cependant, les économistes ont averti qu'un nouveau mois de pertes d'emplois ne peut être exclu, notamment après l'expiration récente du Temporary Protected Status pour des centaines de milliers d'Haïtiens, affectant leur autorisation de travail.

Les chiffres des paies d'août ont également historiquement tendance à être inférieurs aux attentes, rendant le rapport particulièrement difficile à interpréter.

Pour la Réserve fédérale, la combinaison d'embauches atones et de licenciements limités présente une image de politique compliquée.

Un marché du travail qui se refroidit sans se détériorer nettement pourrait donner aux décideurs une marge de manœuvre pour se concentrer sur l'inflation, d'autant que les tarifs continuent d'augmenter les coûts à l'importation.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, a déclaré la semaine dernière que la banque centrale « aura du travail à faire » si les décideurs ne gagnent pas suffisamment en confiance que l'inflation se rapproche de son objectif de 2%.

Pour l'instant, les derniers chiffres sur les demandes suggèrent que le marché du travail est davantage gelé que brisé : les employeurs hésitent à embaucher de manière agressive, mais ils ne suppriment pas non plus des postes à un rythme qui signalerait un ralentissement économique généralisé.