KOSPI retombe sous 7 000 en 24 h, pétrole et rendements pèsent sur les actions coréennes

Les actions sud-coréennes ont fortement chuté jeudi alors que le Brent se maintenait au-dessus de $100 le baril, repoussant le KOSPI sous la barre des 7 000 un jour seulement après l'avoir retrouvée pour la première fois depuis plus d'un mois.

L'indice de référence reculait de 1.28% à 6,961.23 en fin de matinée à Séoul. Samsung Electronics a perdu 1.3%, SK Hynix a cédé 0.59%, Hyundai Motor a perdu 1.55% et LG Energy Solution a chuté de 2.83%.

Les investisseurs étrangers ont vendu net pour 496.4 milliards de won d'actions, tandis que les institutions ont déchargé un peu plus de 1 trillion de won. Les investisseurs particuliers ont été acheteurs nets.

Le choc pétrolier frappe un marché dépendant des importations

Le KOSPI est particulièrement exposé au dernier choc énergétique car la Corée du Sud dépend fortement du pétrole et du gaz importés.

Le Brent évoluait au-dessus de $101 après une nouvelle escalade des combats au Moyen-Orient, renforçant les craintes que la hausse des coûts du carburant se répercute sur les transports, l'industrie manufacturière et les prix à la consommation.

Le Brent s'était établi mercredi à $101.21, tandis que le WTI avait atteint $96.05.

Cette pression se fait sentir à l'échelle du marché et pas seulement dans les secteurs sensibles à l'énergie.

Même les poids lourds technologiques de Séoul se sont affaiblis, malgré le récit proactif autour de l'IA et des puces mémoire qui avait aidé le KOSPI à clôturer à 7,051.64 mercredi.

Le Seoul Economic Daily a cité l'analyste Han Ji-young de Kiwoom Securities, qui s'attend à ce que les actions coréennes abandonnent une partie des gains de mercredi, la hausse du pétrole et des rendements américains pesant sur le sentiment.

Il voit néanmoins un soutien provenant des rachats d'actions de Samsung et SK Hynix et du retour des investisseurs étrangers en tant qu'acheteurs nets ce mois-ci.

La quadruple expiration ajoute une couche de volatilité

Jeudi est également une session de quadruple expiration en Corée du Sud, avec l'expiration simultanée des contrats à terme sur indices, des options sur indices, des contrats à terme sur actions et des options sur actions.

Cela a amplifié les oscillations liées aux opérations programmées et aux flux de futures étrangers. Le KOSPI est brièvement passé en territoire positif après une ouverture en baisse de 0.18% avant que les ventes ne s'accélèrent plus tard dans la matinée.

Le timing est délicat car l'indice venait tout juste de repasser au-dessus de 7,000.

D'après les données de marché, les investisseurs particuliers ont vendu 16.84 trillion de won sur les cinq séances jusqu'à mercredi, tandis que les institutions, les investisseurs étrangers et les achats de titres propres par les entreprises ont absorbé l'essentiel de cette offre.

La question suivante est de savoir si 7,000 redeviendra une résistance ou si les fortes attentes de résultats dans les semi-conducteurs ramèneront rapidement les acheteurs.

L'Asie plus large s'affaiblit alors que les rendements restent élevés

La pression était régionale. L'indice large MSCI Asie-Pacifique a reculé d'environ 0.4%, tandis que le Nikkei 225 japonais a chuté de 0.6% à 64,759.80.

Les actions australiennes ont également reculé alors que la hausse des coûts énergétiques a réduit l'appétit pour le risque.

Les rendements obligataires ont constitué un autre vent contraire. Le rendement du Treasury américain à 10 ans est resté proche de 4.84%, près de son plus haut depuis 2023, après qu'un rachat de $6 milliards de dette à plus long terme par le Trésor a déçu les investisseurs qui espéraient une intervention plus importante.

La stratège de Raymond James, Tracey Manzi, a déclaré au Wall Street Journal que les attentes étaient plutôt centrées autour d'un rachat de $7 milliards à $8 milliards, laissant le montant annoncé en deçà de ce que souhaitaient de nombreux investisseurs obligataires.

Les données sur les prix à la production aux États-Unis sont attendues jeudi, suivies de l'IPC vendredi.