Dow : contrats à terme en hausse de 300 points avant l'IPC — 5 points à connaître

Les contrats à terme sur actions américaines étaient en hausse vendredi alors que les investisseurs se positionnaient en vue du rapport de l'IPC d'août, le dernier grand test de l'inflation avant la réunion de la Federal Reserve la semaine prochaine.

Les contrats sur le Dow ont gagné environ 300 points, soit 0.5%, tandis que les contrats S&P 500 et Nasdaq 100 ont progressé d'environ 0.5% et 0.6%, après quatre séances consécutives de baisse.

Le pétrole a apporté un certain soulagement, le Brent reculant depuis un pic nocturne proche de $110, bien qu'il soit resté au-dessus de $106.

Le rendement du Trésor à 10 ans oscillait autour de 4.95%, rendant les actions très sensibles à la lecture de l'inflation.

5 points à connaître avant l'ouverture de Wall Street

1. L'IPC peut encore faire basculer la décision de la Fed la semaine prochaine

Le rapport sur l'IPC d'août sera publié à 8:30 am ET. Les prévisions se situent autour de 3.3%-3.4% pour l'inflation globale annuelle, tandis que l'inflation de base devrait être proche de 2.4%.

Les marchés attribuent environ une probabilité de deux tiers à une hausse d'un quart de point de la Fed la semaine prochaine.

Les analystes ont noté qu'une lecture ferme de l'indice global, portée par l'énergie, pourrait renforcer l'argument en faveur d'une hausse immédiate. Un chiffre plus doux de l'inflation de base donnerait en revanche aux actions et aux Treasuries l'espace nécessaire pour un rallye de soulagement.

2. Le rendement à 10 ans flirte toujours avec 5%

Le rendement du Trésor à 10 ans se négociait autour de 4.95% après avoir atteint 4.979% dans la nuit, maintenant la barre des 5% bien en vue.

Cela importe car des rendements sans risque plus élevés rendent les actions coûteuses moins attractives et augmentent les coûts de financement pour les prêts hypothécaires, l'automobile et l'endettement des entreprises.

D'après les données du marché, le rendement à 30 ans a grimpé à des niveaux inédits depuis 2007. Une lecture chaude de l'IPC pourrait donc frapper en priorité les actions de croissance sensibles à la valorisation.

3. Le pétrole a reflué, mais le choc inflationniste subsiste

Le Brent est retombé autour de $106 après s'être brièvement approché de $110, tandis que le WTI a glissé vers $101. Même après le repli de vendredi, le Brent est toujours en voie d'afficher une hausse hebdomadaire à deux chiffres.

Les analystes d'ING ont déclaré que le pétrole reflète une réévaluation de la durée possible du conflit au Moyen-Orient et de la gravité potentielle de la menace sur l'approvisionnement.

Les prix du diesel aux États-Unis ont également atteint un record de $6.06 le gallon, maintenant les coûts de transport et de production sous pression.

4. Oracle donne aux haussiers de l'IA quelque chose de tangible

Les actions Oracle ont bondi d'environ 7% en avant-Bourse après que le chiffre d'affaires trimestriel a augmenté de 30% pour atteindre $19.3 billion et que les revenus d'infrastructure cloud ont plus que doublé.

La société a ajouté plus de $30 billion de contrats cloud liés à l'IA, portant les obligations de performance restantes à $664 billion.

JPMorgan a indiqué que le trimestre a apaisé les inquiétudes concernant les retards des centres de données et la conversion des contrats signés liés à l'IA en revenus.

Le bémol est la dépense, car les besoins en capital d'Oracle restent énormes ; les investisseurs continueront donc de surveiller de près le flux de trésorerie disponible.

5. Adobe montre que battre les attentes sur les résultats ne suffit plus

Adobe a reculé d'environ 2%-3% en préouverture malgré un chiffre d'affaires trimestriel record de $6.76 billion et un bénéfice ajusté de $6.13 par action.

Le revenu récurrent annuel axé sur l'IA a augmenté de plus de 150% en glissement annuel, mais les investisseurs se sont concentrés sur un ralentissement de la croissance à court terme et sur l'orientation de la société vers un modèle freemium.

Les analystes de Citi ont maintenu une position Neutre et ont indiqué que les investisseurs ont encore besoin d'une plus grande clarté stratégique alors qu'Adobe fait face à la concurrence liée à l'IA et à une transition dans la direction.

La réaction renforce une règle plus générale du marché des logiciels : une forte adoption de l'IA doit désormais se traduire par une accélération de la croissance future.