Γιατί η HSBC προβλέπει ότι το δολάριο θα ασθενήσει παρά τα κέρδη;

Το δολάριο ΗΠΑ ενισχύθηκε τη Δευτέρα, αφού οι συζητήσεις του Σαββατοκύριακου μεταξύ Ουάσινγκτον και Τεχεράνης απέτυχαν να οδηγήσουν σε συμφωνία για τον τερματισμό της συνεχιζόμενης σύγκρουσης.

Σύμφωνα με το CNBC, το αμερικανικό δολάριο κέρδισε 0.3% έναντι του ευρώ, διαπραγματευόμενο στο $1.169, και ενισχύθηκε 0.25% έναντι της βρετανικής στερλίνας στο $1.342.

Η άνοδος του νομίσματος ήρθε μετά την κατάρρευση των ειρηνευτικών διαπραγματεύσεων, και ακολούθησε δήλωση του Donald Trump ότι οι ΗΠΑ θα ξεκινήσουν αποκλεισμό όλης της θαλάσσιας κυκλοφορίας που εισέρχεται και εξέρχεται από ιρανικά λιμάνια.

Η ανακοίνωση αύξησε την γεωπολιτική αβεβαιότητα και παρείχε μετρημένη στήριξη στο δολάριο.

Παρά την όξυνση, η επενδυτική ζήτηση για το δολάριο παρέμεινε συγκρατημένη από την αρχή της σύγκρουσης με το Ιράν.

Ωστόσο, το νόμισμα έχει καταγράψει κέρδη περίπου 2% έναντι ενός καλαθιού μεγάλων νομισμάτων τον Μάρτιο.

Οι δυναμικές της αγοράς διαμορφώνονται από το πετρέλαιο και τις χρηματοοικονομικές συνθήκες

Οι πρόσφατες εξελίξεις στις παγκόσμιες αγορές δημιούργησαν αντίξοες συνθήκες για άλλα νομίσματα.

Η άνοδος των τιμών του πετρελαίου, ένα πιο ισχυρό δολάριο ΗΠΑ και η επιδείνωση των αμερικανικών χρηματοοικονομικών συνθηκών πίεσαν συνολικά τις αγορές συναλλάγματος.

Η σχετική ισχύς του αμερικανικού δολαρίου κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης αποδίδεται σε μεγάλο βαθμό στην αυτάρκεια των ΗΠΑ στην παραγωγή ενέργειας.

Αντιθέτως, οικονομίες όπως το Ηνωμένο Βασίλειο και η ζώνη του ευρώ παραμένουν πιο ευάλωτες στην άνοδο των τιμών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου λόγω της έντονης εξάρτησής τους από τις εισαγωγές.

Αυτή η απόκλιση έχει ενισχύσει την ελκυστικότητα του δολαρίου, ιδίως σε περιόδους αυξημένου γεωπολιτικού κινδύνου.

Οι αναλυτές της HSBC παραμένουν επιφυλακτικοί για την προοπτική του USD

Οι αναλυτές της HSBC επισήμαναν την πολυπλοκότητα του τρέχοντος περιβάλλοντος σε σημείωμα που εκδόθηκε την Παρασκευή.

Αναγνωρίζοντας τον πειρασμό να προσαρμόσουν τις προβλέψεις υπέρ ενός ισχυρότερου δολαρίου, εξέφρασαν ωστόσο δισταγμό.

Σύμφωνα με το CNBC, έγραψε: "Η ενσωμάτωση ενός ισχυρότερου USD στις προβλέψεις μας είναι δελεαστική."

Πρόσθεσε επίσης ότι ήταν "διστακτικοί" να κάνουν μια τέτοια μεταβολή και αντ' αυτού αναμένουν ότι το δολάριο θα αδυνατίσει με την πάροδο του χρόνου.

Οι αναλυτές ανέφεραν δύο βασικούς λόγους που στηρίζουν τις προοπτικές τους.

Πρώτον, αναφερόμενοι σε πρόσφατες παρατηρήσεις του Προέδρου της Federal Reserve, Jerome Powell, δήλωσαν: "Όταν υπάρχει έλλειψη ορατότητας, είναι σύνετο να επιβραδύνεις παρά να αλλάξεις πλήρως κατεύθυνση."

"Δεύτερον, καθώς η Fed δεν βρίσκεται σε κύκλο αυξήσεων επιτοκίων ούτε έχει γίνει αποφασιστικά πιο επιθετική, υπάρχουν υποκείμενοι περιορισμοί που λειτουργούν εναντίον του ευρύτερου USD," πρόσθεσαν.

Ο χρυσός υπό πίεση εν μέσω μεταβαλλόμενης ζήτησης για καταφύγιο

Ενώ το δολάριο κατέγραψε μετρημένα κέρδη, άλλα παραδοσιακά καταφύγια αξιών δεν είχαν ανάλογη απόδοση.

Ο χρυσός έχει υποχωρήσει περίπου 10% από το ιστορικό του υψηλό από τότε που οι ΗΠΑ και το Ισραήλ άρχισαν επιθέσεις στο Ιράν στις February 28.

Οι αναλυτές της HSBC συνέστησαν ότι η ανοδική πορεία του πολύτιμου μετάλλου θα μπορούσε να επαναληφθεί, αλλά μόνο υπό συγκεκριμένες προϋποθέσεις.

Έδειξαν ότι μια διατηρήσιμη ανάκαμψη στις τιμές του χρυσού πιθανόν θα απαιτούσε τον τερματισμό των εχθροπραξιών, την πλήρη επαναλειτουργία του Στενού του Χορμούζ και σταθεροποίηση των τιμών του πετρελαίου σε πιο συνεπή επίπεδα.

Μέχρι τότε, αναμένεται οι συμμετέχοντες στην αγορά να παραμείνουν επικεντρωμένοι στις γεωπολιτικές εξελίξεις και στον ευρύτερο αντίκτυπό τους σε νομίσματα και εμπορεύματα.