Micron και SanDisk ανακάμπτουν μετά την πώληση της Samsung — νέοι καταλύτες

Οι μετοχές κατασκευαστών μνημών και αποθηκευτικών μέσων σημείωσαν ισχυρή ανάκαμψη την Πέμπτη, με τους επενδυτές να επιστρέφουν μαζικά στον κλάδο μετά από μια απότομη πώληση που πυροδότησαν τα τριμηνιαία αποτελέσματα της Samsung Electronics νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα.

Η Micron Technology ενισχύθηκε πάνω από 7%, ενώ η SanDisk SNDK κέρδισε περίπου 7.5%.

Η Western Digital προχώρησε πάνω από 7.2%, και η Seagate Technology αυξήθηκε πάνω από 6.5%, ανακτώντας σημαντικό μέρος των απωλειών που υπέστησαν κατά την ευρύτερη πτώση των ημιαγωγών.

Η ανάκαμψη ακολουθεί τα προκαταρκτικά τριμηνιαία αποτελέσματα της Samsung που πυροδότησαν ρευστοποιήσεις κερδών σε μετοχές chip σε όλο τον κόσμο, παρά το γεγονός ότι ο νοτιοκορεάτικος κολοσσός μνήμης ανακοίνωσε αποτελέσματα καλύτερα των εκτιμήσεων.

Οι μετοχές της Samsung υποχώρησαν μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων καθώς οι επενδυτές κλείδωναν κέρδη μετά την απότομη άνοδο της μετοχής, σύροντας χαμηλότερα μετοχές ημιαγωγών και μετοχές σχετιζόμενες με την AI σε παγκόσμιο επίπεδο.

Η πωλητική πίεση ήταν ιδιαίτερα έντονη στη Νότια Κορέα, όπου ο Kospi βρέθηκε προσωρινά σε τεχνικό έδαφος bear-market την Τετάρτη, υποχωρώντας 22.8% από την κορυφή της 22ης Ιουνίου.

Νέα στοιχεία του κλάδου ενισχύουν τη διάθεση μετά τη διόρθωση

Παρά τη νεότερη μεταβλητότητα, οι συμμετέχοντες στην αγορά έβλεπαν όλο και περισσότερο τη διόρθωση ως υγιή αναδίπλωση παρά ως ένδειξη επιδείνωσης των θεμελιωδών μεγεθών για τη βιομηχανία μνήμης για AI.

Η Micron, για παράδειγμα, είχε πέσει περίπου 32% από το ρεκόρ που άγγιξε λίγο μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων στα τέλη Ιουνίου, καθιστώντας τη μετοχή ελκυστική για επενδυτές που θέλουν να επενδύσουν στο θεματικό πεδίο της AI σε χαμηλότερες αποτιμήσεις.

Νέα στοιχεία του κλάδου στήριξαν επίσης την ανάκαμψη.

Σύμφωνα με την July Memory Monthly έκθεση της UBS, οι παγκόσμιες πωλήσεις μνήμης έφθασαν ρεκόρ $74.6 billion, αυξανόμενες 31.7% σε μηνιαία βάση και υπεραποδόθηκαν έναντι της τυπικής εποχικής τάσης κατά 2.8 percentage points.

Η ισχυρή ζήτηση έχει οδηγήσει τόσο την UBS όσο και τη Bernstein να προβλέπουν σημαντικές αυξήσεις στις τιμές συμβολαίων μνήμης τους επόμενους τριμήνες, αν και οι δύο εταιρείες διαφέρουν στο πόσο μπορεί να διατηρηθεί ο τρέχων ανοδικός κύκλος.

Ένα ακόμη θετικό σήμα για τον κλάδο ήρθε από αναφορές ότι η επικείμενη εγγραφή της SK Hynix στις ΗΠΑ προσέλκυσε συντριπτική ζήτηση επενδυτών, υποδεικνύοντας ότι οι θεσμικοί επενδυτές παραμένουν βέβαιοι για τη μακροπρόθεσμη προοπτική των προμηθευτών μνήμης για AI παρά τη μεταβλητότητα των τιμών μετοχών.

Η επένδυση της Micron ενισχύει την εμπιστοσύνη

Η επενδυτική διάθεση ενισχύθηκε επίσης αφού η Micron ανακοίνωσε σχέδια να επενδύσει πάνω από $250 billion στις Ηνωμένες Πολιτείες μέχρι το 2035 για να διευρύνει την παραγωγική ικανότητα μνήμης.

Η επένδυση αντικατοπτρίζει την αυξανόμενη βεβαιότητα ότι η ζήτηση για high-bandwidth memory και άλλα προηγμένα chips μνήμης που χρησιμοποιούνται σε servers τεχνητής νοημοσύνης θα παραμείνει ισχυρή για χρόνια.

Η τελευταία δέσμευση αποτελεί σημαντική αύξηση σε σχέση με το επενδυτικό σχέδιο των $200 billion που ανακοίνωσε η Micron πέρυσι, το οποίο είχε ήδη αναθεωρηθεί ανοδικά από προηγούμενες εκτιμήσεις.

Έκθεση της Meta ωφελεί τη SanDisk

Η SanDisk ωφελήθηκε επίσης από ένα ρεπορτάζ του Reuters ότι η Meta Platforms σχεδιάζει να ξεκινήσει την κατασκευή ενός chip τεχνητής νοημοσύνης από τον Σεπτέμβριο καθώς αυξάνει τη δυναμικότητα υπολογιστικής ισχύος για να στηρίξει τις φιλοδοξίες της στην AI.

Σύμφωνα με το ρεπορτάζ, η Meta έχει εξασφαλίσει μακροπρόθεσμες συμφωνίες εφοδιασμού με αρκετούς προμηθευτές υλικού για να στηρίξει την επέκταση της υποδομής AI της.

Οι συμφωνίες, σύμφωνα με πληροφορίες, περιλαμβάνουν τη Samsung Electronics για chips μνήμης, τη SanDisk για προϊόντα flash storage και τη Sumitomo Electric για εξοπλισμό οπτικών ινών, υπογραμμίζοντας τη συνεχιζόμενη επένδυση από hyperscale τεχνολογικές εταιρείες σε data centers για AI.

Το ρεπορτάζ ενίσχυσε τις προσδοκίες ότι οι δαπάνες των επιχειρήσεων για προϊόντα αποθήκευσης και μνήμης θα παραμείνουν αυξημένες καθώς οι εταιρείες βιάζονται να χτίσουν υποδομές AI.

Η Wall Street παραμένει αισιόδοξη για τη μνήμη

Οι χρηματιστηριακές εταιρείες εξακολουθούν να διατηρούν μια αισιόδοξη άποψη για τον κλάδο μνήμης παρά τη νεότερη διόρθωση.

Η Bank of America πρόσφατα επανέλαβε τον στόχο τιμής των $1,550 για τη Micron, χαρακτηρίζοντας την εταιρεία ως την προτιμώμενη μετοχή μνήμης.

Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η μνήμη αντιπροσωπεύει τώρα το 35% to 40% της cloud AI κεφαλαιακής δαπάνης, περίπου δύο έως τρεις φορές τα ιστορικά επίπεδα, ενώ οι μετοχές μνήμης εξακολουθούν να διαπραγματεύονται σε λιγότερο από 10 φορές τα forward earnings.

Σύμφωνα με την εταιρεία, οι επενδυτές παραμένουν ανήσυχοι για τη βιωσιμότητα των τιμών, μελλοντικές προσθήκες προσφοράς και τη συγκέντρωση πελατών.

Ωστόσο, πιστεύει ότι η αγορά υποτιμά τη μετατόπιση του κλάδου προς μακροπρόθεσμες συμφωνίες προμήθειας και πιο προβλέψιμη τιμολόγηση.

Καθώς τα chips μνήμης γίνονται ολοένα και πιο κρίσιμα για τις υποδομές AI και δεν συμπεριφέρονται πλέον σαν παραδοσιακά προϊόντα εμπορίου, η χρηματιστηριακή αναμένει ότι οι αποτιμήσεις του κλάδου θα βελτιωθούν με την πάροδο του χρόνου.