Μετοχή Meta υποχωρεί πριν από δίκη για παιδική ασφάλεια με ρίσκο $200 δισ.

Οι μετοχές της Meta META υποχώρησαν 3% την Τρίτη καθώς ένα επιφυλακτικό κλίμα στη Wall Street, λόγω υψηλότερων τιμών πετρελαίου και αυξημένων αποδόσεων Treasury, πίεσε τις τεχνολογικές μετοχές, ενώ οι επενδυτές στράφηκαν επίσης σε μια μεγάλη δίκη για την ασφάλεια των παιδιών που μπορεί να εκθέσει την εταιρεία σε σημαντικούς χρηματοοικονομικούς και ρυθμιστικούς κινδύνους.

Η μετοχή της Meta έχει ήδη μειωθεί περίπου 16% φέτος, με μεγάλο μέρος της πίεσης να προέρχεται από ανησυχίες για τις τεράστιες δαπάνες της εταιρείας για υποδομή τεχνητής νοημοσύνης.

Ωστόσο, η πτώση της Τρίτης πρόσθεσε ένα ξεχωριστό επίπεδο αβεβαιότητας καθώς η Meta προετοιμαζόταν να αντιμετωπίσει τους γενικούς εισαγγελείς πολλών πολιτειών σε δικαστήριο στο Όκλαντ της Καλιφόρνια.

Η δίκη επικεντρώνεται σε κατηγορίες ότι οι πλατφόρμες Facebook και Instagram της Meta σχεδιάστηκαν σκόπιμα για να δημιουργούν εθισμό στους νεαρούς χρήστες και ότι η εταιρεία παραβίασε νόμους περί προστασίας της ιδιωτικότητας των παιδιών και νόμους προστασίας καταναλωτών.

Η Meta αρνείται τις κατηγορίες.

Οι εντάσεις με το Ιράν ασκούν πίεση στις αγορές

Το ευρύτερο μακροοικονομικό υπόβαθρο ήταν επίσης αρνητικό για τις μετοχές ανάπτυξης.

Το Ιράν δήλωσε ότι θα μεταβεί σε «πλήρως επιθετική» στρατιωτική στάση αφού οι προσπάθειες να διαπραγματευτεί μια μόνιμη λήξη της σύγκρουσής του με τις ΗΠΑ ναυάγησαν.

Η Ουάσινγκτον, εν τω μεταξύ, απέκλεισε την επέκταση μιας προσωρινής εκεχειρίας που έληξε στις 17 Αυγούστου.

Οι εξελίξεις ώθησαν τα συμβόλαια Brent περίπου 0,5% υψηλότερα, προς τριεβδομαδιαία υψηλά, εντείνοντας τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τα επιτόκια.

Η απόδοση του 30ετούς Treasury έφτασε στα υψηλότερα επίπεδα από το 2007, ενώ η απόδοση αναφοράς 10 ετών διατήρησε κοντά στα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιανουάριο του 2025.

Οι υψηλότερες αποδόσεις μακροπρόθεσμων ομολόγων μπορούν να πιέσουν τις τεχνολογικές και άλλες μετοχές ανάπτυξης μειώνοντας την παρούσα αξία των μελλοντικών κερδών.

Μπορούν επίσης να αυξήσουν το κόστος δανεισμού για εταιρείες που επενδύουν σε μεγάλο βαθμό σε υποδομές.

Οι μετοχές της Nvidia επίσης υποχώρησαν περίπου 2%, ενώ οι Micron, SK Hynix και Intel μειώθηκαν κατά 7%.

Η Alphabet, η Microsoft και η Amazon ήταν μεταξύ των μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας που παρέμειναν σε θετικό έδαφος.

Πιθανές κυρώσεις από τη δίκη

Σε αυτό το πλαίσιο, οι επενδυτές αξιολογούσαν επίσης τις πιθανές επιπτώσεις της τελευταίας νομικής μάχης της Meta.

Τέσσερις πολιτείες — Colorado, Kentucky, California και New Jersey — ήταν προγραμματισμένο να εμφανιστούν στο δικαστήριο την Τρίτη ως μέρος της αγωγής κατά της Meta για τον τρόπο που αντιμετωπίζει τους νεαρούς χρήστες.

Η υπόθεση ακολουθεί μια ευρύτερη αγωγή που υπέβαλαν 29 πολιτείες το 2023, υποστηρίζοντας ότι η Meta παραβίασε νόμους περί ιδιωτικότητας παιδιών και χρησιμοποίησε λειτουργίες που ενθάρρυναν τους νέους να ξοδεύουν υπερβολικό χρόνο στις πλατφόρμες της.

Οι πολιτείες ζητούν αλλαγές στο Facebook και το Instagram, συμπεριλαμβανομένων περιορισμών σε λειτουργίες όπως το άπειρο σκρολάρισμα και τους μετρητές «like».

Ζητούν επίσης από τον δικαστή να επιβάλει περιορισμούς ηλικίας και άλλες αλλαγές σε εθνική κλίμακα.

Ο Γενικός Εισαγγελέας του Kentucky, Russell Coleman, περιέγραψε την υπόθεση ως «τη μεγαλύτερη αγωγή για προστασία καταναλωτών στην αμερικανική ιστορία».

Οι πιθανές οικονομικές συνέπειες είναι σημαντικές.

Η Meta δήλωσε ότι οι ποινές θα μπορούσαν να φτάσουν έως και $1.4 trillion, ποσό κοντά στην τρέχουσα κεφαλαιοποίησή της περίπου $1.5 trillion.

Εάν οι τέσσερις πολιτείες κερδίσουν, είπαν ότι θα ζητήσουν αποζημιώσεις που προσεγγίζουν τα $200 billion για παραβάσεις της προστασίας καταναλωτών, σύμφωνα με κατάθεση στο δικαστήριο, ανέφερε η NYT.

Αυτό θα αποτελούσε σχεδόν το 14% της συνολικής αξίας της εταιρείας, η οποία ανήλθε στα $1.45 trillion τη Δευτέρα, σύμφωνα με κατάθεση στο δικαστήριο.

Τα νομικά έξοδα προσθέτουν άλλη ανησυχία

Ο χρόνος διεξαγωγής της δίκης είναι ιδιαίτερα κρίσιμος για τους επενδυτές επειδή τα νομικά έξοδα της Meta έχουν ήδη αυξηθεί έντονα.

Η εταιρεία επιβάρυνε $2.4 billion σε νομικά έξοδα κατά τη διάρκεια του τελευταίου τριμήνου, συμβάλλοντας σε μια εξαιρετική μείωση των κερδών.

Μια περαιτέρω δυσμενής απόφαση θα μπορούσε να αυξήσει αυτά τα κόστη και ενδεχομένως να αναγκάσει τη Meta να τροποποιήσει στοιχεία των πλατφορμών της, τις πρακτικές δεδομένων ή την προσέγγιση στην επαλήθευση ηλικίας.

Ωστόσο, η μεγαλύτερη ανησυχία για τους επενδυτές εκτείνεται πέρα από ένα επιπλέον νομικό κόστος.

Εάν οι ρυθμιστές και τα δικαστήρια απαιτήσουν όλο και περισσότερο από τη Meta να αλλάξει τον τρόπο λειτουργίας του Facebook και του Instagram, ο αντίκτυπος μπορεί να επεκταθεί στην εμπλοκή των χρηστών, τη διαφήμιση και την ικανότητα της εταιρείας να αναπτύσσει και να μονετοποιεί τις πλατφόρμες της.

Οι γενικοί εισαγγελείς ζητούν μέτρα που θα μπορούσαν να επηρεάσουν άμεσα τον τρόπο με τον οποίο οι χρήστες αλληλεπιδρούν με τις υπηρεσίες της Meta, καθιστώντας την υπόθεση ενδεχομένως πιο σημαντική από μια συμβατική οικονομική ποινή.

Μέχρι στιγμής, η κύρια ανησυχία στη Wall Street γύρω από τη Meta παραμένει το τεράστιο επενδυτικό πρόγραμμα της για την τεχνητή νοημοσύνη.

Η εταιρεία επενδύει σημαντικά σε κέντρα δεδομένων, ημιαγωγούς και άλλη υποδομή καθώς επιχειρεί να ανταγωνιστεί στην ολοένα πιο δαπανηρή κούρσα της τεχνητής νοημοσύνης.

Οι επενδυτές αμφισβητούν εάν οι δαπάνες αυτές θα αποφέρουν επαρκείς αποδόσεις, ενώ ασκούν πίεση στην ελεύθερη ταμειακή ροή βραχυπρόθεσμα.

Ωστόσο, η δικαστική διαμάχη για την ασφάλεια των παιδιών συνιστά έναν επιπλέον κίνδυνο για την ήδη αβέβαιη θέση της εταιρείας.

«Οι αναλυτές δεν το αποτιμούν σωστά αυτή τη στιγμή», δήλωσε ο Torrez σε ρεπορτάζ του CNBC.

«Η απόφαση της Καλιφόρνιας από μόνη της θα μπορούσε να είναι τόσο τεραστίων διαστάσεων που να αλλάξει την ικανότητα αυτής της εταιρείας να εξασφαλίσει χρηματοδότηση στο μέλλον.»

Η Meta απορρίπτει τις κατηγορίες των πολιτειών

Η Meta αντέκρουσε ισχυρά τις κατηγορίες και δήλωσε ότι οι πολιτείες δεν έχουν αποδείξει ότι οι καταναλωτές παραπλανήθηκαν ή βλάφθηκαν από τα προϊόντα της εταιρείας.

Σε δήλωση πριν από τις αγορεύσεις, εκπρόσωπος της Meta ανέφερε ότι το ιστορικό της εταιρείας στην προστασία των εφήβων είναι ισχυρό και αμφισβήτησε τις κατηγορίες που έφεραν οι γενικοί εισαγγελείς.

«Οι Γενικοί Εισαγγελείς δεν προσκομίζουν καμία απόδειξη ότι κάποιος στις πολιτείες τους παραπλανήθηκε, υποστηρίζουν ότι αθώες λειτουργίες όπως η ύπαρξη ενός επιπλέον λογαριασμού Instagram κατά κάποιο τρόπο βλάβησαν τους κατοίκους τους, και επιχειρούν να τιμωρήσουν τη Meta για ζητήματα που αφορούν ολόκληρο τον κλάδο, όπως η επαλήθευση ηλικίας», δήλωσε ο εκπρόσωπος.

«Αντί να προσκολληθούν στα γεγονότα ή στον νόμο, οι πολιτείες αποφάσισαν αντ' αυτού να κυνηγήσουν μια εξωφρενική αποζημίωση.»

Για τους επενδυτές, η δίκη έρχεται σε ένα ευαίσθητο σημείο.

Καθώς οι αυξανόμενες αποδόσεις και ο γεωπολιτικός κίνδυνος διαχέονται στις μετοχές τεχνολογίας, οι επενδυτές βασίζονται όλο και περισσότερο σε διάφορες πλατφόρμες επενδύσεων για να παρακολουθούν πώς οι μακροοικονομικές αλλαγές επηρεάζουν την έκθεση των χαρτοφυλακίων σε εταιρείες όπως η Meta.

Η Meta πρέπει να συνεχίσει να χρηματοδοτεί τις φιλοδοξίες της στην τεχνητή νοημοσύνη ενώ παράλληλα υπερασπίζεται τα οικονομικά των βασικών της πλατφορμών κοινωνικής δικτύωσης.

Μια απόφαση που επιβάλλει σημαντικές αλλαγές προϊόντων ή επιφέρει ουσιώδεις ποινές θα μπορούσε να κάνει αυτό το ζύγισμα σημαντικά πιο δύσκολο.