Ο χρυσός κοντά σε δίμηνο υψηλό καθώς οι ανησυχίες της Fed φρενάρουν το ράλι

Ο χρυσός παρέμεινε κοντά σε διμήνιο υψηλό την Πέμπτη, μετά την αιφνιδιαστική κίνηση του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ να διευρύνει τις αγορές χρέους μεγαλύτερης διάρκειας, που υποχώρησαν τις αποδόσεις ομολόγων και το δολάριο, προσδίδοντας στο πολύτιμο μέταλλο την ισχυρότερη μακροοικονομική ώθηση εδώ και εβδομάδες.

Το σποτ χρυσό διαπραγματευόταν κοντά στα $4,512 ανά ουγγιά στις πρώτες ασιατικές συνεδριάσεις, αφού άγγιξε τα $4,525.79, το υψηλότερο από τις 2 Ιουνίου.

Οι τιμές είχαν εκτιναχθεί πάνω από 4% την Τετάρτη, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού του Δεκεμβρίου στις ΗΠΑ αυξήθηκαν περίπου στα $4,570.

Τα buybacks του Υπουργείου Οικονομικών αλλάζουν το υπόβαθρο των επιτοκίων

Το Υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε ότι θα τουλάχιστον διπλασιάσει το μέγιστο μέγεθος των buybacks που στηρίζουν τη ρευστότητα για τίτλους 10 έως 30 ετών, αυξάνοντας το όριο από $2 billion σε τουλάχιστον $4 billion ανά επιχείρηση μεταξύ 9 Σεπτεμβρίου και 4 Νοεμβρίου.

Η ανακοίνωση αυτή βοήθησε να επιστρέψει η απόδοση του 30ετούς Treasury προς το 5.2% αφού είχε φτάσει στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007.

Η απόδοση του 10ετούς επίσης υποχώρησε, ενώ το δολάριο εξασθένησε έναντι αρκετών σημαντικών νομισμάτων.

Και οι δύο κινήσεις υποστηρίζουν τον χρυσό, καθώς μειώνουν τη σχετική ελκυστικότητα των αποδόσεων των αμερικανικών στοιχείων ενεργητικού και καθιστούν το πολύτιμο μέταλλο φθηνότερο για ξένους αγοραστές.

Το πρόγραμμα παραμένει μικρό σε σχέση με την αγορά Treasury, περίπου $31 trillion.

Ο Ross Pamphilon της Impax εκτιμά ότι ο βραχυπρόθεσμος αντίκτυπός του είναι μέτριος, με το κόστος δανεισμού μακροπρόθεσμα να εξαρτάται ακόμη από το αν η κυβέρνηση θα αντιμετωπίσει τη δημοσιονομική της θέση.

Το αμερικανικό χρέος προσθέτει έναν ακόμη λόγο για να κατέχει κανείς χρυσό

Η χρονική συγκυρία πρόσθεσε μια ακόμη διάσταση στο ράλι. Το ακαθάριστο εθνικό χρέος των ΗΠΑ ξεπέρασε τώρα για πρώτη φορά τα $40 trillion, φθάνοντας περίπου τα $40.05 trillion. Το χρέος που κατέχεται από το κοινό ανέρχεται σε περίπου $32.27 trillion.

Το ορόσημο αυτό εστιάζει την προσοχή στα αυξανόμενα κόστη τόκων, στα επίμονα δημοσιονομικά ελλείμματα και στις μελλοντικές χρηματοδοτικές ανάγκες του Υπουργείου Οικονομικών.

Ο χρυσός έχει όλο και περισσότερο διαπραγματευτεί όχι μόνο ως αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού, αλλά και ως προστασία έναντι ανησυχιών για το κυρίαρχο χρέος και την αξιοπιστία των νομισμάτων.

Ο στρατηγικός αναλυτής της OCBC, Christopher Wong, αναμένει ότι η άνοδος θα είναι άνιση μετά την ισχυρή κίνηση της Τετάρτης, υποδηλώνοντας ότι η ενέργεια του Υπουργείου Οικονομικών παρέχει στήριξη χωρίς να εξαλείφει τους κινδύνους που αντιμετωπίζει ο χρυσός.

Τα πρακτικά της Fed βάζουν φρένο στο ράλι

Η Federal Reserve παρείχε το κύριο αντίβαρο.

Τα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουλίου έδειξαν ότι αρκετοί υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προτιμούσαν αύξηση επιτοκίου κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας, ενώ πολλοί εκτίμησαν ότι πιθανότατα θα απαιτούνταν πιο σφικτή πολιτική αν ο πληθωρισμός δεν υποχωρούσε.

Η Fed τελικά διατήρησε το εύρος-στόχο στο 3.5% έως 3.75%, με τρεις αξιωματούχους να διαφωνούν υπέρ μίας αύξησης.

Οι αγορές εξακολουθούν να κλίνουν προς μη αλλαγή τον Σεπτέμβριο, με τις τιμές στα futures να υποδηλώνουν περίπου 2/3 πιθανότητα διατήρησης.

Αυτό αφήνει τον χρυσό σε μια ασυνήθιστη θέση.

Οι χαμηλότερες μακροπρόθεσμες αποδόσεις και ένα ασθενέστερο δολάριο παρέχουν άμεση στήριξη, ενώ η πιθανότητα μιας ακόμη αύξησης της Fed απειλεί να αυξήσει το κόστος ευκαιρίας της διακράτησης χρυσού.

Το ασήμι επίσης ενισχύθηκε περίπου στα $67 ανά ουγγιά. Το πλατίνιο υποχώρησε προς τα $1,817, ενώ το παλλάδιο διαπραγματευόταν κοντά στα $1,339.