Indeks dolar menembusi di atas paras 104: ini isyarat daripada carta

Pergerakan kenaikan harga dolar AS masih berterusan seperti yang dicerminkan oleh indeks dolar (DXY) yang menembusi di atas paras 104. Lonjakan dolar ini sememangnya sesuatu yang mengagumkan, melihat kepada magnitudnya dan implikasinya terhadap pasaran kewangan global.

DXY menjejaki sekumpulan mata wang berbanding dolar AS, seperti euro, pound British, yen Jepun dan franc Switzerland. Setakat ini, berat paling ketara dalam indeks adalah milik euro.

Oleh kerana euro berdagang pada paras terendah sejak 2017 berbanding dolar AS, kelemahan EUR/USD telah menyumbang paling banyak kepada kenaikan DXY. Tetapi, dolar meningkat dalam semua mata wang lain dalam kumpulan tersebut, dengan satu pengecualian – yen Jepun.

Yen Jepun bergerak ke dunianya sendiri baru-baru ini. Daripada bertindak sebagai mata wang selamat, seperti yang telah dilakukannya selama bertahun-tahun, ia tidak meningkat apabila perang Rusia-Ukraine bermula. Malah, ia melakukan yang sebaliknya, seperti yang dicerminkan oleh kadar pertukaran USD/JPY, yang melonjak daripada 116 kepada lebih 131 dalam masa kurang daripada dua bulan.

Bank of Japan telah dipersalahkan dalam isu ini. Ia adalah satu-satunya bank pusat utama yang menyimpang daripada bank lain dengan mengekalkan dasar monetari longgar ketika bank lain mula melaksanakan pengetatan.

Tetapi, pergerakan pada hari ini untuk pasangan JPY mencerminkan status aset selamatnya. Kebimbangan terhadap pasaran mata wang kripto yang mungkin akan menimbulkan risiko kepada sistem kewangan telah memberikan tekanan kepada saham, lantas meningkatkan nilai JPY.

Kembali ke DXY, bolehkah kita katakan bahawa kekuatan ini adalah satu kejutan? Dengan melihat carta harian, dolar telah menaik sejak akhir 2021.

DXY tunjuk corak bullish dalam tempoh 12 bulan yang lalu

Pada penghujung 2021, dolar telah jatuh ke paras bawah, seperti yang dicerminkan oleh corak paras rendah berganda (double bottom). Sejak itu, DXY hanya membentuk corak bullish atau kenaikan harga, seperti panji dan bendera bullish.

Menariknya, ketiga-tiga corak kenaikan harga ini (iaitu, double bottom, pennant, bullish flag) terbentuk menjelang kenaikan kadar pertama Fed. Oleh itu, pasaran sibuk memberitahu para pedagang kesannya daripada kitaran pengetatan Fed tersebut.

Persoalannya – adakah mereka mendengar peringatan itu?

Berdasarkan kepantasan pergerakan itu, nampaknya ramai yang telah terperangkap di bahagian pasaran yang salah. Dipaksa untuk menutup pada paras semasa, mereka menolak DXY ke paras tertinggi yang baharu.