Saham SunPower, SolarEdge, Sunnova melonjak: berhati-hati dengan risiko ini

Saham solar AS melonjak mendadak pada hari Isnin apabila pelabur bersorak tindakan baharu Joe Biden untuk menaikkan tarif ke atas import China. Saham Sunnova Energy ( NOVA ) melonjak sebanyak 3.7% manakala SolarEdge ( SEDG ) dan SunPower ( SPWR ) masing-masing melonjak sebanyak 5% dan 20%.

AS akan menambah tarif ke atas syarikat solar China

Pemangkin utama perhimpunan itu adalah laporan oleh Bloomberg mendedahkan bahawa pentadbiran Biden sedang mempertimbangkan untuk menambah tarif ke atas import solar China. Ia juga sedang mempertimbangkan untuk menambah tarif pada kenderaan elektrik (EV) China sambil memotong peralatan utama yang digunakan dalam pembuatan panel solar.

Oleh itu, saham ini melonjak apabila pelabur menjangkakan pertumbuhan kukuh dalam industri tenaga suria AS yang sedang bergelut dengan import murah China. SunPower akan mendapat manfaat daripada ini kerana ia adalah salah satu pengeluar panel solar terbesar di AS.

SolarEdge akan mendapat manfaat jika AS melaksanakan tarif ke atas produk terasnya seperti penyongsang, pengoptimum dan sistem pemantauan. Sunnova Energy akan terjejas oleh tarif ini kerana ia membeli panel dan penyongsang daripada syarikat seperti SunPower dan Panasonic.

Walau bagaimanapun, saya percaya bahawa kesan tarif ini ke atas syarikat solar AS akan menjadi minimum kerana dua sebab utama.

SunPower lwn Sunnova lwn SolarEdge lwn Sunrun lwn First Solar

Tarif China mungkin tidak akan berfungsi

Pertama, China menguasai industri tenaga solar, dibantu oleh insentif berbilion dolar daripada Beijing dan kerajaan tempatan. Negara kini sedang melalui tempoh lebihan kapasiti yang berpanjangan, yang telah membawa kepada kejatuhan mendadak dalam harga.

Panel solar China akan sentiasa lebih murah daripada yang dibuat di Amerika Syarikat. China mempunyai teknologi dan akses kepada buruh kos rendah terlatih. Di AS, purata gaji setiap jam di AS berjumlah hampir $12. Di China, purata gaji adalah kurang daripada $1 sejam.

Oleh itu, tarif 100% pada panel solar China masih akan menjadikannya lebih murah daripada yang dibuat di Amerika Syarikat.

Data terkini menunjukkan bahawa tarif ke atas China jarang berfungsi. Sebagai contoh, lebihan perdagangan China dengan AS telah meningkat dengan ketara sejak Trump melaksanakan tarif pada 2018.

Kedua, larangan sepenuhnya panel solar China seperti yang dicadangkan oleh beberapa pakar, juga tidak akan berjaya. Ini kerana kebanyakan syarikat China telah mengembangkan kehadiran mereka di negara lain, termasuk Mexico, untuk mengambil kesempatan daripada peningkatan permintaan di AS dan Eropah.

Stok tenaga suria telah menjadi antara prestasi terburuk di Wall Street dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Saham SunPower telah jatuh lebih 74% dalam tempoh 12 bulan yang lalu. Kebanyakan pelabur percaya bahawa ia mempunyai lebih banyak kelemahan. Ia adalah saham AS yang paling pendek dengan faedah pendek sebanyak 95%.

Saham Sunnova Energy telah jatuh lebih 74% dalam tempoh 12 bulan yang lalu manakala SolarEdge turun sebanyak 83%. Saham First Solar (FSLR) dan Sunrun (RUN) masing-masing telah menurun sebanyak lebih 14% dan 30%.