United Rentals membeli Perkhidmatan Peralatan H&E dalam perjanjian $4.8B, saham melonjak 3%

United Rentals telah mengukuhkan kedudukannya sebagai peneraju dalam sektor penyewaan peralatan dengan pemerolehan $4.8 bilion Perkhidmatan Peralatan H&E.

Perjanjian itu, dijangka ditutup pada suku pertama 2025, menggabungkan jejak luas United Rentals dengan rangkaian 160 cawangan H&E dan armada sewaan hampir 64,000 unit.

Langkah strategik ini bukan sahaja meluaskan capaian pasaran tetapi juga memanfaatkan sinergi dan trend industri baru muncul.

Pengambilalihan itu, bernilai $92 sesaham dalam bentuk tunai, mewakili penilaian yang menarik untuk H&E, dengan memfaktorkan hutang bersih $1.4 bilion.

Harga tersebut mewakili premium melebihi 109% kepada penutupan terakhir saham H&E pada hari Isnin.

Saham Perkhidmatan Peralatan H&E melonjak lebih 106% dalam dagangan prapasaran.

Saham United Rentals meningkat lebih 3% dalam dagangan prapasaran.

Entiti gabungan itu akan memanfaatkan skala yang dipertingkatkan dan kecekapan operasinya untuk menguasai bahagian pasaran yang lebih besar di tengah-tengah permintaan yang semakin meningkat untuk penyelesaian sewa yang didorong oleh pelaburan infrastruktur dan penyusunan semula industri di AS.

Rancangan pertumbuhan United Rentals

Pemerolehan H&E Equipment Services meletakkan United Rentals untuk mencapai pertumbuhan yang ketara dengan menyepadukan armada sewa bernilai $2.9 bilion dan mengukuhkan kehadiran geografinya di 30+ negeri.

Operasi mantap H&E dan metrik kewangan yang mengagumkan— $696 juta dalam EBITDA terlaras dan hasil $1.518 bilion—menjadikannya sebagai tambahan yang menarik kepada portfolio United Rentals.

Sinergi kos sebanyak $130 juta dijangka dalam tempoh dua tahun, didorong oleh penjimatan perolehan dan kecekapan operasi.

Sinergi hasil, yang diunjurkan mencecah $120 juta dalam tempoh tiga tahun, akan berpunca daripada peluang jualan silang dan keupayaan perkhidmatan yang diperluaskan.

Ini disokong oleh armada H&E yang diselenggara dengan baik, dengan purata umur di bawah 41 bulan, yang melengkapkan tawaran sedia ada United Rentals.

Perjanjian itu mencerminkan komitmen United Rentals terhadap pengurusan kewangan yang berdisiplin, dengan nisbah leverage pro forma yang disasarkan sebanyak 2.3% setelah siap.

Rancangan untuk mengurangkan lagi ini kepada 2.0% dalam tempoh 12 bulan menunjukkan pendekatan berhemat terhadap peruntukan modal.

Keputusan untuk menjeda pembelian balik saham menggariskan fokus syarikat pada penyahhargaan sambil mengekalkan fleksibiliti untuk pertumbuhan masa depan.

Sebab-sebab pengambilalihan United Rentals

Pemerolehan United Rentals datang pada masa pasaran sewaan peralatan mendapat manfaat daripada berbilang tailwind.

Perbelanjaan infrastruktur yang meningkat, penyusunan semula industri dan gangguan rantaian bekalan telah meningkatkan permintaan untuk penyelesaian penyewaan, menawarkan alternatif yang menjimatkan kos kepada pemilikan.

Jejak entiti yang digabungkan dan kapasiti armada berada pada kedudukan yang baik untuk memenuhi permintaan yang semakin meningkat ini.

Pemerolehan itu juga membolehkan United Rentals mengembangkan tawaran penyewaan khususnya, menyediakan pelanggan dengan rangkaian penyelesaian yang lebih luas.

Tumpuan pada penyepaduan operasi H&E menyerlahkan kepentingan mengekalkan keuntungan yang kukuh semasa menskalakan operasi.

Untuk memastikan kejayaan perjanjian itu, United Rentals merancang untuk mengekalkan budaya tertumpu pelanggan H&E, terutamanya penekanannya terhadap keselamatan dan perkhidmatan.

Penjajaran budaya ini dijangka menyelaraskan usaha integrasi dan meningkatkan kepuasan pelanggan secara keseluruhan.

Tambahan pula, nilai semasa bersih (NPV) $54 juta bagi atribut cukai daripada urus niaga itu menyediakan penciptaan nilai tambahan.

Dengan memperoleh Perkhidmatan Peralatan H&E, United Rentals bukan sahaja meningkatkan kedudukan pasarannya tetapi juga mencipta nilai jangka panjang untuk para pemegang sahamnya.

Struktur transaksi, tawaran tender tunai, memastikan kepastian untuk pelabur H&E sambil membolehkan United Rentals menggunakan modalnya dengan cekap.

Unjuran pertambahan kepada pendapatan dan aliran tunai percuma dalam tahun pertama, digabungkan dengan pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC) yang melebihi kos modal menjelang tahun ketiga, menggariskan kekuatan kewangan perjanjian itu.

Saham United Rentals meningkat 2% berikutan pengumuman itu, mencerminkan keyakinan pelabur terhadap merit strategik dan kewangan pengambilalihan itu.

Memandangkan entiti gabungan itu bersedia untuk memanfaatkan faedah keupayaannya yang diperluaskan, syarikat itu bersedia untuk menetapkan penanda aras baharu dalam sektor penyewaan peralatan.