De impact van AI op ASML-aandelen wordt mogelijk overschat: wat u moet weten

ASML Holding NV, een toonaangevende leverancier in de halfgeleiderindustrie, zag zijn aandelenkoers de afgelopen twee maanden met ruim 25% dalen.

Deze daling volgt op een brede marktcorrectie in AI-aandelen, wat de vraag oproept of de aandelenkoers van ASML mogelijk te hoog is opgelopen door de AI-gekte.

UBS-analist Francois-Xavier Bouvignies heeft de rating voor ASML verlaagd naar ‘neutraal’. Hij noemt daarbij zorgen dat AI mogelijk niet de verwachte winstgroei voor het bedrijf zal opleveren.

Wat zou het herstel van de ASML-aandelenkoers in de weg kunnen staan?

De afwaardering van Bouvignies weerspiegelt de groeiende scepsis dat AI voor de aanzienlijke winststijging zal zorgen die veel investeerders verwachtten.

Woensdag merkte hij op dat beleggers mogelijk minder geneigd zijn om een premie te betalen voor ASML-aandelen, omdat de groeiverwachtingen voor AI te optimistisch zijn geworden.

De analist suggereert dat deze overdreven hype heeft bijgedragen aan de recente zwakte van het aandeel, wat niet per se een koopkans betekent.

Ondanks dat het bedrijf wordt gezien als een van de sterkste fundamentele verhalen in de Europese technologiesector, waarschuwt Bouvignies voor mogelijke omzetdalingen voor ASML.

De overstap naar een nieuwe transistorarchitectuur kan ertoe leiden dat chipmakers na 2025 minder gaan investeren in de lithografietools van ASML.

Bovendien kan de vraag naar de geavanceerde machines van ASML afnemen, omdat geheugenchipfabrikanten bestaande capaciteiten hergebruiken voor toekomstige producten.

Bouvignies voorspelt dat AI de komende jaren maximaal 15% van de omzet van ASML zal uitmaken.

ASML-management blijft optimistisch over 2025

ASML zal naar verwachting op 14 november tijdens de investeerdersdag haar langetermijnprognoses presenteren.

Ondanks de huidige zorgen blijft ASML een aantrekkelijke optie voor op inkomsten gerichte investeerders, met een dividendrendement van 0,84%. Het management blijft optimistisch en voorspelt dat 2025 een recordjaar voor het bedrijf zou kunnen worden.

Het aandeel, dat wordt verhandeld tegen een verwachte koers-winstverhouding van 27, is relatief goedkoop vergeleken met andere techgiganten zoals Nvidia.

UBS heeft een nieuw koersdoel van €900 voor ASML vastgesteld, wat duidt op een potentieel stijgingspotentieel van ongeveer 25% ten opzichte van de huidige niveaus.

Deze waardering geeft aan dat ASML, ondanks de recente volatiliteit, nog steeds een aantrekkelijke investering kan zijn voor partijen die blootstelling willen aan de halfgeleidersector en de AI-markt.

De aandelen van ASML kunnen op de korte termijn met uitdagingen te maken krijgen, maar de unieke positie van het bedrijf in de halfgeleiderindustrie en de verwachte groeivooruitzichten op de lange termijn maken het tot een potentieel slimme investering.

Hoewel de winstgroei op basis van AI mogelijk minder impact heeft dan eerder werd verwacht, ondersteunen de sterke fundamenten en strategische vooruitzichten van ASML het potentieel voor toekomstige winsten.