Kan de Indiase beurs voor nieuwe aandelen $ 4 miljard opnemen?

De Indiase aandelenmarkt, die na een periode van sterke groei een correctie doormaakt, staat voor een nieuwe uitdaging: de vervaldatum van de lock-upperiodes van aandelen ter waarde van ongeveer $ 4 miljard van onlangs beursgenoteerde bedrijven.

Deze toestroom van potentieel beschikbare aandelen valt samen met bredere zorgen op de markt, wat de druk op de aandelenkoersen naar beneden brengt en vragen oproept over de blijvende kracht van de Indiase IPO-markt.

Verloop van lock-ups valt samen met marktcorrectie

Uit gegevens die zijn verzameld door Nuvama Alternative & Quantitative Research blijkt dat de lock-upperiodes van bedrijven als BrainBees Solutions Ltd., de exploitant van FirstCry, Ceigall India Ltd., Ola Electric Mobility Ltd. en Unicommerce eSolutions Ltd. op maandag zijn verlopen.

Het moment is bijzonder gevoelig, aangezien de Indiase beurs al een daling van $ 1 biljoen heeft doorgemaakt sinds half december.

Aandelenkoersen reageren op toegenomen aanbod

De aandelen van verschillende bedrijven die werden getroffen door de verstrijking van de lock-upperiode, daalden maandag.

Quadrant Future Tek Ltd., een bedrijf dat treinsystemen ontwikkelt, zag de grootste daling: 20%.

Ook de aandelen van Unicommerce eSolutions daalden aanzienlijk, met 10%. Dit is de grootste daling in één dag sinds hun beursgang in augustus.

Ola Electric, dat wordt gesteund door Softbank Group Corp., daalde met 3,3%, terwijl de aandelen van het maaltijdbezorgbedrijf Swiggy Ltd. met bijna 5% daalden.

Hoewel de omvang van deze verstrijking van de lockup aanzienlijk is, merken analisten op dat niet alle aandelen per se direct verkocht zullen worden.

Volgens Abhilash Pagaria, hoofd onderzoek bij Nuvama, die Bloomberg vertelde dat oprichters vaak een aanzienlijk deel van de aandelen van hun bedrijf behouden.

IPO-pijplijn blijft actief ondanks zorgen op de markt

Ondanks de recente onrust op de markt blijft de Indiase IPO-markt verrassend actief.

De toezichthouders op de effectenmarkt verwerken momenteel meer dan 60 aanvragen voor beursintroducties, ondanks het pessimisme dat de aandelenkoersen in het land omhult.

Toch kunnen zorgen over een vertragende economie en een afnemende winstgroei, die hebben bijgedragen aan een daling van 20% in de totale marktkapitalisatie van Indiase aandelen (van een piek van $4,1 biljoen in december naar $3,3 biljoen), uiteindelijk ook de primaire markt beïnvloeden.

“Als de zwakke stemming op de secundaire markt aanhoudt, zal dat waarschijnlijk ook een negatieve invloed hebben op de primaire markt”, vertelde Sunil Damania, chief investment officer van Marketsmojo Asset Management, aan Bloomberg.

Vooruitblik: blijft de IPO-hype aanhouden?

Andere bedrijven die worden getroffen door de verstrijking van de lockup zijn Niva Bupa Health Insurance Co. en Acme Solar Holdings Ltd., aldus Nuvama Alternative.

Ondanks de tegenwind houden bedrijven die een beursgang willen doen, grotendeels vast aan hun plannen.

De aanstaande aandelenverkoop van Hexaware Technologies Ltd., die naar verwachting meer dan een miljard dollar zal opbrengen, zal naar verwachting de eerste grote aanbieding van het jaar worden.

In 2023 genereerden Indiase beursintroducties een recordbedrag van $ 21 miljard via meer dan 300 noteringen.

Hoewel de beursgang van Hyundai Motor India Ltd. van $ 3,3 miljard de grootste ooit in het land was, bestond het merendeel van de beursgang uit kleinere bedrijven die minder dan $ 10 miljoen ophaalden. Dit geeft een beeld van een levendige, maar mogelijk kwetsbare markt.

De komende weken zullen cruciaal zijn om te bepalen of de IPO-dynamiek in India bestand is tegen de gecombineerde druk van het aflopen van de lock-up en de bredere marktvolatiliteit.