SMCI-aksjekursanalyse: Er Super Micro Computer et røverkjøp?

Aksjekursen på Super Micro Computer ( NASDAQ: SMCI ) har tapt fart de siste tre månedene ettersom bekymringene for veksten fortsetter. Den har stupt med over 37 % fra sitt høyeste nivå i år, noe som betyr at den er i et dypt bjørnemarked. Derimot er Nvidia fortsatt på et rekordhøyt nivå, noe som gir det en markedsverdi på over 2,8 billioner dollar.

Vekstbekymringer gjenstår

Aksjene i Super Micro Computer har stupt ettersom bekymringene for verdivurderingen og inntektsveksten har fortsatt. Denne nedgangen har falt sammen med nedgangen til andre halvlederrelaterte selskaper som AMD, Intel og Marvell Technology.

De siste økonomiske resultatene viste at Super Micro fortsatt vokste. Inntektene økte med 200 % til 3,85 milliarder dollar i siste kvartal. Dette var et viktig tall siden selskapet tjente 3,5 milliarder dollar i de fire kvartalene av 2021.

SMCIs inntekter vokste på grunn av den sterke etterspørselen etter AI-rackskala DLC-systemer som NVIDIA H100, Intel Gaudi og AMD MI300A/X. Selskapet har også blitt det første som markedsfører NVIDIAs Grace Hopper- og Blackwell-løsninger.

Ledelsen forventer at selskapet har mer rom for å vokse, om enn i et lavere tempo. Forventningen er at inntektene vil hoppe med 112 % i regnskapsåret FY24 til 15,1 milliarder dollar. Denne inntektsveksten skjer i en tid da fortjenesten også blomstrer. Det har generert et nettoresultat på over 1 milliard dollar i løpet av de siste tolv månedene.

Super Micro Computer håper å styrke denne veksten ved å lansere nye AI-produkter. Selskapet lanserte en klar til å distribuere væskekjølte AI-datasenterløsninger. Den avduket også et nytt X14 AI-verktøy med flytende kjølefunksjoner.

Derfor tror jeg at Super Micro Computer ikke er så overvurdert som de fleste analytikere tror. Den har en markedsverdi på rundt 45 milliarder dollar, noe som gir den et terminpris-til-salg-forhold på 3,02, som er noen få poeng over bransjemedianen på 2,9. Den har også en forward P/E-ratio på 34,4, som er noen få poeng over sektormedianen på 30. Forward PEG-raten på 0,69 er lavere enn bransjens median på 1,2.

Derfor handler selskapet fortsatt med rabatt. Selv om inntektsveksten vil avta i de kommende årene, mistenker jeg at den vil ha tosifret vekst i overskuelig fremtid. Dette rettferdiggjør disse verdsettelsesmultiplene.

SMCI aksjekursprognose

SMCI-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at Super Micro Computer-aksjen nådde en topp på 1231 dollar i år. Den har krasjet med over 37 % fra sitt høyeste nivå i år, noe som betyr at den har beveget seg inn i et bjørnemarked.

Aksjen har beveget seg under 50-dagers glidende gjennomsnitt og prøver nå å krysse 100-dagers MA. Samtidig har MACD-indikatoren beveget seg under nøytralpunktet mens Relative Strength Index (RSI) har beveget seg under nøytralpunktet.

SMCI-aksjen har dannet et symmetrisk trekantmønster, som nærmer seg sammenløpsnivået. Derfor er aksjens utsikter for nå moderat bearish, med neste punkt å se er på $676, dens laveste sving i april. På lang sikt vil imidlertid aksjene sannsynligvis komme tilbake etter hvert som inntektsveksten fortsetter.