Mullen Automotive kan bli den neste Fisker og Lordstown Motors

Mullen Automotive (MULN) aksjekurs har implodert, og koster langsiktige troende millioner av dollar. Den falt til et rekordlavt nivå på 0,4875 dollar, noe som ga den en markedsverdi på bare 12 millioner dollar. På det meste ble selskapet verdsatt til mer enn 450 millioner dollar.

Mullens markedsverdi er mye lavere enn de 148 millioner dollar den brukte for å kjøpe Bollinger Motors i 2022 og 240 millioner dollar den kjøpte Electric Last Mile Solutions (ELMS) samme år.

Et beløp på 10 000 dollar investert i Mullen Automotive på topp har nesten forsvunnet. Akkurat i år har aksjen falt med over 96 %, noe som gjør den til et av de dårligste selskapene på Wall Street.

Mullen Automotive, Lordstown og Fisker

Teslas suksess har ført til at den tiltrekker seg hundrevis av copycats fra hele verden. På toppen hadde Kina over 500 elbilselskaper, et antall som har sunket til rundt 100 i dag.

Det samme skjedde i USA, hvor investorer omfavnet lave renter og investerte milliarder av dollar til Tesla-wannabes,

Noen av disse selskapene har implodert. Lordstown Motors, et selskap som ble hyllet av Donald Trump, gikk konkurs i 2023 mens Fisker søkte om beskyttelse tidligere i år.

Alle disse selskapene hadde en unik vinkling. Lordstown brukte gamle Detroit-anlegg for å bygge sine kjøretøy, mens Fisker brukte en unik tilnærming som har blitt mye brukt av selskaper som Apple og AMD. I stedet for å produsere kjøretøyene sine, henvendte den seg til Magna International for å gjøre det harde arbeidet.

Mullen Automotive kan bli det neste EV-selskapet som mislykkes bare fordi balansen ikke kan håndtere den økte kontantforbrenningen.

Mullens inntekter

Den siste katalysatoren for MULN-aksjekursen var dens økonomiske resultater, som kom mandag.

Disse resultatene viste at selskapet er i dype problemer. Inntektene for de ni månedene som endte i juni kom inn på 16,8 millioner dollar. Selskapet har imidlertid ikke gjenkjent disse tallene, i stedet utsatt dem til fakturaene er betalt. Dette er en bemerkelsesverdig utvikling siden Mullen begynte å levere kjøretøyene sine i 2023 og har ennå ikke anerkjent disse inntektene.

Samtidig viser data at Mullen Automotives nettotap i de ni månedene frem til juni forbedret seg til 326 millioner dollar fra 806 millioner dollar det tapte i samme periode i 2023.

For andre kvartal var nettotapet på over 91 millioner dollar, en forbedring fra de 311 millioner dollar det tjente et år tidligere.

Et selskap som brenner så store mengder penger kan klare seg bare hvis det har en solid balanse bak seg. Dessverre har ikke Mullen det, siden kontanter og ekvivalenter i juni var på bare 4 millioner dollar, mye lavere enn 155 millioner dollar den hadde i september i fjor. Arbeidskapitalen var også på minus 59 millioner dollar.

Mullen kan begjære seg konkurs

Derfor tror jeg at den kan bli tvunget til å begjære seg konkurs i år fordi den har få muligheter til å skaffe penger. For det første kan ikke selskapet skaffe tilstrekkelige midler ved å selge aksjer fordi dets totale markedsverdi er på bare 12 millioner dollar. Selv om det vannet ut aksjonærene fullt ut, ville ikke de 12 millioner dollar være nok til å dekke arbeidskapitalen.

Mullen Automotive har også en begrenset sjanse til å skaffe gjeldsfinansiering på grunn av sin svake resultatregnskap som avslørte betydelige tap.

På den positive siden sikret selskapet en finansieringsforpliktelse på 150 millioner dollar for noen måneder siden. Mens 150 millioner dollar er mye penger, er det ikke nok for et selskap som taper millioner av dollar hvert kvartal.

Økonomiske resultater fra andre EV-selskaper som Rivian og Lucid Group viser at disse selskapene taper betydelige pengesummer år etter at de begynner å levere kjøretøyene sine. Rivian startet sine kjøretøyleveranser i 2021 og tapte over 5 milliarder dollar i 2023. Lucid Group tapte over 2,8 milliarder dollar i 2023.

Dette betyr at mens Mullen har startet sine kjøretøyleveranser, vil virksomheten fortsette å gi betydelige tap en stund.

I tillegg er det også en risiko for at Mullen vil bli avnotert av Nasdaq siden aksjen har beveget seg tilbake under $1. Det unngikk å bli avnotert ved å gjøre en omvendt splitt i 2023. Derfor kan selskapet bli tvunget til å gjøre en ny en snart.

Mullen Automotive aksjeanalyse

ULN-diagram av TradingView

Jeg har advart om Mullen Automotive i lang tid, som du kan se her , her , og her . På det daglige diagrammet ser vi at MULN-aksjekursen nå har krasjet til null, og den holder seg under 50-dagers og 100-dagers glidende gjennomsnitt.

Mullen Automotives Relative Strength Index (RSI) har falt til det ekstremt oversolgte nivået på 16. Å bli oversolgt er ikke et tegn på at man bør kjøpe aksjen. Det er et tegn på at den har sterk bearish momentum. Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere målretter nøkkelstøtten til $0,30.