Kinas marginer for soyabønneknusing nådde 2 måneders høye ettersom amerikansk avlingstilførsel vokser

Kinas marginer for soyabønneknusing, som måler lønnsomhet for å foredle soyabønner til mel og olje, har forbedret seg betydelig etter å ha vært i negativt territorium siden juni 2024.

I følge Shanghai JC Intelligence Co. Ltd. er marginene nå på sitt høyeste nivå på over to måneder.

Denne oppgangen kommer på et tidspunkt da USA forbereder seg på å høste en rekordavling, noe som gir en mulighet for økt kinesisk import.

USAs eksport av soyabønner til Kina faller

Til tross for de forbedrede marginene har kinesisk importetterspørsel fra USA vært relativt svak.

I sesongen 2024-25 solgte USA bare 2,89 millioner tonn soyabønner til Kina, og markerte det laveste nivået på 18 år utenfor perioden som ble berørt av handelskrigen 2018-2019.

Dette tallet representerer en nedgang på 47 % fra året før. Mye av Kinas soyabehov har blitt dekket av Brasil, som har blitt en nøkkelleverandør på grunn av mer konkurransedyktige priser.

Soyafutures faller til 4-års laveste nivå

En nylig nedgang i soyafutures – som nådde et lavt nivå på fire år i august 2024 på grunn av en forventet rekordavling i USA – har bidratt til å forbedre marginene for kinesiske knusere.

Med USA klar for sin største soyahøst noensinne, kan denne prisnedgangen gjøre amerikanske soyabønner mer attraktive for kinesiske kjøpere, spesielt ettersom de ønsker å diversifisere kildene sine etter en reduksjon i brasiliansk soyaproduksjon.

De forbedrede knusemarginene faller sammen med tegn på at Kinas svineflokk ekspanderer, noe som kan føre til økt etterspørsel etter soyamel — en nøkkelingrediens i dyrefôr.

Denne utvidelsen er kritisk da nasjonen søker å gjenoppbygge svinekjøttforsyningen etter de ødeleggende afrikanske svinepest-utbruddene de siste årene. Gitt den økende etterspørselen etter soyamel, antyder industrianalytikere at Kina kan sikre ytterligere 675 millioner eller flere skjepper amerikanske soyabønner innen slutten av året.

Avlingsforholdene for soyabønner i USA går ned

Soyafutures forble stabil på onsdag i Chicago Board of Trade etter at det amerikanske jordbruksdepartementet (USDA) rapporterte en nedgang i avlingsforholdene.

Rapporten indikerte at avlingsforholdene var under gjennomsnittsestimatet til analytikere undersøkt av Bloomberg, hovedsakelig på grunn av en hetebølge som forventes å ramme det vestlige kornbeltet i løpet av de neste to ukene.

Dette kan påvirke avlingspotensialet til rekordavlingen, og legge til ytterligere usikkerhet til globale soyamarkeder.

Oppgangen i kinesiske soyabønneknusningsmarginer kan bli et vendepunkt for amerikansk eksport. Mye vil imidlertid avhenge av kursen til amerikanske soyabønnerpriser og de kinesiske knusemaskinenes evne til å utnytte den forbedrede lønnsomheten.

Den forventede utvidelsen av Kinas svineflokk og redusert brasiliansk soyaproduksjon kan gi ytterligere medvind for amerikanske eksportører. Markedsdeltakere vil følge nøye med på kommende USDA-rapporter og kinesiske kjøpsmønstre for ytterligere signaler.