EVgo aksjekursanalyse: risiko/belønning er veldig attraktivt

EVgo (EVGO) aksjekurs har iscenesatt et sterkt comeback de siste månedene ettersom andre elbilselskaper og elbilladeselskaper som Blink Charging og ChargePoint stupte. Den steg til et høydepunkt på $4,77 denne uken, det høyeste punktet siden august 2023 og 192 % fra det laveste punktet i år.

Derimot ble ChargePoint-aksjen handlet til $1,48, noen få poeng over årets laveste på $1,27, mens Blink Charging handlet til $1,85, noe høyere enn årets laveste på $1,55. Denne ytelsen betyr at EVgo er det best presterende firmaet i bransjen.

Raskt voksende EL-ladeselskap

EVgo har blitt et av de mest allestedsnærværende selskapene i USA ettersom antallet elbilselskaper har økt til over 3,3 millioner fra mindre enn 200 000 for noen år siden.

Mens elbilindustrien avtar, er antallet salg fortsatt sterkt. Data fra Edmunds viser at det var over 454 000 salg av elbiler i USA mellom januar og mai, et tall som sannsynligvis har økt. Hybridbiler og plug-in hybridbiler var på 579.038 og 110k i samme periode.

Disse tallene betyr at etterspørselen etter EV-lading sannsynligvis vil fortsette å vokse i nær fremtid, noe som forklarer hvorfor EVgo gjør det bra. Den har over 1 million kundekontoer og 1000 lokasjoner i landet. Det har også inngått samarbeid med 11 OEM-selskaper som General Motors og Ford.

Sist uke utvidet den sitt partnerskap med GM ved å distribuere 400 hurtigladestasjoner på nøkkelsteder i USA. Den første flaggskipbutikken kommer på nett i 2025 og har opptil 20 butikker.

EVgo utvider fortsatt nettverket sitt. I sine siste resultater sa selskapet at over 145 millioner amerikanere bodde innenfor 10 miles fra en av laderne. I sine siste resultater bemerket selskapet at det vil legge til mellom 800 og 900 nye boder per år i løpet av de neste årene.

Målet er å ha 7000 boder i løpet av de neste tre til fem årene. Hver 1000 butikker vil være dens justerte EBITDA til rundt 39,5 millioner dollar.

I teorien er elbilladingsvirksomhet enkel å drive. Et selskap som EVgo vil vanligvis installere ladere og deretter belaste kunden hver gang de lader på sine steder.

Gebyret som belastes avhenger av hvor mye penger den betaler til kraftleverandøren. Hvis kraftselskapet belaster det $5, vil det kreve et gebyr, for eksempel $7.

I tillegg til strømkostnader omfatter selskapets utgifter forskning og utvikling, reparasjon og vedlikehold og avskrivninger.

EVgo-virksomheten vokser

De siste økonomiske resultatene viste at virksomheten gikk bra, med inntektene som hoppet med 32 % til 66 millioner dollar. Mesteparten av disse inntektene kom fra ladenettverket, som ga inn 36,4 millioner dollar.

De andre inntektene kom fra eXtend og tilhørende. eXtend er en løsning som lar bedrifter lansere sin elbillading, mens tilleggsinntekter kommer fra annonser, sponsing, lading som en tjeneste og fornybar energikreditt.

EVgos inntekter forventes å hoppe til mellom 240 millioner og 270 millioner dollar i år, opp fra 161 millioner dollar i 2023. Analytikere forventer at inntektene deretter vil hoppe til over 351 millioner dollar i 2025.

EVgo forventer også at tapene vil fortsette å reduseres de neste årene. Den ser at den justerte EBITDA reduseres fra et tap på $59 millioner til et tap på mellom $44 millioner og $34 millioner i år. Den justerte EBITDA-marginen vil forbedres fra minus 231 % i 2021 til minus 15 % i år.

Analytikere mener at EVgo-aksjen har mer oppside fremover. Ifølge Yahoo Finance er gjennomsnittlig aksjeestimat av analytikere $5,41, som er omtrent 17% over dagens nivå. De mest optimistiske analytikerne er fra Cantor Fitzgerald, Needham og Stifel.

EVgo står overfor noen risikoer, spesielt ettersom salget av elbiler begynner å avta. Den andre risikoen er at forretningsmodellen ikke har blitt testet godt over lang tid. Mest bemerkelsesverdig er det risiko for verdifall. I de siste resultatene steg avskrivninger og armotisering til over 11 millioner dollar, en økning på 53 %. Jeg mener imidlertid at risikoen/belønningen er gunstig.

EVgo aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet viser at EVgo-aksjen har fått et sterkt comeback etter å ha blitt en penny-aksje tidligere i år. Den har steget fra $1,50 til nesten $5 i dag. Det dannet et gyldent korsmønster i august da 200-dagers og 50-dagers glidende gjennomsnitt krysset hverandre.

Aksjen sitter nå på et avgjørende motstandspunkt på $4,70, som var det høyeste punktet i august. Den må bevege seg over det nivået for å ugyldiggjøre dobbelttoppmønsteret som har dannet seg.

Hvis dette skjer, vil aksjen sannsynligvis hoppe til neste punkt på $5,94, det høyeste nivået i august 2023. Denne prisen er omtrent 26 % over dagens nivå.