Akcje Medical Properties (MPW) mogą wzrosnąć o 30%, ale istnieje 1 ryzyko

Kurs akcji Medical Properties Trust (NYSE: MPW) od połowy listopada wykazuje silne odbicie, w związku z dalszym wykupem akcji przez inwestorów. Akcje wzrosły z najniższego od początku roku poziomu 4,04 USD do 5,50 USD. Odbicie to jest zgodne z szerszymi wynikami Wall Street, przy czym indeksy Dow Jones i S&P 500 oscylują w pobliżu najwyższych poziomów w tym roku.

Czy jest nadzieja dla MPW?

Medical Properties Trust to jeden z największych REITów w branży opieki zdrowotnej. Teoretycznie jest to solidna branża, ponieważ szpitale rozwijają się w każdych warunkach rynkowych. Wraz ze starzeniem się społeczeństwa zapotrzebowanie na opiekę zdrowotną będzie nadal rosło.

MPW miało jednak za sobą trudny rok ze względu na wysokie zadłużenie. Podobnie jak inne REITy, firma zaciągnęła duże pożyczki w okresie zerowej stopy procentowej (ZIRP), który istniał po światowym kryzysie finansowym. Z bilansu wynika, że w 2021 r. zadłużenie długoterminowe wzrosło do ponad 11 miliardów dolarów.

W efekcie spółka w tym roku znalazła się w trybie przetrwania, gdyż wzrosły koszty obsługi zadłużenia. Całkowite koszty odsetkowe wzrosły w ostatnim kwartale do ponad 106 mln dolarów z 88 mln dolarów w tym samym okresie w 2022 r.

Zgodnie z oczekiwaniami spółka sprzedała aktywa w celu pozyskania środków pieniężnych i uporania się z zapadalnością. W październiku sprzedał cztery nieruchomości oprócz portfela nieruchomości australijskich, które sprzedał na początku tego roku.

Co najważniejsze, spółka zdecydowała się na zmniejszenie dywidendy, co spowodowało gwałtowny spadek jej akcji. Obniżka dywidendy jest główną sygnałem ostrzegawczym dla inwestorów REIT, ponieważ zazwyczaj skupiają się oni na regularnych dochodach.

Po tragicznych wynikach w 2023 r. część analityków optymistycznie patrzy na odbicie kursu akcji MPW w 2024 r. Po pierwsze, istnieją oznaki, że Rezerwa Federalna rozpocznie obniżki stóp procentowych w pierwszej lub drugiej połowie roku.

Cięcia te będą dobrą wiadomością dla REIT-ów, takich jak Medical Properties Trust, chociaż oczekuje się, że przez jakiś czas pozostaną one na podwyższonym poziomie. Zamiast tego cięcia sprawią, że inwestorzy powrócą do spółek, które radziły sobie słabiej w środowisku wysokich stóp procentowych.

Co więcej, firma sprzedaje trzy szpitale w Connecticut w ramach transakcji o wartości 447 mln dolarów, której zakończenie ma nastąpić w 2024 r. Jeśli ta złożona sprzedaż zakończy się, firma będzie w lepszej kondycji, aby poprawić swoje finanse w 2024 r.

Drugim ryzykiem dla MPW jest Steward Healthcare, na który przypada 25% przychodów MPW. Niektórzy analitycy uważają, że Steward może wkrótce zbankrutować, co może mieć poważne konsekwencje dla firmy. Rozważ następujące stwierdzenie.

Prognoza akcji Medical Properties Trust

Wykres MPW sporządzony przez TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs akcji MPW przeżywa w ostatnim czasie mocne odbicie. Utworzył się nawet mały odwrotny wzór głowy z ramionami, który zwykle jest oznaką zwyżki. Ten wzór oznacza, że cena akcji może się odbić i ponownie przetestować ważny poziom oporu na poziomie 6,70 dolarów, który jest najniższym wahaniem z 24 marca. Cena ta jest o około 30% wyższa od obecnego poziomu.

Aby tak się stało, akcje muszą przekroczyć 50-dniowe i 100-dniowe wykładnicze średnie kroczące na poziomie odpowiednio około 5,50 i 6 dolarów.